AndresLlorente

Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
AndresLlorente
10:02 el 24 diciembre 2010

Presidente de Smart Social Sicav. Abogado. Creador del Proyecto Incubadora de Gestores

ETF´s: El once ideal para 2011

Por su originalidad he creído conveniente mostraros el siguiente gráfico elaborado por "Triple A, Investment Advisors". Como si de la estrategia de un partido de futbol se tratara elaboran el siguiente 11 ideal en ETF´s para el año 2011:
.
.
. .
.

Como señala David Gonzalvo, y publica Fundspeople, aunque algunos argumentan (no sin razón) que sus valoraciones actuales se alejan de criterios estrictamente fundamentales, lo cierto es que el oro y la plata siguen siendo la mejor alternativa para “guardar” la portería en un escenario de tipos de interés bajos e incertidumbre macroeconómica ( ETF Precious Metals DJ-UBSCI).

En la defensa debería aparecer (en circunstancias normales) la deuda pública, tanto americana como europea. Pero ante la situación actual, con tipos de interés en mínimos, inyecciones de liquidez por parte de los principales bancos centrales y la creencia cada vez más extendida de que “the bull market in bonds is over” (Bill Gross de Pimco dixit), lo mejor será buscar otras alternativas defensivas. Precisamente teniendo en cuenta las inyecciones de liquidez en el sistema mencionadas anteriormente, una de ellas podrían ser los bonos ligados a inflación, sobre todo en Estados Unidos ( iShares Barclays TIPS Bond Fund). Otra alternativa dentro de la renta fija es la deuda pública de países emergentes en moneda local ( Market Vectors Emerging Markets Local Currency Bond ETF), la cual puede generar rentabilidad tanto por reducción de spreads respecto a la deuda de países desarrollados como por apreciación de la divisa. Por último, la volatilidad ( iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN) puede ser también un buen activo defensivo para el próximo año, especialmente en momentos de gran incertidumbre en los mercados.

En el centro del campo la estrategia debería ser la búsqueda de yield en activos con valoraciones razonables. Entre los activos que actualmente cumplen con dichas características encontramos los bonos de alto rendimiento ( iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund) y los REIT asiáticos ( iShares FTSE EPRA/NAREIT Asia Property Index Fund). Asimismo las acciones de empresas con yield por dividendos elevado ( db STOXX Global Select Dividend 100 ETF) encajarían en dicho centro del campo, perteneciendo la mayoría de ellas a sectores con payouts tradicionalmente altos como el financiero, las telecomunicaciones o las utilies.

Por último, la delantera la deberían formar activos con capacidad de generar rentabilidades elevadas. Apoyado por PERs históricamente baratos, estructuras operativas eficientes y capacidad de re-apalancamiento de las empresas, el consenso es que la renta variable podría ser uno de esos activos en 2011. A nivel geográfico, los países emergentes continúan siendo la opción preferida por los analistas ( db MSCI Emerging Markets TRN Index ETF) aunque también aparece en las quinielas Japón ( Lyxor ETF Japan). Otro de los activos con expectativas de apreciación elevadas son las materias primas. A diferencia del oro y la plata, el petróleo ( ETF Crude Oil) y los metales industriales ( ETF Industrial Metals DJ-UBSCI) no han experimentado revalorizaciones importantes en 2010 y parecen tener mayor margen de subida, especialmente en un escenario de recuperación económica y por lo tanto de mayor demanda de dichos productos.

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
1 comentario
1 vez compartido
Me apunto el ETF Industrial  Metals DJ-UBSCI.Será la clave para el 2011.
 Comentar

Artículos relacionados en Finect

Debate: "Gestión activa vs. pasiva" en Capital Radio

BonsaiCapital


La pasada semana, tuvimos la oportunidad de participar en un debate sobre "Gestión activa frente a pasiva" en Capital Radio, donde además de enfrentar opiniones sobre las diferentes expectativas abiertas en ambas e...

Dime en qué inviertes y te diré cuántos impuestos pagas

Josetrecet


Si inviertes y no tienes en cuenta tus impuestos estás dejando fuera de la ecuación una parte muy importante que puede hacerte perder o ganar mucho dinero.La mayoría de los usuarios que lleva tiempo en Finect añade y...

Cuatro productos de ahorro para tu hijo mejores que una cuenta corriente

Josetrecet


El futuro de los hijos es una de las grandes preocupaciones de todo padre. Normalmente nos centramos en cuestiones como inculcarles determinados valores, que hagan deporte, que estudien… y por supuesto, que sean fe...

Cómo tributan los ETFs extranjeros

Josetrecet


Los ETFs son los reyes de la inversión pasiva e indexada. Su capacidad para replicar índices y sus bajas comisiones hacen que muchos expertos los recomienden como la panecea para el ahorrador español que no qui...

Últimos artículos del blog de AndresLlorente

El cofundador olvidado de Apple: Ronald Wayne
6 Comentarios
Seth Klarman versus Donald Trump: El Oráculo de Boston
7 Comentarios
Becoming Warren Buffett
4 Comentarios
Marc Garrigasait: entre un Panda y un Koala
18 Comentarios
Paramés y Peter Lynch: 10 lecciones universales
18 Comentarios
Patrones de reversión bajista : ¿Llegó la corrección?
17 Comentarios
29 años del crack de 1987: ¿Hay paralelismos?
25 Comentarios
Petición popular ante Cámara de los Comunes
60 Comentarios
Sicavs y 26J : Análisis de los programas políticos
24 Comentarios
¿Demasiadas coincidencias?: Goldman Sachs y Banco de España
8 Comentarios

app version

Tue Mar 21 14:04:44 CET 2017

2291

35f93a340551c9a3063bd0a6eee90d0517d8ed7e