Siguiendo a Warren Buffett

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19:10 el 29 agosto 2015

Inversor a largo plazo

Warren Buffett ha comprado el 10% Philips 66 por 4,5 miles de millones de USD

Warren Buffett, a través de Berkshire Hathaway, ha hecho pública su compra del 10% de la petrolera Philips 66, con un valor de mercado de casi 4,5 "billions" (miles de millones) de USD. 

http://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-just-disclosed-newest-130900844.html

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/315090/000120919115068494/xslF345X03/doc4.xml

 

 

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17 comentarios
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@  Vaya con Buffet, las vendió hace poco tiempo, se ahorró la bajada, y ahora compra abajo, menos mal que no hace market timing...(por cierto, si buffet se suma al crudo es que lo ve claro)

@finanzasmania: tienes razón, vendió Philips66. No había caído en la cuenta.

No creo que haga market timing; supongo que será una inversión a largo plazo, aprovechando la impopularidad actual del sector. Pero eso es sólo mi opinión, claro. 

@ xiscom eso seguro, pero cuando nos dice que el precio importa menos...hombre lleva bastante trimestres vendiendo NOV y PSX, y hace 2 años liquidó todo XOM, no me extrañaría que hubiera comprado a 67$ también....

Mi duda es porque prefiere PSX respecto a otras

@finanzasmania: pues sería muy interesante saberlo. Buen seguimiento.

Ya sabéis. Se codicioso cuando otros sean temerosos.

¿por qué tendría que ser un mal negocio comprar ahora petroleras que no vayan a quebrar?

¿por qué se supone que el precio del petróleo debería bajar a 20?

Ya empiezan a airearse algunas opiniones que dicen que el coste de producción del fracking se está rebajando y que muchas de las petroleras que debían quebrar a precios por debajo de 60 son ahora viables a 20 $/barril.

 

Le acabo de echar un vistazo a la gráfica de psx. En los últimos 5 años, concretamente en 2014 es donde tiene el máximo de cotización. Al igual que otros comentarios no entiendo por que ha elegido esta compañía y no ha cogido otra como por ejemplo Transocean, con mayor recorrido al alza.

Si que es cierto que los resultados trimestrales de algunas petroleras no son muy buenos. El coste del fracking pesa en los balances

Por cierto, hoy es el cumpleaños de WB, cumple 85 años.

https://es.wikipedia.org/wiki/Warren_Buffett

 

De hecho la compra de PSX es una clara apuesta a que el precio del petróleo va a mantenerse bajo. No deben olvidar que para una ‘refinadora’ el crudo es un input (dicho de otro modo, un coste). Actualmente este grupo está experimentando altos volúmenes de producto refinado (vende mucha gasolina, lubricantes… etc.) y bajos costes de su input (crudo). Como consecuencia, los márgenes se están expandiendo. Son la otra cara de la moneda frente las empresas de exploración y producción.

Es muy interesante que Buffett compre, pues este tipo de compañías no han tenido históricamente pricing power sino que son muy dependientes del precio del commodity y por ello, resultan bastante cíclicas. Sus 'anteriores' PSX le 'vinieron dadas' por un spin-off de la matriz Conoco Philips. 

 

Saludos

Por lo que he leído PSX es la mayor refinería del mundo y como tal se ve beneficiada por el bajo precio del crudo a diferencia de las petroleras tradicionales . Tengo entendido que el  petroleo que proviene del fracking es de peor calidad que el convencional, por lo tanto las refinerías más grandes y con mejor tecnología son las ganadoras a la hora de transformar este petroleo de baja calidad, con una clara ventaja ventaja competitiva... es decir " moat " en palabras del abuelo 

@Ruben1985 @Ojeador al hilo de sus comentarios ¿creen que VLO Valero Energy podría ser una buena alternativa? Está algo más barata, pero ¿tiene el mismo "moat"?

Le paso la palabra a @Ruben1985 ... esta  pregunta es para sacar nota

Si tuviera que comprar una de las dos me quedaría con la mas grande ( PSX )

Para mi ninguna tiene 'moat' pero no soy experto. Lo mío es más lo cuantitativo (así me va... como me voy a dedicar a esto si no sé contar historias...). No hace mucho @apandres hizo una entrevista a Oscar del Diego, jefe de Ibercaja Gestión que decía lo siguiente sobre Valero:

 

¿Con cuantas posiciones consta la cartera a Febrero de 2015?

Oscar del Diego:   Cuarenta y seis.  La mayor posición es  Valero Energy, refinera norteamericana, y  la segunda Total. 

¿Valero Energy por qué? 

Oscar del Diego:   El aumento de producción de petróleo en EEUU ha provocado que los diferenciales entre los diferentes tipos de crudo aumenten y, nosotros creemos que van a mantenerse así durante bastantes años más.  Valero posee el mejor conjunto de activos por complejidad y creemos que es la mejor manera de jugar este escenario. Ha tenido un muy buen comportamiento, por lo que recientemente hemos reducido algo la exposición.

 

Gracias @Ojeador y @Ruben1985 por sus respuestas.

Yo tmb soy más de quant por eso preguntaba... Yendo a los parámetros de ambas, me decanto por Valero,pues a mi modo de ver son mejores salvo que PSX es de mayor tamaño y su Gross Margin es superior. El resto de comparables creo que sale mejor parada VLO:

                             VLO             PSX

PER                      6,77             9,95

PER FORWARD   8,84             10,98

EV/EBITDA           3,53              8,81

P/S                        0,27              0,33

P/B                        1,40              1,88

EPS                       8,74              7,77

EPS NEXT 5YR     15,50%          7,93%

DEBT/T.ASS          40,48%         44,44%

SHORT R.               2,52              3,14

PEG                        0,44               1,25

ROA%                     9,70               8,80

ROE%                    21,70              19,70

ROI%                      15,20              5,00

G. MARG%             12,80              20,30

OP.MARG%              6,50                3,10

PROF.MG%              4,20                 3,40

Warren Buffett reconoce que ha comprado más acciones de Philips 66 y ya controla un 11,4% de la misma.

http://fuelfix.com/blog/2015/09/10/berkshire-hathaway-picks-up-another-3-5-million-phillips-66-shares/#33445101=0

 

 

Más información sobre Philips 66:

http://www.valuewalk.com/2015/09/warren-buffett-buys-into-phillips-66-psx-heres-why/?utm_campaign=trueAnthem:+Trending+Content&utm_content=55f4304804d30160e0000002&utm_medium=trueAnthem&utm_source=facebook

 

Phillips 66 has a solid dividend yield of 2.7% and expected earnings-per-share growth of 5%+. The company has a very shareholder friendly management as well.

Best of all, the company has a low price-to-earnings ratio of just 11.8. Phillips 66 combination of decent growth, above-average dividends, and low valuation gives it a high rank using  The 8 Rules of Dividend Investing.

Phillips 66 is not a value trap. The company is an undervalued downstream oil and gas giant with a shareholder friendly management that will very likely reward shareholders with continued dividend growth and share repurchases.

 

 

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