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bolsacom
13:32 el 02 junio 2015

Gestor de Smart Social Sicav

Informe mayo Smart Social Sicav

Estimado accionista,

 

Este es nuestro primer informe desde que lanzamos la sicav y no pretende ser un informe más donde se comente la situación macroeconómica o las noticias de la semana y que al final son casi todos iguales. Aquí hablaremos principalmente de donde estamos invertidos y de cuanto, añadiendo la situación técnica y datos concretos y precisos.

Cerramos nuestro primer mes de operativa con un resultado negativo del -0.05%.

No ha sido un buen mes ya que nuestro objetivo es sumar rentabilidad todos los meses independientemente del movimiento de las bolsas, pero ciertamente ha sido un mes complicado donde las idas y venidas han sido continuas principalmente por rumores, noticias y desmentidos sobre Grecia.  Como ejemplo vemos el movimiento del DAX alemán donde recorridos del +4% o del -5% han sido constantes.

La parte más positiva de nuestra cartera ha sido el notable control de riesgo y control de volatilidad ya que nos hemos movido entre +0.20% y -0.80% para terminar casi planos, todo ello con una capital invertido del 62% y un 38% en liquidez.

 

Movimiento DAX durante el mes de mayo

Patrimonio, capital invertido y liquidez

 

Comparativa Índices vs Smart Social Sicav

Al no tener un índice de referencia para poder compararnos lo haremos con los principales índices de nuestra área de actuación y selección de mercados.

 

 

VIX volatilidad última semana de mayo

Respecto a la volatilidad del mercado hemos tenido un repunte del 23% en la última semana pero seguimos en volatilidades históricamente bajas y no consideramos una volatilidad alta hasta superar niveles del índice VIX (Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index) de 20/25, actualmente estamos en 14.

 

 

Situación de cartera

 

En esta fase inicial estamos aún configurando cartera que por el momento ha sido más estática que dinámica ya que no hemos realizado trading.

Del 62% del capital invertido lo tenemos diversificado con un 24%  en posiciones largas principalmente en mercado USA y España y un 38% en futuros Nasdaq y Eurostoxx para coberturas e inversión.

Las acciones compradas en cartera son Intel, Exxon, Pfizer, Viacom, Qualcomm, Citrix, Fastenal, Mapfre, Iberdrola, Caixabank, Sabadell y Arcelor Mittal.

Durante el mes también tuvimos compradas Renault, BNP Paribas, Fresinius y SAP, pero las hemos liquidado por ver más debilidad en los últimos días en el mercado francés y alemán y más fortaleza en el mercado americano.

Cualquier posición puede ser liquidada en cualquier momento y la cartera puede modificarse constantemente. Recordar también que realizar una compra no significa que tengamos una visión global alcista del mercado ya que puede ser para una cobertura, una diversificación sectorial o una diversificación geográfica. Lo mismo sucede para las ventas con futuros.

 

Panel seguimiento Smart Social Sicav  

 

Desglose por  mercados

Exposición zona geográfica

Desglose por tipos de productos

 

Situación técnica de mercado

Por último describir que la situación técnica de mercado, sobre todo en Europa, está en  una fase correctiva que se inició el 10 de abril y continua vigente.

Los principales índices han cerrado justo en la zona de la directriz alcista que les guía durante estos últimos meses y que parece un punto clave para determinar el fin de la corrección o bien una posible aceleración y más profundidad en el movimiento.

 

Situación técnica medio plazo DAX

Situación técnica medio plazo EUROSTOXX

Situación técnica medio plazo IBEX 35

 

Antoni Fernández

Gestor de Smart Social Sicav

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27 comentarios
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Enhorabuena Andoni! El mes ha sido complicado tal y como cuentas. Sólo un detalle el S&P 500 se ha revalorizado un 1,07% este mes de mayo (no ha tenido pérdidas como comentas). El cierre a día 30 de abril fue de 2085 y a 29 de mayo (último día de mes) 2107 y el Dow ha tenido una rentabilidad mensual similar, subió de 17840 a 18010. 

Saludos

Gracias @GRRD, los mercados están en vilo con los rumores y desmentidos sobre Grecia, puede ser el detonante para retomar la tendencia alcista o profundizar la corrección. Estaremos atentos.

 

Gracias @JJPR, esa diferencia se debe a dos factores. Primero el que ya comentas sobre los gastos de constitución se van restando cada día del VL y el segundo es a la hora que se toma el VL que suele ser a las 16:00h, pero c reo que es más real recoger el valor de la cartera al cierre del mercado europeo y debido a que el viernes por la tarde durante las 16:00h y las 17:30h se bajó -1,5% en Eurostoxx y -1.25% en IBEX, eso nos hizo sumar en el computo global de posiciones y por tanto mejorar nuestra rentabilidad real.

Gracias @Ufano, no he dicho que haya tenido perdidas el S&P ni el DOW.

Si te fijas en la tabla verás que la comparativa es desde el inicio de nuestra operativa que fue el 05/05/2015 y creo que debemos compararnos desde la misma fecha exacta porque hacerlo antes no tiene sentido.

Y si me apuras para más precisión empezamos el día 5 de mayo pero hasta las 10h de la mañana no tuvimos todas las conexiones disponibles y aún podría empeorar esa rentabilidad de los índices comparables por el violento giro bajista de ese día.  Pero eso ya sería rizar el rizo :)

Saludos.

Por ser el primer informe de Smart Social Sicav la operativa se ha comparado con el momento en que nuestras plataformas estuvieron activas y la operativa efectiva de la Sicav comenzó.

Si te fijas @Ufano en el cuadro comparativo de índices Antoni ha destacado claramente la fecha al colocar de forma clara: "Desde inicio 5/05/2015".

Esta peculiaridad ya no se producirá más pues ahora ya estamos activos desde el inicio de mes.

Muchas gracias, no obstante, por tu pregunta pues ha dado pie a poder explicarlo por si alguién lo había interpretado de forma similar.

Estupendo Antoni, de verdad esta complicada la cosa y hacer trading  por ejemplo con el dax sería una pasada aprovechar cada pata bajista y alcista, pero con tan poca extensión sería una temeridad intentarlo.

Personalmente y siguiendo mis métodos apuesto por una caída en forma de 2, ½ x veces la que ya llevamos, como tu denominas como aceleración y también como pretexto la temporalidad  con el acelerante Grecia, dicho esto por si nos equivocamos te tenemos.

Tengamos paciencia, se divisan oportunidades extraordinarias.

Saludos 

Genial! No me había fijado en lo de que empezásteis el 5 de mayo. Incoscientemente pensaba que habiáis comenzado en abril. Y como ayer tuve que calcular las rentabilidades de algunos índices en el mes de mayo para un informe me chocó ver los de USA en negativo. Creo que es muy acertado dar la máxima información posible a vuestros socios tal y como hacéis.

Saludos. 

Un informe claro y transparente como el agua.

Gracias por la información.

Gracias por la informacion, te lanzo una idea Aegon...

Muchísimas gracias @Ufano : creemos que la comunicación en tiempo real y totalmente transparente es lo que los accionistas de toda institución de inversión colectiva merecen . Y más en un caso tan particular como el nuestro donde todos somos los artífices de esta iniciativa y todos con el mismo derecho de estar informados puntualmente.

Muchas gracias Antoni, ¡¡¡¡ esto es, sencillamente, transparencia  !!!!!

Andres:

Si hago una inversion en la sicav, y necesito disponer del dinero, va a haber liquidez diaria para los reembolsos.

Buenas tardes @pepeh:

Por Ley la Sicav debe mantener un coeficiente de liquidez para hacer frente a la compra de acciones de aquellos accionistas que deseen vender.El mecanismo de liquidez y transparencia se consigue a través del MAB con lo que basta dar la orden de venta a tu entidad bancaria o broker y la misma se hará efectiva al día siguiente.

Espero haber resuelto la duda.

Muchas gracias por mantenernos informados.

Saludos.

@AndresLlorente, por curiosidad, ¿De qué porcentaje de liquidez estamos hablando?

 

Saludos

Buenas noches @rafamacias:

El coeficiente mínimo exigido por la ley es del 5%. Smart Social Sicav ha mantenido en este primer mes de operativa una liquidez superior al 30% debido a las particulares condiciones de mercado.

No obstante la posibilidad inmediata de colocarse en liquidez de nuestra Sicav es una de sus señas de identidad dado los activos e instrumentos en los que invierte y así está definido en la política de gestión. Antoni Fernandez no invierte en acciones de poca liquidez o muy estrechos que impiden una salida inmediata llegado el caso.

Buenas noches @rafamacias:

El coeficiente mínimo exigido por la ley es del 5%. Smart Social Sicav ha mantenido en este primer mes de operativa una liquidez superior al 30% debido a las particulares condiciones de mercado.

No obstante la posibilidad inmediata de colocarse en liquidez de nuestra Sicav es una de sus señas de identidad dado los activos e instrumentos en los que invierte y así está definido en la política de gestión. Antoni Fernandez no invierte en acciones de poca liquidez o muy estrechos que impiden una salida inmediata llegado el caso.

Gracias por la aclaración. Entiendo que, aunque es posible estar al 95% en valores no es del todo conveniente para la operativa de la Sicav.

No necesariamente @rafamacias. De hecho en nuestro caso concreto no plantea inconveniente alguno debido a lo comentado con anterioridad. Al operar en los mercados y activos más líquidos del mundo el gestor puede ponerse en liquidez inmediata en pocos segundos lo que otorga una gran capacidad operativa. 

Ea, así es como uno aprende que lo que piensa no es lo correcto porque le corrigen.

 

Muchas gracias por tus aclaraciones.

De nada @rafamacias !!

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