Siguiendo a Warren Buffett

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Kaloxa
09:49 el 20 mayo 2014

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Buffett gana 1.000 millones con la megaopa de AT&T por DirectTV

Y el ganador de la gigantesca opa de AT&T por DirecTV es... ¡Warren Buffett! Y por partida doble... 

Primero, porque sus 36,5 millones de acciones valían al cierre de ayer casi 3.100 millones de dólares (a los 84,6 dólares por acción del cierre de ayer). Esto la situa en el Top 10 de sus posiciones en cartera. 

La ganancia para Berkshire se estima por encima de los 1.000 millones de dólares, ya que el precio medio de compra según Bloomberg habría estado cerca de los 48 dólares por acción. 

El segundo motivo por el que Buffett 'gana' con esta operación es 'colateral'... Pero quizá incluso más interesante para el mejor inversor de todos los tiempos.

DirecTV fue la primera compra de su cartera que no eligieron ni Buffett ni su viejo socio Munger. La eligieron dos de los gestores que Buffett ha designado en la carrera por su sucesión: Todd Combs y Ted Weschler.

Aunque hay quien apunta a este último como 'autor intelectual' de la compra, Berkshire ha lanzado la idea de que se trató de una elección compartida que cada uno incorporó a su 'parte de la cartera' hasta convertirla en su principal posición. Hay que recordar que tanto Combs como Weschler están gestionando un porcentaje de la cartera de Berkshire.

Parece que el 'oráculo' de Omaha no sólo elige bien compañías... Sino también gestores. Por lo menos, con la primera se han lucido.

Artículos relacionados: 

- Warren Buffett: análisis de movimientos en cartera (segundo trimestre 2012)
- Buffett reorganiza la cartera de Berkshire Hathaway 
 

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10 comentarios
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@Kaloxa:

Buffett y Munger tienen un poder, el poder de atraer la riqueza tras de ellos y sus decisiones.  No tenemos más que remontarnos a sus inicios y tratar de averiguar lo qué han hecho y cómo lo han hecho, y si podemos hacer algo parecido. .Está ahí, a los ojos de todos, no es un secreto pero pocos serán los que se beneficien de esa sabiduría.  ¿Por qué?  Ésa es la pregunta del millón

LLevo DirecTV en cartera. ¿cómo se explica que ayer bajara en bolsa cuando la compra está valorada muy por encima de la cotización actual?

@Sabiopelotas, ¿por qué no lanza Vd. algunas hipótesis y las discutimos aquí? Seguramente el mercado está haciéndolo por algo (no digo que correctamente), pero en este tipo de situaciones especiales puede ser útil asignar probabilidades y resultados a distintos escenarios y tratar de ver a qué precio se llega o a la inversa, partir del precio y fijando algunos parámetros llegar al resto.

Bueno, no hay mucho que hipotetizar. DirecTV cotiza en 84$ y la OPA, según he leido, es por 95$. Y no parece que vaya a haber ninguna objeción por cuestiones regulatorias, así que lo lógico es que la acción hubiera subido a buscar los 95$, como pasa en todas las OPAs 

Pues el mercado parece que está pensando que la cosa no está tan clara, con lo que quizá debería revisar su supuesto (implícito) de que la cosa está 100% segura...

Según parece se está evaluando la posibilidad de monopolio, porque tenga más del 50% del mercado, es decir, se podría para la operación y eso es lo que valorará el mercado.

Sí; puede ser que el mercado esperara una oferta aún mejor y que la diferencia entre los 95$ y lo que cotiza hoy sea el margen de seguridad por si se para la compra, pero no parece que tenga mucho sentido cuando recientemente se ha aprobado una operación muy parecida.

Hay también un tema de renovación de acuerdo con la NFL. Si cambia, a AT&T igual le gusta un poquito menos

Ah, ok.

Pues entonces seguro que por ahí van los tiros.

Gracias!

Si ....pero el contrato de la NFL es de mil millones....aunque pidan el doble....esos mil de mas no reventaria la absorcion. Lo que es extraño es que no se arbitre el precio de DTV a los 95 usd..se ve que el mercado ve mas incertidumbre....pues Buffett ya dió su ok. Se pueden comprar unas call y multiplicar por 4... pero yo voy con la acción. Aún sin OPA con la monstruosidad de recompra que hace....no sería raro ver a DTV a 120...150 en unos pocos años.
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