Abante Asesores  

Abante (27º) 

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Abante
11:22 el 29 octubre 2012

Talento y dedicación al servicio de los que quieren profundizar en el conocimiento de su relación con el dinero e invertir bien

Morning Meeting 29/10

 

Buenos días,

Joaquín Casasús, Director General de Abante Asesores Gestión, define la semana como floja en los mercados de renta variable con caídas entre el 1% y el 2% en los principales índices bursátiles y las primas de riesgo en ascenso en  Europa. Los datos macro no han sido malos, especialmente en  Estados Unidos, pero tampoco han servido de soporte para las bolsas. En  Estados Unidos el PIB creció un 2% trimestralmente muy influido por el incremento del gasto público, algo que no es sostenible y que responde a criterios electoralistas. En  Europa los datos mantienen el tono mostrado durante las últimas observaciones.

Los resultados empresariales en  Estados Unidos están superando las expectativas en un 70% de los casos, porcentaje habitual en estas publicaciones, más áun con expectativas bajas como consecuencia de una actividad bastante moderada. En la partida de ventas podemos observar que muchas empresas se han quedado por debajo de las estimaciones – el 70%-. También en el país norteamericano  se espera la llegada de  Sandy con cierto miedo y las ciudades están preparadas para ello. La bolsa física cerrará aunque permanecerá activa la contratación electrónica. Esto podría derivar en una ligera merma del volumen negociado.

En  España llamó la atención la noticia de la  revisión de los datos de déficit de años anteriores por parte de  Eurostat, incrementándolo por encima del 9% tanto en 2011 como en 2010, confirmando el 9,4% de déficit a la llegada de  Rajoy al Gobierno, algo muy lejano al 6,4% que decía tener el  Gobierno antecesor.  Montoro comentó en la última sesión del Congreso que el déficit del  Estado se ha reducido al 3,9%, que de ser así nos acercaría bastante al objetivo de déficit para este año. A pesar de ello, el cumplimiento del objetivo se antoja complicado tanto para este año como para el siguiente. Lo importante, remarca  Joaquín Casasús, es recortarle terreno aunque nos quedemos ligeramente por encima del objetivo.

Draghi, a puerta cerrada, quiso  calmar los ánimos de los políticos alemanes respecto a la actuación del  BCE. Aseguró que las medidas que están dispuestos a tomar no generarán la temida inflación y que cualquier país que reciba ayudas estará sujeto a una fuerte condicionalidad. En  Europa hemos podido ver un cierto apetito de los inversores internacionales por el riesgo periférico, seguramente por falta de alternativas rentables, en las últimas semanas. La petición de rescate por parte de  España no es el único paso que falta puesto que una vez pedido, el resto de países deben dar su visto bueno y no parece que las tengamos todas con nosotros, lo que supondría unas condiciones, como bien remarcó  Draghi en el Bundestag, muy estrictas.

Por otro lado, a nosotros se nos ha negado la posibilidad de recapitalizar directamente a los bancos mientras que Irlanda está a punto de lograrla. En esta  Europa más transigente, también  Grecia está avanzando en los acuerdos pendientes para los siguientes tramos de ayuda e incluso una posible flexibilización de sus objetivos.

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1 comentario
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Yo pienso que las noticias van siendo ligeramente mejores para España y Europa

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