AndresLlorente (1º) 

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AndresLlorente
18:22 el 29 julio 2015

Presidente de Smart Social Sicav. Abogado. Creador del Proyecto Incubadora de Gestores

Bill Ackman: la estrella del 2015

En el post "Top 10 gestores de Hedge Funds" publicado el día 6 de mayo mostrábamos como William Ackman, de Pershing Square Capital, se alzaba con el puesto nº 4 entre los mejores gestores del año 2014.

Se vió sólo superado por tres leyendas sagradas en el mundo de la gestión como son Kenneth Griffin, James Simons y Ray Dalio.

El puesto era totalmente merecido pues sus fondos obtuvieron rentabilidades del 36 y 40,4% gracias a la enorme revalorización de su gran apuesta Allergan, de su "short" en Herbalife y de sus posiciones "long" en Canadian Pacific Railway, Restaurant Brands International y Air Products and Chemicals.

El acierto parece acompañarle también en esta primera mitad de año 2015 pues la rentabilidad actual de su cartera es del +20,12%.

Su portafolio se encuentra concentrado en 8 acciones que figuran en el gráfico. He solicitado a nuestro gestor y analista de cabecera @bolsacom su apreciado análisis técnico para ver si las mencionadas posiciones aún presentan potencial de revalorización o, por el contrario, han agotado ya su recorrido alcista:

1º VALEANT PHARMACEUTICALS (VRX): 25,84% pondercaión en cartera con 19.473.933 acciones.

El valor se encuentra en subida libre acelerada con indicadores mostrando muy extrema sobrecompra.

2º AIR PRODUCTS & CHEMICALS Inc (APD): 20,77% ponderación con 20.549.076 acciones

Muestra canal alcista de largo plazo pero perdiendo directriz acelerada.

3º CANADIAN PACIFIC RAILWAY (CP): 17,01% de ponderación con 13.940.890 acciones

Luchando en directriz alcista.Posible triple techo con implicaciones bajistas.

4º ZOETIS (ZTS): 12,93% de ponderación con 41.823.145 acciones 

Doble canal alcista

5º RESTAURANT BRANS INTERNATIONAL INC (QSR): 9,75% de ponderación con 38.003.984 acciones

Lateral entre $37 y $43 sin tendencia.

6º PLATTFORM SPECIALITY PRODUCTS (PAH): 7,33% ponderación y 42.737.394 acciones

Formación bajista con posible y rápido desenlace.

7º HOWARD HUGHES CORP (HHC): 3,69% ponderación con 3.568.017 acciones

Formación bajista con idéntica figura que la anterior 

8º ALLERGAN (AGN): 2,68% de ponderación con 1.348.358 acciones

Sobrecompra extrema.

Bill Ackman tuvo el gran acierto de seleccionar un grupo de 8 valores que experimentaron en años anteriores y en el presente 2015 revalorizaciones muy abultadas. Esta mismas posiciones le permitieron alcanzar el nº 4 en 2014 y conseguir rentabilidades cercanas al 40%. Y son las mismas que este año le están permitiendo conseguir un +20,12%. No obstante 5 de esas posiciones ya están muy sobrextendidas con grave riesgo de retrocesos importantes.

Conociendo a Ackman, que es uno de los mejores "stock pickers" actuales, ya tendrá planificada su salida y fijado la atención en otros valores.

 

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7 comentarios
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Y mi primo  Bill.... ¿se lo hace a lo técnico o a lo fundamental? ¿Y toda esa pasta en sólo 8  sitios?

Un servidor nunca aguantaría esas subidas. Me da vértico cuando llego a un 7 ó 8 %.

muchas gracias @AndresLlorente y @Bolsacom, con vosotros se aprende mucho.

Muchísimas gracias @Esteban !!!

Buenos días @CarlosPagan:

Bill Ackman siempre fundamenta sus entradas basándose en análisis fundamental. Cada año suelo recopilar en Unience sus participaciones en el "Value Investing Congress", "Robin Hood Conference", etc y en esos artículos podrás leer sus ideas de inversión que son profusamente justificadas en base a los estados financieros de la empresa. Incluso su "short" en Herbalife sigue los mismos parámetros.

Analizando algunas de sus entradas puede apreciarse que utiliza las dos estrategias de inversión que suelen utilizar los analistas fundamentales: "Value Investing" y "Growth Investing".

La diferencia esencial entre ambas estrategias estriba en que de acuerdo con la primera lo más relevante es el valor actual de la compañía y cuan infravlorada se encuentra.El elemento clave de acuerdo con la segunda estrategia es la determinación del potencial futuro de la compañía, siendo menos relevante el precio al que cotice en la actualidad, ya que incluso se adquieren acciones que cotizan por encima de su valor intrínseco, que se estima sea superior en el futuro y supere por tanto a los precios pagados en el momento de la adquisición. Ese el el motivo por el cual Ackman, pese a lo cara que parece cotizar Valeant, sigue sosteniendo que es una buena inversión de futuro basa en su crecimiento futuro.

Adjunto una tabla con los factores clave de las estrategias "Value" y "Growth investing".

Señalar que entre los gestores americanos goza de gran predicamento la estrategia "growth investing".

 

Gracias don Andrés. Usted como siempre tan amable.

Muchas gracias

Vaya añito que lleva Ackman .

VRX en barrena, PAH -59% ,NOMHF -33 %,PSH -20% (bueno ayer subio un 10) .

Y encima se le va el señor que le gestionaba las "platform " .... esas acciones que se montan para comprar empresas de un sector determinado .... que no se muy bien que són ... a decir verdad .

En este negocio lo importante es como acabas .... y no olvidar que algo multiplicado por 0 siempre es 0 ...... esto lo sé hasta yo .

Buen finde .

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