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13:34 el 08 septiembre 2016

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Renta 4 Japón: Informe de seguimiento y ficha agosto

Renta 4 Japón ha acabado el mes con una caída del -5.2%, por lo que en el año su rentabilidad se sitúa en el -4.8%. En un mes en el cual hemos realizando algunos en cartera por lo que la composición sectorial queda definida de la siguiente manera:



Durante este mes hemos asistido a un comportamiento negativo en sectores defensivos, frente al buen comportamiento de sectores cíclicos, consideramos que esto no debe cambiar nuestra tesis de inversión y que porque el dinero corra a compañías de baja calidad, no debemos dejar llevar por la avaricia y mantenernos en nuestra tesis de buscar la calidad en las empresas.

Aunque no miramos la composición del índice a la hora de realizar la cartera, ya que nuestra búsqueda se centra en compañías de calidad con la vista puesta en el largo plazo, las mayores sobreponderaciones e infraponderaciones son las siguientes:

 


Con los cambios mencionados, tenemos una cartera de empresas de alta calidad, donde vemos que los márgenes netos de la cartera siguen mejorando:

Asimismo la composición de nuestra cartera se basa en compañías que generen valor, midiendo esto como la diferencia del retorno del capital invertido (ROIC) frente a los costes del capital (WACC):


Una cosa que buscamos es comprar buenos negocios, los cuales no necesiten de apalancamiento para ser rentables, por ello la cartera está compuesta por compañías que en cómputo tienen caja neta, ya que no necesitan apalancar su negocio para que este sea rentable.


Otra de las cosas importantes es que estar en Renta 4 Japón no significa estar solo en empresas que venden en Japón, buscamos compañías que tengan una exposición más global:

 

Ver Ficha (Documento en Pdf)

Ver Informe de seguimiento (Documento en Pdf)

D.Celso Otero García
Tel: 91 398 48 05 Email: online@renta4.es

Fuente: R4.com

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