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09:49 el 08 julio 2016

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Informe de seguimiento Renta 4 Global Acciones PP

Renta 4 Global Acciones PP ha acabado el mes de junio con una caída del -1.1%, por lo que en el año se sitúa en el -1.2% frente al -1.78% que acumula su índice de referencia (80% MSCI World + 20% MSCI EmergingMarkets) en el mismo periodo.


Durante este mes, hemos tomado posiciones en la compañía francesa Criteo, mediante su adr americano, Criteo es una compañía de soluciones de publicidad por internet. Consideramos que es un mercado que se encuentra en una megatendencia de largo plazo ya que la publicidad en internet está sustituyendo paulatinamente la publicidad en otro tipo de medios y que dicha tendencia se mantendrá en el medio/largo plazo. Por lo que la cartera queda configurada de la siguiente forma:

Desde el punto de vista de movimientos corporativos durante este mes hemos visto como Monsanto quiere que Bayer ofrezca entre 10-15 dólares más por sus acciones. Nosotros consideramos la compañía estratégica para el largo plazo y no venderíamos las acciones a menos que la oferta saliese adelante.
Respecto a otros temas importantes en el mes, la atención ha estado focalizada en el referéndum ingles sobre la permanencia dentro de la Unión Europea, el conocido Brexit. Inicialmente las bolsas reaccionaron con fuertes caídas y las divisas reaccionaron de manera importante, pero tras el nerviosismo por el voto sobre la no permanencia, parece que poco a poco los miedos se han ido disipando, pero consideramos que será un tema que aporta volatilidad en el medio plazo, ya que el impacto para la economía inglesa de su salida sería considerable. 

Las compañías que más han aportado y drenado posiciones son las siguientes:

 


Asimismo hemos cobrado los siguientes dividendos:


Adicionalmente habría que tener en cuenta el efecto contagio al resto de economías desarrolladas. Un efecto de esta votación, vino de la mano de la expectativa de subidas de tipos de interés en Estados Unidos, donde desaparecían para lo que queda de año y probablemente para el siguiente, y ya había unas pocas voces que hablaban de bajadas.

Consideramos que el nerviosismo suele ser el mejor caldo de cultivo para las oportunidades cuando uno tiene la vista puesta en el largo plazo, que es la forma que nosotros consideramos como atractiva para invertir.

 

Ver Informe (Documento en Pdf)


Ver Ficha (Documento en Pdf)

D.Óscar Moreno de Andrés
Tel: 91 398 48 05 Email: online@renta4.es

Fuente: R4.com

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