Smart Social Sicav

un blog de Smart Social Sicav
Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
bolsacom
14:09 el 06 mayo 2016

Gestor de Smart Social Sicav

Sometemos a Smart Social Sicav a un “stress test”

Un “stress test” es una prueba de resistencia que consiste en simulaciones hechas sobre el papel acerca de la capacidad de soportar escenarios adversos de una cartera.

Cogiendo la cartera de referencia a fecha 30 de abril de 2016 y publicada en el informe, la hemos sometido a los escenarios más volátiles que se han producido en los últimos años, como por ejemplo la crisis de Grecia, la crisis de Rusia, el terremoto de Japón de 2011, la quiebra de Lehman Brothers de 2008, fuertes subidas y bajadas del Euro y a un escenario futuro de posibles subidas o bajadas globales en los mercados de un +10% / -10%.

Estos escenarios los hemos aplicado a la cartera de Smart Social Sicav contemplando 2 posibilidades:

1. La cartera sin la cobertura de futuros.

2. La cartera con la cobertura de futuros.

Todos los resultados han sido extraídos de la plataforma de Bloomberg

 

Así han quedado los resultados:

 

1. Cartera sin cobertura

2. Cartera con cobertura

 

Ejemplo para la lectura de los datos

Señalado con el recuadro en amarillo vemos un ejemplo de qué hubiera ocurrido con la cartera de Smart en el caso de la quiebra de Lehmna Brothers.

Con la cartera sin cobertura se hubiera perdido 792.567€, un rentabilidad del -4,85% del total de la cartera y el patrimonio quedaría en 15.562.008€.

Con la cartera con cobertura se hubiera perdido 52.055€, un rentabilidad del -0,32% del total de la cartera y el patrimonio quedaría en 16.302.519€.

Antoni Fernández

Gestor de Smart Social Sicav

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
Productos relacionados:
15 comentarios
9 veces compartido

Gracias, pero si no es mucha molestia, ¿alguien puede explicarlo mejor? En los informes mensuales más o menos me entero, pero mis limitados conocimientos financieros hacen q no sepa interpretar los resultados anteriores... Vamos, q no me entero de nada ;-)

Hombre @byrna, solo tienes que fijarte con un poco de atención en las barritas rojas y verdes que se generan en cada situación de estress. (% de pérdida o ganacia)

A ver si Antoni se explaya un poco :-)

@byrna pues si que me he explicado mal :))) No te preocupes que lo resumo con un ejemplo concreto.

Lo añado en el mismo post.

Ok @Jose_Catalan, a ver si lo interpreto bien...

- PyG son pérdidas y ganancias (valor absoluto y %)
- VM de estrés (P) es el patrimonio en € que quedaría después de cada test.

¿Es así más o menos?

Esperamos un poco de comentario de conclusiones, bien, mal, regular,...

Si, así es. Lo que pasa es que no se expresa igual en cada captura de pantalla y eso crea confusión.

@byrna, he añadido un pequeña explicación. Cualquier duda me comentas.

Muchas gracias.

Gracias, ya queda más claro, la de datos que han de guardar los programas que calculan eso...

Entiendo entonces que se obtiene mejor resultado con cobertura de futuros, aunque no acabo de entender exactamente qué es "cobertura de futuros" y cómo se calcula.

Ok, acabo de buscarlo y parece que es algo así como cubrirnos las espaldas contratando futuros en sentido contrario a nuestra cartera, de manera que se compense en caso de que los mercados se vuelvan en contra...

Como dirían en mi casa "que cabronazo" (con cariño), pero la verdad es que el ejercicio es espléndido, personalmente nunca había visto que el gestor en sus informes realizara un examen sobre la cartera y su estrategia en circunstancias factibles, poco deseables, pero reales.

Cada día que pasa estoy mas contento de esta inversión, convencido lo he ido siendo a lo largo del año que se gestó la sicav con toda la información que se fue dando en el proceso y emocionado cuando se hizo efectivo el traspaso, desde entonces solo respiro tranquilidad, dejo que el capitán dirija el barco de este largo viaje.

 

@Luis.Berenguel y @Bolsacom : muchas gracias por el trabajo, muy didáctico.

¡MUY BUENO! Un complemento muy bueno al informe mensual. Le vendría muy bien unos comentarios. A mí se me ocurre que aparte de comparar los escenarios críticos con vs sin cobertura también lo habeis hecho en un escenario en que el EUR sube un 10% frente al DOLAR. También un escenario dónde baja un 10% y escenarios con subidas o bajadas generalizadas de un 10%. En todos esos escenarios se reduce las variaciones de la cartera a un tercio una cuarta parte. ¿porque en el escenario Lehman se cosigue reducirlo más de 16 veces?

Una pregunta Antoni @Bolsacom (o en realidad una apreciación). Queda claro el efecto positivo de la cobertura, pero para apreciar el "todo" echo en falta el coste de la misma (para que la gente -yo mismo incluido- pueda comparar el efecto neto total).

Gracias!

@Davidgs1200

Contando el patrimonio actual de la sicav y suponiendo que la cartera de contado es del 50%; cubrir esa cartera supondría un coste aproximado de 578€ que representa el 0,003%. 

Los beneficios que puede producir una cobertura son mucho mayores que el coste que ocasiona.

Muchas gracias.

Muchas gracias Antoni @Bolsacom

Disculpa otra pregunta. ¿Qué tipo de cobertura es la que empleas en la simulación? (lo pregunta porque me parece ciertamente barata).

Muchas gracias de nuevo!

@Davidgs1200

La cobertura se realiza mediante la venta de futuros de Eurostoxx que en números redondos serían unos 250 contratos (a 2,21€ de coste por contrato) para una cartera de 16 Mill€.

 

Muy amable Antoni

y enhorabuena. A seguir así!

Únete al grupo de Smart Social Sicav en Finect para comentar. 

¡Regístrate y forma parte de la comunidad líder de finanzas en España!

Regístrate

Últimos artículos

Informe noviembre 2016 Smart Social Sicav
41 Comentarios
Smart Social: Gestionando la liquidez ante elecciones y referéndums
44 Comentarios
Informe octubre 2016 Smart Social Sicav
26 Comentarios
Cinco motivos para la venta de Caixabank en cartera de Smart Social
18 Comentarios
Informe septiembre 2016 Smart Social Sicav
36 Comentarios
1000 accionistas en Smart Social Sicav
51 Comentarios
Informe agosto 2016 Smart Social Sicav
26 Comentarios
Informe julio 2016 Smart Social Sicav
11 Comentarios
Máximos históricos en 7,07€: +11,43% en 2016
88 Comentarios
Informe junio 2016 Smart Social Sicav
40 Comentarios

Top Autores

AndresLlorente
33 Artículos
rapenfe
147º 2 Artículos
bolsacom
30 Artículos
eduardoCX
210º 1 Artículos

Más comentados

Informe octubre Smart Social Sicav
231 Comentarios
Entidades desde donde comprar Smart Social Sicav
134 Comentarios
Informe diciembre Smart Social Sicav (resumen del año)
118 Comentarios
Panel de seguimiento de Smart Social Sicav
114 Comentarios
Informe noviembre Smart Social Sicav
112 Comentarios

app version

Wed Nov 02 13:34:35 CET 2016

2221

79dd84889bae13e7769f41dc060a3ba472981ca5