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11:52 el 26 febrero 2016

"Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

Luis Bononato: "A veces no hay que estar en renta variable para batirla"

Artículo de Jaime Pinto en Funds People en el que podemos aproximarnos a la siempre interesante visión del mercado del gestor del Global Allocation FI, un fondo mixto flexible global con una rentabilidad anualizada a 3 años cercana al 20%. Luis Bononato explica su particular modelo de gestión y resume sus principales apuestas en el inicio de año.

Actualmente, su apuesta estratégica pasa por no tener riesgo de crédito o renta variable, por tener exposición a oro, estar corto de deuda periférica y por invertir en la compañía americana Lockheed Martin Corporation.

 

 

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6 comentarios
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Este fondo, del cual tengo un 5% en cartera, es la caña.Sobra comentar que este año es de largo mi mejor inversión hasta el momento

De acuerdo que la volatilidad es de infarto, pero la toma de decisiones es agilísima y el universo de inversión total.Su mayor virtud es la descorrelación que yo la tomo como muy positiva si se dispone de una cartera diversificada.

Sólo me queda felicitar al gestor y animarle a que siga moviendo la cartera según su visión independiente: fondo de autor en mayúsculas .... y con su patrimonio en juego lo cual me produce mucha tranquilidad.

Un saludo.

 

 

@ARS_ , muchas gracias por tu comentario, que comparto al 100%.

Tuve la suerte de salirme a finales de junio del año pasado (con muy buenas plusvalías), cuando saltaron las alarmas a raíz de la convocatoria del referéndum en Grecia, y volví a entrar, de nuevo con la fortuna de mi parte, después de ver esta entrevista de finales de noviembre (sobre la que escribí esta reseña), pero ya pensando en que sería un buen compañero de la Smart Social SICAV para la parte de mi cartera descorrelacionada con el mercado.

Me apresuro a aclarar que mi acierto en el timing con este fondo es la excepción que confirma la regla, y que por desgracia he entrado en demasiado fondos y acciones justo antes de que se giraran a la baja.

Es un fondo que creo pasa muy desapercibido y sin embargo tiene buenos resultados. Yo no creo que sea exactamente descorrelacionado sino que el gestor se posiciona según su criterio en renta variable o en otros activos si piensa que la renta variable vá a corregir. Si acierta, botafumeiro y buena rentabilidad, si no acierta (2011) perdidas sustanciosas. Yo también estoy en este fondo y acepto su volatilidad.

Sí que es un fondo interesante, aunque no necesariamente para invertir en él.

Muestra a las claras varios aspectos ya comentados otras veces:
La categoría mixto flexible no es ninguna garantía de asumir menos riesgos que la renta variable.
El hecho de poder jugar con el nivel de inversión en un porcentage elevado tanto puede jugar a tu favor como en tu contra y convertirse lo que en 2008 jugó a tu favor, en 2011 hacerlo en tu contra. Vamos que no necesariamente es asumir menos riesgo sinó es cambiar unos riesgos por otros.

Creo que es un fondo sólo apto para inversores muy avanzados y que estén dispuestos a asumir y gestionar las implicaciones de un fondo de este tipo.

Con este fondo se podria decir que tengo una relacion amor odio,lo vi subir un 30% y caer en picado para terrminar el año en un 3% con el consiguiente ataque de nervios,ahora va viento en popa y me pondera un 10% en cartera aunque lo he tenido al 20% .Tal y como.esta el panorama me funciona genial para cubrir la cartera

Inversión&Finanzas lo entrevistó ayer, y el título lo dice todo: El mejor gestor de la década lo ve muy negro. Vuelve a explicar su estrategia: puede estar invertido con absoluta libertad en índices, acciones, renta fija, divisas, preferentes...; lo mismo en cuanto a sectores y áreas geográficas para estar siempre en lo que a su juicio esté más barato. Considera que a estos niveles es imposible tener una inversión razonable en bonos gubernamentales o deuda corporativa y que lo único que tiene cierto sentido son las acciones, pero no sin cierto peligro. De hecho, salvo una pequeña exposición en el Eurostoxx, tiene el resto de la cartera en liquidez. Tampoco ve ya baratos a los emergentes después de la importante recuperación que han tenido.

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