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15:34 el 03 septiembre 2015

Renta 4 Gestora. Gestión activa y de calidad para cada uno de nuestros fondos.

Fichas mensuales de fondos de Renta Fija de Renta 4 Gestora agosto 2015

RENTA 4 FONTESORO FI:

El foco de atención este verano ha estado en China, la cual, con la decisión de devaluar su divisa para mejorar sus exportaciones, ha arrastrado con fuerza al resto de bolsas, incluidas las de los países desarrollados. Los datos macro chinos están preocupando a los mercados financieros y aun no se sabe cual será su repercusión en las economías desarrolladas. Por otro lado, el PMI de Agosto confirmaba el retroceso de la actividad manufacturera, situándose en una zona de contracción de la actividad, que junto con el aumento de la volatilidad han confirmado la tendencia negativa de la economía China. Las expectativas de ralentización del crecimiento global han provocado caídas en las principales materias primas que han visto caídas notables en su cotizaciones, llevando incluso al barril de petróleo a zonas muy cercanas a los 38$ el barril, lo que ha añadido presión al mercado de renta fija y variable y en especial a las cotizaciones de las compañías / países emergentes. Todo lo comentado anteriormente ha provocado aumentos de volatilidad, presionando al gobierno chino para que lleve a cabo nuevas medidas de estímulo para la economía, que esperamos se materialicen en el corto plazo. Así la prima de riesgo ha pasado desde los 120 pb que terminamos el mes de julio a cerca de 131 pb, todavía lejos de los mínimos de 90 pb marcados a principios de marzo. Por último creemos que la situación de China continuara en el medio plazo, sin embargo el contagio al área euro y EEUU ha sido limitado, y estos siguen creciendo a un ritmo estable. En este contexto en el mercado de bonos, el fondo Renta 4 Fondtesoro ha tenido un comportamiento del -0,12% y en lo que va de año acumula un 0,12%

Ver Informe (Documento en Pdf)

 

RENTA 4 MONETARIO FI:

El foco de atención este verano ha estado en China, la cual, con la decisión de devaluar su divisa para mejorar sus exportaciones, ha arrastrado con fuerza al resto de bolsas, incluidas las de los países desarrollados. Los datos macro chinos están preocupando a los mercados financieros y aun no se sabe cual será su repercusión en las economías desarrolladas. Por otro lado, el PMI de Agosto confirmaba el retroceso de la actividad manufacturera, situándose en una zona de contracción de la actividad, que junto con el aumento de la volatilidad han confirmado la tendencia negativa de la economía China. Las expectativas de ralentización del crecimiento global han provocado caídas en las principales materias primas que han visto caídas notables en su cotizaciones, llevando incluso al barril de petróleo a zonas muy cercanas a los 38$ el barril, lo que ha añadido presión al mercado de renta fija y variable y en especial a las cotizaciones de las compañías / países emergentes. Todo lo comentado anteriormente ha provocado aumentos de volatilidad, presionando al gobierno chino para que lleve a cabo nuevas medidas de estímulo para la economía, que esperamos se materialicen en el corto plazo. Así la prima de riesgo ha pasado desde los 120 pb que terminamos el mes de julio a cerca de 131 pb, todavía lejos de los mínimos de 90 pb marcados a principios de marzo. Por último creemos que la situación de China continuara en el medio plazo, sin embargo el contagio al área euro y EEUU ha sido limitado, y estos siguen creciendo a un ritmo estable. En este contexto en el mercado de bonos, el fondo Renta 4 Monetario ha tenido una rentabilidad en agosto del 0,06%, gracias a contar con una cartera de depósitos.

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RENTA 4 RENTA FIJA CORTO PLAZO FI:

El foco de atención este verano ha estado en China, la cual, con la decisión de devaluar su divisa para mejorar sus exportaciones, ha arrastrado con fuerza al resto de bolsas, incluidas las de los países desarrollados. Los datos macro chinos están preocupando a los mercados financieros y aun no se sabe cuál será su repercusión en las economías desarrolladas. Por otro lado, el PMI de Agosto confirmaba el retroceso de la actividad manufacturera, situándose en una zona de contracción de la actividad, que junto con el aumento de la volatilidad han confirmado la tendencia negativa de la economía China. Las expectativas de ralentización del crecimiento global han provocado caídas en las principales materias primas que han visto caídas notables en su cotizaciones, llevando incluso al barril de petróleo a zonas muy cercanas a los 38$ el barril, lo que ha añadido presión al mercado de renta fija y variable y en especial a las cotizaciones de las compañías / países emergentes. Todo lo comentado anteriormente ha provocado aumentos de volatilidad, presionando al gobierno chino para que lleve a cabo nuevas medidas de estímulo para la economía, que esperamos se materialicen en el corto plazo. Así la prima de riesgo ha pasado desde los 120 pb que terminamos el mes de julio a cerca de 131 pb, todavía lejos de los mínimos de 90 pb marcados a principios de marzo. Por último creemos que la situación de China continuara en el medio plazo, sin embargo el contagio al área euro y EEUU ha sido limitado, y estos siguen creciendo a un ritmo estable. En este contexto en el mercado de bonos, Renta Fija Corto Plazo ha tenido un comportamiento del -0,27% y en lo que va de año acumula una rentabilidad del 1,27%

Ver Informe (Documento en Pdf)

 

RENTA 4 RENTA FIJA INTERNACIONAL FI:

La situación griega ha vuelto a ser la protagonista del último mes y con ella el aumento de la volatilidad en el mercado. Hemos visto como el gobierno griego no ha hecho frente al pago de 1.600 Millones de Euros al FMI, que aunque no supone un default a efectos de las agencias de rating, aumenta la presión a la necesidad de un acuerdo en el corto plazo. Además hay que recordar que el 20 de Julio es una nueva fecha clave, Grecia deberá hacer frente al vencimiento de 3.500 Millones de Euros al BCE y esta vez, si no se produce el pago sí que será considerado como un default. La situación en Grecia ha provocado el aumento de las primas de riesgo del resto de países periféricos. En el caso de España, hemos visto como la prima de riesgo desde mínimos de 90pb ha repuntado hasta el entorno de los 150pb. También el crédito se ha visto penalizado por la debilidad de los mercados y la falta de liquidez en algunas emisiones. En consecuencia la rentabilidad de los bonos tanto de deuda pública, como privada se ha incrementado provocando correcciones en el precio de los bonos que han supuesto descensos en las carteras de renta fija en mes, viéndose más afectadas las carteras con duraciones más largas. En este contexto de fuertes correcciones en el mercado de bonos, Renta 4 Renta Fija Internacional ha corregido en el mes de junio un 1.7%. El fondo se ha visto afectado por la debilidad de la deuda pública y la apreciación del Euro del entorno del 1%.

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Por Renta 4 Gestora
Tel: 91 398 48 05 Email: online@renta4.es

Fuente: R4.com

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Tengo actualmente todo mi capital en Renta 4 Monetario, me salí tras la crisis griega pero tengo un par de dudas para @renta4gestora

 

¿Cómo se consigue dar rentabilidades positivas en un monetario durante todos estos años? He estado buscando otros monetarios similares y el Renta 4 Monetario es el único que consigue tener rentabilidad positiva durante el último mes, año, año en curso, 3 años y 5 años.. 

 

Y luego la segunda pregunta es... ¿Me voy a encontrar en los próximos meses que el R4 Monetario empiece a generar pérdidas?

Si me podéis solucionar estas dudas os lo agradeceré...ya llevo unos cuantos años de cliente de R4

¿Alguien sabe como según la web de @renta4gestora los fondos como Renta4 Bolsa cotiza los fines de semana, siendo días no hábiles en los que no se puede operar y por lo que he visto siempre cotizando a la baja?

http://www.renta4gestora.com/portalg?TX=gestora&OPC=2&PAG=5&HOJA=0&COD_ISIN=ES0173394034

Es decir, que si se compra el Viernes ya antes de haber calculado el VL del lunes se empieza en rojo...

@kaloxa parece que @renta4gestora no responde... tambíen he enviado un par de emails al gestor de la oficina local y no responde.... (esto ya lo encuento más chungo) por eso insisto... según tu opinión puede dar rentabilidades negativas en breve el Renta 4 Monetario?

 

Soy un 'dummie' de los fondos y aunque entiendo en parte donde estoy invertido empiezo a dudar

 

gracias!

Hola @tempus71 , desde mi perspectiva, dos explicaciones: 

- comisión de gestión modesta

- depósitos para institucionales en cartera en los que están consiguiendo rascar algunos puntitos de rentabilidad. Esto explicaban desde la gestora en el informe del primer semestre en CNMV (la negrita es mía):

"En cuanto a la estrategia que ha seguido el fondo, en renta fija la cartera se ha configurado repartiendo un 9% del
patrimonio en repos de deuda del tesoro. Mientras que un 85% estuvo invertido en depósitos. Destacamos en empresas como Banco Popular, BMN, BBVA, Liberbank, Sabadell, Banca March, Banco Mare Nostrum, Bankia, etc.
La posición de liquidez se ha visto incrementada por la entrada de patrimonio ante la búsqueda de un fondo refugio ante la incertidumbre generada por la crisis griega. Se ha mantenido aproximadamente un 6% de la cartera en renta fija a muy corto plazo y flotantes. El fondo no ha invertido en ningún activo denominado en divisas distintas del euro"

Muchas gracias @kaloxa! entiendo pues que no debería haber ninguna bajada de rentabilidad en los próximos meses brusca, de no sé, el 5% :P

Hola @tempus71. Lo que comenta @kaloxa lo compartimos. La clave está en esos factores la comisión es muy competitiva (aparte de los buenos tipos que conseguimos de las entidades)
La próxima vez seremos más ágiles respondiendo.

Muchas gracias @renta4gestora! Pero me podéis confirmar lo de la bajada de rentabilidad...  :) 

La verdad es que este tipo de fondos no caen tanto por su política de inversión. De todas formas si le surge cualquier otra duda en nuestras oficinas puede solicitar información más detallada.

Muchas gracias @tempus71

 

@Renta4Gestora  @kaloxa  @tempus71 parece que ayer bajó el Renta 4 Monetario un 0,09%. Se que no es mucho, pero mucha gente tiene bastante liquidez en este fondo pensando que no va a bajar así en un solo día, y en un día ha perdido todo lo que ganó en 2 meses (desde el 02/08/15 no tenía un VL inferior al de ayer). Muchos usamos este fondo más que para ganar para no perder. ¿Saben a qué se debió esa bajada de ayer? A partir de ahora si que muchos nos preguntamos ¿de verdad compensa la rentabilidad/riesgo de este R4 Monetario?

S2

 

Gracias @bravepawn acabo de ver la minusvalía... Espero que sea algo temporal... Si sigue así quizás buscaremos Alternativas. @renta4gestora también me gustaría conocer la razón de la pérdida, comisiones?

@bravepawn he encontrado este fondo que tiene buena pinta como potencial sustituto del Renta 4 Monetario https://www.unience.com/cotizacion/fondos-inversion/LU0423950210-Bnp_paribas_insticash_money3m_eur_classic_accu_eur aparentemente en los últimos años no tiene ningún bajon y tiene menos comisiones 0,2% respecto 0,51% del R4 Monetario.

Lo único requiere 30K€ para entrar inicialmente

@Renta4Gestora siendo la mayor parte depósitos, me gustaría nos pudiera confirmar si como se rumorea R4Monetario podía tener algún bono corporativo de Glencore como parece ha pasado con ING Direct FN Renta Fija que es otro fondo gestionado por ustedes y por José Ignacio Victoriano y esa pudiera ser la causa de esa bajada que dejará al Monetario en negativo este mes, cosa que no pasaba desde Nov 2011. Agradeceríamos fueran transparentes en este sentido para valorar si ha sido algo puntual o que se repitirá a partir de ahora.

S2

Hola @bravepawn @tempus71. De acuerdo con el folleto, Renta 4 Monetario puede invertir:

- En  depósitos.

En instrumentos de mercado monetario  cotizados  y  no  cotizados    que  sean  líquidos,  de  emisores  fundamentalmente  españoles  y   minoritariamente  de  otros  países  OCDE  (excluyendo  emergentes).

Teniendo   en cuenta la baja rentabilidad ofrecida los depósitos, un 6% de la   cartera está en la segunda categoría de activos citada: Renta fija a   corto plazo,   de emisores con grado de inversión y vencimientos hasta 12 meses. Fue e ste tipo de activos el responsable de la caída en el VL a la que  alude, tras las turbulencias vistas en los mercados financieros en los   últimos días.  

Es   decir, con el fin de  lograr algo más de rentabilidad, el fondo ha   invertido en activos distintos de los depósitos, teniendo siempre   presente que estamos   hablando de la renta fija más segura (calificación igual o superior a   A-2  por S&P: alta calidad crediticia). Aunque el valor liquidativo   pueda sufrir caídas por este motivo, serán en contadas ocasiones y con   una recuperación  razonablemente rápida.

Gracias, un saludo.

@renta4gestora ahora queda más claro. Gracias! 

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