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bolsacom
17:25 el 01 noviembre 2016

Gestor de Smart Social Sicav

Informe octubre 2016 Smart Social Sicav

Estimados accionistas,

Cerramos el mes de octubre con una rentabilidad del +0,90%.

Los índices en octubre se han comportado de forma mixta:

IBEX 35 +4,14%, EUROSTOXX +1,73%, DAX +1,46%, S&P 500 -1,96%.

Los índices europeos siguen con rentabilidades negativas en el año:

MIB 30 -20,05% , IBEX 35 -4,20%, EUROSTOXX -6,50% y DAX -0,73%.

La rentabilidad del año de Smart Social Sicav es del +12,01% YTD y desde inicio hace 17 meses del +18,55% .

Comparativa Smart Social Sicav vs IBEX, DAX y EUROSTOXX

Desde nuestro inicio el 5 de mayo de 2015 sumamos una rentabilidad del +18,55% comparado con pérdidas significativas en el IBEX 35 del -20,07%, del -14,84% en el IBEX 35 con dividendos y del -15,92% en EUROSTOXX 50.

Situación de mercado

Los mercados europeos están mucho más fuertes que los mercados USA y sobretodo el sector bancario que desde mínimos del Brexit hemos visto revalorizaciones muy importantes como por ejemplo +52% en BBVA o +55% en Caixabank, dos acciones que teníamos en cartera. De momento los rumores sobre Deutsche Bank parece que han quedado aparcados y solo en octubre sus acciones han subido +40%.

Pero la fijación del mercado ahora está en las elecciones USA del 8 de noviembre.

Todo parece indicar que Clinton las tiene ganadas pero el viernes pasado sobre las 19:00h salió una información donde el FBI reabría el caso de los emails y en cuestión de 20 minutos se vendieron 400.000 contratos del S&P 500. Esto ha colocado a Trump más cerca en las encuestas y por tanto un ligero aumento de volatilidad que es probable que se mantenga hasta el último día.

Evidentemente no damos nada por hecho basando la información en unas encuestas porque ya tenemos ejemplos muy recientes de grandes sorpresas electorales y por tanto seguiremos con prudencia los acontecimientos.

Nuestros modelos nos indican posibles caídas en bolsa pero aún sin confirmación.

Pero los mercados son complejos, no descartamos ninguna hipótesis y habrá que estar muy encima e intentar gestionar cada situación de la mejor forma posible para sumar rentabilidad.

Movimiento S&P 500 tras noticia de los emails de Clinton

Encuestas elecciones USA

Así están las encuestas a una semana de las elecciones. Vía @Gurusblog

Encuesta publicada hoy mismo por ABC NEWS donde Trump se pone por delante.

 

Comparativa Nasdaq puntocom vs actualidad

Media ciclos alcistas es de 7,1 años y estamos en 7,8 años

Divergencias S&P vs Russell 2000 en anteriores techos de mercado

Divergencias históricas del Dow Jones

Mayor sobrecompra del IBEX 35 (gráfico 120min) desde el 2006

Día bajista del Nasdaq 100 donde solo subía Apple (11 de octubre)

Comparativa patrón que realizó el Oro en máximos

Evolución gráfica de los antiguos gigantes de la telefonía móvil              

Flash Crash del -5,45% en CaixaBank (25 de octubre)

Flash Crash del -6% en la Libra (06 de octubre)

 

Comparativa  Smart Social Sicav vs índices

Al no tener un índice de referencia para poder compararnos lo haremos con los principales índices de nuestra área de actuación y selección de mercados.

Aquí hemos publicado un artículo reciente donde se compara la evolución de Smart Social Sicav respecto a los índices, a las sicavs de más de 500 accionistas y a los mejores fondos de rentabilidad absoluta.

 

Patrimonio, capital invertido y liquidez

Situación actual de la cartera

Seguimos reduciendo posiciones alcistas en cartera y durante este mes hemos vendido toda la posición en BBVA y CaixaBank.

Aunque es evidente que este mes hemos sumado mucha menos rentabilidad que los índices, también es cierto que aún y manteniendo una posición neta bajista hemos sumando rentabilidad con el mercado subiendo con fuerza.

Durante al último tramo alcista de los índices europeos Smart Social Sicav sumó rentabilidad en 16 de las 21 sesiones del mes de octubre aplicando una clara gestión activa.

La cartera actual está formada por Santander, Sabadell y OHL.

Todas ellas ponderan un 12% del total de la cartera.

También tenemos futuros de Eurostoxx en posición corta para coberturas que ponderan el 50% de la cartera.

Mantenemos posiciones cortas en futuros del DAX que ponderan un 26%.

Mantenemos posiciones del sector Oil&Gas zona dólar en Bonanza Creek Energy, California Resources Corporation y Denbury Resources que solo ponderan un 1% en el total de la cartera.

Actualmente mantenemos una liquidez del 11%.

La cartera actual puede sufrir grandes cambios en cualquier momento de mercado dependiendo de la volatilidad que se genere.

 

Evolución Smart Social Sicav últimas sesiones

Motivos de la venta de CaixaBank

Evolución del patrimonio desde nuestro inicio

En 18 meses el patrimonio de Smart Social Sicav ha crecido más de un 500% hasta los 32.259.000€.

Por último os dejo todos los enlaces de informes anteriores para descargar en pdf y de nuestra visión de mercado en los últimos meses.

Herramienta Bloomberg comparativa fondos y sicavs

Configuración cartera Smart Social Sicav (abril 2015)

Informe mayo Smart Social Sicav

Informe junio Smart Social Sicav

Informe julio Smart Social Sicav

Informe agosto Smart Social Sicav

Informe septiembre Smart Social Sicav

Informe octubre Smart Social Sicav

Informe noviembre Smart Social Sicav

Informe diciembre Smart Social Sicav

Informe enero Smart Social Sicav

Informe febrero Smart Social Sicav

Informe marzo Smart Social Sicav

Informe abril Smart Social Sicav

Informe mayo16 Smart Social Sicav

Informe junio16 Smart Social Sicav

Informe julio16 Smart Social Sicav

Informe agosto16 Smart Social Sicav

Informe septiembre16 Smart Social Sicav

Informe octumbre16 Smart Social Sicav

Ficha técnica

 

Muchas gracias a todos los accionistas de Smart Social Sicav.

Antoni Fernández

Gestor de Smart Social Sicav

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26 comentarios
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Muchas gracias @Bolsacom. Muy buen informe y seguimos sumando rentabilidad.

claro y conciso como siempre, entendible por los profanos como yo. 

Muchas gracias por tu trabajo.

Gracias por tu respuesta @Bolsacom. Por cierto, si me permites la pregunta, cómo has llegado a seleccionar las 3 compañías del sector Oil&Gas? 

Gracias de nuevo!

@Carlos121

Las 3 compañías presentan gráficos mensuales de los más sobrevendidos y en gráficos semanales unas divergencias muy pronunciadas. Nuestra ponderación es muy pequeña y no aumentará (solo el 1% cartera) y nuestro riesgo está limitado a ese 1%. La entrada coincidió con un Crude Oil muy sobrevendido en 40$.

Gracias.

 

Seguiré con atención a OHL, promete si el valor se comporta como pienso.

Gracias por vuestro excelente trabajo.

Saludos 

Muchísimas gracias @ownTradestyle.

Es un enorme placer comunicar que Smart Social Sicav alcanzó al cierre de ayer máximos históricos en 7,2155€ lo cual supone un +13,62% en 2016 y un +20,25% en los 18 meses de vida de nuestra Sicav.

Nuestro patrimonio está a punto de alcanzar los 33 millones de euros y superamos ya los 1.100 accionistas.

Gracias a todos los accionistas por hacer grande nuestro proyecto colectivo y a nuestro gestor @bolsacom por generar tanto valor a nuestras acciones en un entorno tan complejo como el actual.

Antoni, eres un crack, mi más sincera felicitación. Me sabe mal robarte tiempo però en mi ignorancia queria preguntarte: ¿por que solo un 1% en Oil&Gas?. Aunque he leido los motivos de venta de Caixabank, ¿cual es la estrategia de mantener Sabadell y OHL?. Disculpa si preguntas similares estuvieran ya en este foro. Un saludo. 

@xarema

No robas tiempo, al contrario, y es bueno preguntar porque así puede servir para otros accionistas.

El 1% en Oil&Gas es porque son acciones de más riesgo y aunque cumplen nuestros criterios de volumen y liquidez no son acciones top ni blue chips, por tanto no incrementaremos ese 1%.

Sobre Sabadell y OHL las mantenemos porque al diseñar la estrategia de una entrada lo hacemos de forma escalada y marcando unos niveles de objetivo y de salida, es decir, no entramos con toda la ponderación prevista en una misma entrada. En este caso tenemos Sabadell compradas a 5 precios distintos y OHL compradas a 6 precios distintos, la primera pondera un 3,98% y la segunda pondera un 1,65%. Por tanto como nuestra estrategia inicial era que ponderasen un máximo del 5% y 3% respectivamente y no se ha dado nuestro objetivo de salida, tenemos margen para realizar más compras. 

Esto no significa que vayamos a comprar haga lo que haga el mercado porque las situaciones pueden ser muy cambiantes y en por ejemplo en 3 sesiones nos viene una situación que puede alterar todas las estrategias de la cartera y vernos obligados a modificarlas.

Muchas gracias.

 

Buenos días:

Nuevos máximos históricos consecutivos. Hoy se publicará oficialmente el cierre de ayer que fue cifrado en 7,2443€. Ello supone un +14,07% en este año 2016 y un +20,73% en 18 meses.

y falta la bajada de hoy que se traducirá, si no me equivoco, en más VL

UFF.. estoy abrumado. Felicidades. Creo que ya puedes cerrar el año...jejej

Lo que mas valoro es la poca volatilidad que tiene y aunque siempre se cometen errores estos, por lo que veo, no son muchos y afectan poco.

Supongo que hoy será otro máximo histérico sino ha cambiado nada de ultima hora.

Mi pregunta viene por saber si el próximo año la comisión de mantenimiento en GPM seguirá siendo gratuita.

Quiero incrementar mi posición y no se si hacerlo a tavés de otro broker, GPM creo que es el mas barato.

Bueno muchas gracias y felicidades para los accionistas de SSS.

Buenas tardes @FRANCESC1972:

En primer lugar muchas gracias por tus comentarios.

Voy a trasladar esa petición a GPM para preguntar si la eliminación de la comisión de custodia se hace extensivo también al año 2017. Desde nuestra calidad de interlocutores con la Sociedad Gestora y entidad delegada intentaremos trasladarles esa petición que imagino comparten la mayoría de los accionistas.

Os mantendremos informados.

@andresllorente

Gracias por la info!

Iba a decir algo pero paso, ya que me voy al gimnasio.

Del tema de la pasta ya me la cuidan otros ... @bolsacom y @AndresLlorente, a seguir dándole al martillo ...

Un mes más pasito a pasito sacando excelentes rentabilidades con la particular característica de la descorrelación del mercado.

¡Buen trabajo!, nunca pensé que este primer año y medio fuese tan positivo para nuestros intereses.

@bolsacom y @andresllorente  Gracias por la información, trabajo, atención y buenos resultados.

Como pequeño partícipe, que poco a poco va haciendo alguna subscripción más, simplemente indicaros que no hay que perder de idea que esto es una carrera de fondo (largo plazo), que el tiempo juega a nuestro favor, y que hay que ir siempre con sentido común y siendo racionales. Para irracional ya está el mercado. Que nos dará sustos como siempre pasa.

Y sobre todo, @bolsacom Tú decides, eres el gestor y con gran libertad para actuar. A seguir así, poco a poco, paso a paso.

 

Totalmente de acuerdo @lucasll: Tan importante es generar rentabilidad como preservar capital. Por esa razón ayer ya comunicamos  en nuestra cuenta de Twitter nuestra estrategia para afrontar la incertidumbre que pueden generar las elecciones presidenciales de EEUU.

El sentido común, la prudencia y el seguir generando rentabilidad en entornos complejos aconseja, en esas circunstancias, cubrir la cartera y aumentar liquidez.

Ya volveremos a evaluar mercado tras conocer las reacciones y nuevos escenarios que los resultados pueden arrojar. En este sentido somos coherentes con otras actuaciones similares en las que decidimos cubrir cartera ( referéndum Grecia, referéndum Brexit, Elecciones Generales, etc)

Siendo malo (¡¡¡cualquiera se atrevería a criticar con los resultados que estáis obteniendo!!!)... creo que se podría haber apurado la posición bajista hasta el lunes, ya que las elecciones son el martes.

Efectivamente @larano : lo que ocurre es que el S&P 500 ya había encadenado 9 bajadas consecutivas y las probabilidades de una recuperación puntual habían aumentado de forma sustancial y ello nos coloca ya en plena contienda electoral. Tan extraordinaria era esta circunstancia que algo similar no se producía desde el 11 de diciembre de 1980. Y más atrás hay que acudir a julio de 1975 ( con 10 días consecutivos ) y el récord de 12 días que se alcanzó en abril de 1966.

Buen criterio. Chapeau.

Me recuerda aquel viejo dicho de que "el último duro que lo gane otro".

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