Antonio de Miguel  

Ademiguel

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Ademiguel
18:02 el 12 mayo 2012

Soy periodista, bloguero, social media financiero. Mi familia, los mercados y los caballos son mis grandes pasiones

¿Es el momento de entrar en las bolsas?

Los precios están bajos y se nota en las fulgurantes subidas que están teniendo estos días los índices sin apenas motivo. Se puede testar en el ambiente el sentimiento de muchos pequeños inversores: el nerviosismo y las ansias de entrar. Con la mayoría de los minoritarios pillados (pero mucho) en "blue chips" de IBEX o fuera del mercado ya desde ha meses, las ganas de plusvalías se palpan en el ambiente y, por otro lado, el vértigo tb.

Está claro, para muchos analistas que los intentos de subidas han sido espuma. La verdera hola de una tendencia de expansión económica duradera no ha llegado ni se la espera. Mientras, tb hay que decir que: si se quieren peces hay que mojarse. Una postura cómoda para los agresivos que se muevan con prudencia y soltura en el trading diario y en las posiciones cortas: La volatilidad tb tiene en estos momentos sus rendimientos si se siguen métodos y pautas seguras. 

Si se es un inversor más conservador

De los que compran a plazos más largos, estoy de acuerdo con el consejo de los expertos más prudentes que pasan por los consultorios de radios y publicaciones financieras: hay que esperar. Esto todavía no pinta nada bien. Los fundamentales de las economías y de las empresas, consiguientemente, van a tardar bastante en repuntar. Si se tienen ahorros que se pueden necesitar en un momento dado, yo permanecería en liquidez. Si me queda algo de lo que puedo diferir la necesidad de liquidez no descartaría invertir con la teoría del 10%.

Está claro que las bolsas tienen todas las papeletas para bajar hasta los mínimos de la crisis y más allá. Pero es cierto que ya están muy bajas y los movimientos alza, que sin duda vendrán, serán muy verticales. Para stas tesituras, Carlos Tusquets, de @efpa_es, tiene un método de inversion interesante. Se trata de dividir por 10 el capital que estamos dispuestos a invertir e ir comprando poco a poco aunque sigan bajando las bolsas. De esta manera se toman posiciones, cuyo flujo se puede interrumpir, en un espacio de tiempo más dilatado y se puede "cojer el ten alcista" que, normalmente, se pierden los pequeños inversores o apearse en la estación conveniente si las bolsas se caen por el abismo.

¿Habrá rebote técnico en el verano?

Se pueden tomar posiciones en nuevos mínimos que marquen los valores que tenemos en mente, en el caso del IBEX en el entorno de los 6.700. Los principales "blue chips" del Ibex están en línea de soporte. Sin embargo, para esto yo daría una vuelta de tuerca más a la prudencia y me reservaría a ver qué pasa en USA después de las elecciones, cuando las cifras pierdan un poco del barniz electoral que tienen ahora vendiendo un crecimiento muy incipiente. Las palabras de ayer de Bernanke son un ejemplo. La crisis de Grecia tb es un elemento a vigilar. Mientras, la liquidez o el "virgencita, virgencita..." (para lo que tengamos ya colocado) es una buena posición.

Y esto hablando del extranjero. Si miramos sólo la bolsa española, sólo veo negocio en el trading diario y muy corto plazo con stop muy vigilados. Conservadores abstenerse. Habrá momentos mejores... ¿Quizá rebote, eso sí técnico, a partir de mediados de julio?

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8 comentarios
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Creo que seguiré el consejo de prudencia y de abstenerme pues soy de la opinión de que España y más tras el consejo de ministros del viernes está en una situación crítica,.. ¿que nos dirá el ecofin el martes? Como minimo incertidumbre hasta ese día si no hay algo peor que prefiero ni nombrar. De todas maneras suertes para los que indicas que tienen oportunidades con el trading diario.

Hasta que no se despejen las dudas de Grecia, (si esta dentro o fuera del Euro) no entraría al mercado, ese seria mi aviso, por lo demás el precio/beneficio tiene buen ratio, y hay cosas muy interesantes para comprar, después de que se disipe la tormenta que hay ahora mismo. No obstante estamos en una segunda recesión que ya se auguraba con la estanflación que se estaba fraguando en Alemania, pero ellos corrigen pronto, ya que si los alemanes estornudan aquí cogemos gripe, pero siguiendo la senda alemana podemos recuperarnos antes de lo previsto, si las movilizaciones ciudadanas nos lo permiten, y no truncan el pacto fiscal.

En efecto las noticias de Europa ahora pesan @javier6

@LJLSierro si dejan salir a Grecia del Euro habrá una efecto parecido al de Lehman, luego tendrán que rescatar a los demás. Pero no descartes que monten un euro2, algo van a tener que hacer en cualquier caso y al pacto fiscal se le acaba el sedal

@Ademiguel:
Me sorprende que pueda haber metodos y pautas seguras que permitan ganar con el trading diario, pero en cualquier caso la ignorancia es mía.
Podrías aclararme el método de Carlos Tusquets de ir invirtiendo un 10 % del capital a medida que caen los valores o índices. Yo siempre me quedo sin liquidez -como decía Keynes- al inicio de la caída.  ¿Deberíamos entrar con un 10 %, Sí, pero cada cuanto nivel de caídas o cada cuánto tiempo?
Gracias anticipadas 
en mi opinión creo que eeuu no tiene fuerzas para seguir subiendo y por ello, de momento esperaría un poco por si corrigiera un poco mas.

@Luis1 tienes mucha razón: en realidad en el trading diario se toman medidas para limitar pérdidas con stop o coberturas. Serían en todo caso de seguridad y con ese matiz importante, gracias por el apunte.

El método que me contó Tusquets no sirve para saber cuándo se va tocar suelo. Es precisamente por esa incertidumbre que recomienda no invertir todo de una vez cuando se percibe que es posible que se haya llegado al fondo. Se puede diferir de semana en semana, o de quincena en quincena. El primero da una ventana de 2,5 meses y el segundo de 5 meses, o algo mixto. 

El tema del post precisamente va de eso, de cuándo creéis que será el momento de entrar, de cuándo las bolsas anticiparán una recuperación, como sucedió en los mínimos de 2009. Por lo que veo, hay mucha gente que prefiere esperar, como @Advisor.

@Ademiguel:

Los que llevamos en vena un sentimiento value contrarian tenemos que hacer un esfuerzo enorme para no tragarnos enteritos los desplomes, siempre hay alguien que nos recuerda, una y otra vez, que quien espera a que cante el petirrojo se le pasa la primavera.

El método de Tusquets me parece muy útil para controlar parte de nuestras emociones y promediar -favorecidos por la tendencia bajista- precios más bajos. Me planteo si no sería mejor que esas entradas del 10 % fueran en relación al capital restante y no al inicial, de esa manera prolongaríamos algo más la liquidez. Ya sabes que  Keynes acertó (creo que fue lo único sensato que dijo) cuando afirmó que los mercados suelen permanecer ineficientes mucho más tiempo de lo que dura nuestra liquidez. 

Gracias por el consejo, no sé pero sin duda esa mejora que dices tiene sentido. Es algo casero que me comentó durante una entrevista. Si le veo se lo pregunto. Hoy ya has visto donde se ha ido el índice...
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