AndresLlorente (1º) 

Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
AndresLlorente
10:30 el 27 diciembre 2010

Presidente de Smart Social Sicav. Abogado. Creador del Proyecto Incubadora de Gestores

Swing Trading con CFD´s

Dado que Esteban nos anunció su interés en hacer swing trading utilizando CFD´s he leído esta noticia sobre un nuevo producto lanzado por Renta 4 y no he podido evitar pensar que podría ser de su interés.
.
Renta 4 acaba de registrar un nuevo fondo de inversión libre en el mercado español que tiene como máxima novedad que se gestiona usando CFD. El Swing Trading KA'U Value invertirá cien por cien en renta variable global, sin límites por países o regiones y se accederá al mercado a través de contratos por diferencias. El objetivo de rentabilidad media anual no garantizado es de Euribor a 12 meses más un diferencial del 10% manteniendo un nivel de volatilidad media anual objetivo en el rango del 6-9%.

El fondo cuenta como asesor con la firma española KA'U Gestión de Activos .Las posiciones abiertas en CFD se distribuirán entre 5 y 30 valores subyacentes, que serán valores de alta capitalización y formarán parte del DAX 30, EUROSTOXX50 o del IBEX-35. Además, el fondo invertirá parte de su patrimonio en IIC y, en especial, en fondos de gestión value.

La inversión mínima del FIL es de 50.000 euros y las comisiones son del 1,5% en el caso de la de gestión y del 10% sobre resultados.

Con este nuevo FIL, son ya 31 los fondos de inversión libre registrados en España.

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
13 comentarios
10 veces compartido

Gracias Andres, me habían llegado noticias por fuera de Unience de este nuevo fondo, que parece va a responder a mis ideas sobre la gestión de mi cartera, pienso seguirlo de cerca y ya os contaré.

 Le veo una gran ventaja y es la fiscalidad, pues si se hace directamente hay que liquidar a Hacienda entre el 19 y el 21 % de los beneficios y al ser un fondo solo cotizan el 1%, por otro lado si hacen bien el Swing Trading ( espero que tengan buenos analistas), me ahorran bastante tiempo de seguimiento y análisis por el 1,5% de gestión, que no es mucho.

Aunque creo tiene comisión de éxito, que esa ahora me la estoy ahorrando y puede llegar a ser un pico, en mi caso este año teniendo como tengo el 25% de beneficio.

Una idea de FIL perfecta, que casa con unas premisas que a todos nos gustan:

- Invertir bajo filosofía Value.

- Tener una volatilidad controlada.

- Cubrir a corto una cartera de largo.

- ¿Tener buenas comisiones?

Me parece todo correcto, no siendo que el 10%, es un porcentaje fijo que no es igual cada año, porque la inflación cuenta. ¿Qué pasa si un año tenemos una inflación del 11%? :-)

Bueno, no digo nada, porque seguro que @mister y @luisete222, me dicen que de esto no me preocupe que con la deflación que nos viene, un 10% es un porcentaje de coña :-)

Larga y próspera vida a este FIL, que tiene la mejor de las pintas, para llevar una estrategia fácil de pensar, pero difícil de llevar a cabo. Como lo es mezclar una estrategia del mayor de los análisis fundamentales con una táctica muy técnica.

Lo seguiremos de cerca, estoy seguro ;-)

...por puntualizar, en un FIL, dado que es un HF, la inversión mínima es de 50.000€ como inversor minorista, si bien, cuando te identificas como profesional (lo seas o no) los FIL y otros HF se pueden comprar, normalmente, desde 1.000€, es una incoherencia, cuanto menos, curiosa. ¿alguien tiene una explicación para ésto? 

...otro asunto, es que el FIL, no asume la premisa de  water mark lo que resta interés al Fondo.
...la ventaja real que le veo, es la que comenta Esteban, a nivel fiscal, para un inversor activo que desarrolle esta estrategia a nivel particular, el 20%, año tras año, del Beneficio en la parte de trading lo tiene que pagar a hacienda, a través de un Fondo no.
Un saludo!

Muy interesante, pero tienes que estar completamente de acuerdo con su estrategia de inversión en acciones "value", que va integrada en el mismo FIL con el Swing Trading de los CFD's de las Acciones, quiere decir, si yo he entendido bien, si yo invierto 50000 Euros en el FIL, serían unos 42000 para Acciones "Value" y 8000 para la cartera de CFD's haciendo Swing Trading, que cubririan la otra parte?  ó estoy equivocado, alguien me lo sabría explicar?.

Bueno, si no, pronto lo veremos, pues empezará a cotizar a primeros de año.

Saludos.

Ah y ese FIL, el SwingTrading Ka'u Value, es un vehículo de inversión constituido con el fin de optimizar el resultado (vía impuestos) de mis inversiones y de las de mi socio, en la línea de lo comentado por Esteban.  Además es posible que R4 lo comercialice, y entonces el dinero que entre al Fondo será bienvenido y se invertirá junto con el mío. El FIL invertirá principalmente en IIC's de RV Value, a saber, Bestinver! y además implementará la estrategia que tanto hemos comentado con menor o mayor acierto, de potenciar a los Fondos en tramos alcistas y de cubrirlos en tramos bajistas vía SwingTrading con CFD's.

Por esta regla, como he comentado muchas veces, no se desinvertirá, el fondo siempre estará invertido en su totalidad, 100% RV. Solo mantendrá la liquidez necesaria para los ajustes de garantías de los CFD's.

Bueno esto lo he querido comentar, porque me parecía algo hipócrita mantener la postura inflexible que he mantenido al respecto de esta estrategia, y no apoyarla, como muchos han dicho, con la cartera real pública. Cierto es que no podía dado que los CFD's no los reconoce la cartera de Unience (de momento, están trabajando en ello). Ahora, el FIL, estará cotizando y bueno, no me quedará mas remedio que intentar salvar los muebles.

Un saludo

Enhorabuena, por echarte al ruedo con tus ideas, que pienso que bien ejecutadas, son perfectas, cuenta conmigo en su desarrollo y veremos como el tema avanza rapidamente.
@Esteban...bueno, pues eso es fácil, lo comentamos! jeje

Bueno en ese caso en concreto con 50.000€ se desarrollaría de la siguiente forma:

25.000 a Fondos

25.000 para ST (incluido liquidez para ajuste de garantías) que se distribuirá con un apalancamienton de 3 a 1, es decir, con 75.000€ de inversión final en valores del Eurostoxx, Dax o Ibex.

En definitiva, el patrimonio del FIL invertirá con un apalancamiento de 2 a 1 (es decir, por cada 50.000, 100.000 de inversión final), y desarrollará el máximo del apalancamiento en tramos alcistas, y cuando el mercado caiga, las posiciones en CFD's si se ponen cortas en su totalidad, cubrirán a los Fondos, y dejarán abierta una inversión de 50.000 a la baja. 

Es simple, mitad y mitad!

Gracias Esteban, como sabes es mi forma de invertir, llevo haciéndolo desde hace tiempo, y quizás ésto sólo ha sido un paso lógico, el paso que tocaba...

Sé que tú estabas desarrollando una estrategia similar, seguro que somos capaces de aunar esfuerzos y beneficiarnos mutuamente... por cierto aprovecho para apuntar que no es tan importante la elección de las acciones "value" para la estrategia de ST como el hecho de que sean valores no excesivamente volátiles como premisa principal, los valores "value" ya los elige Bestinver, con lo que no es necesario replicarlos con la cartera de CFD's. De hecho, tienen que ser valores de gran capitalización que repliquen cuanto mejor a los índices mejor, de esta forma, si las Bolsas suben todo subirá, pero si las Bolsas bajan, los CFD's entrarán bajistas acompañando a los índices y Bestinver (u otros fondos Value, digo Bestinver por reducir) lo harán mejor relativamente que los índices, con lo que el resultado en suma será muy positivo en cuanto a rentabilidad, digo. Bueno es una opinión por supuesto.

Por cierto, efectivamente, a partir de Enero empezará a cotizar... bueno en realidad, se empezarán a hacer las primeras compras en Enero, pero hasta Febrero no estará construida la estrategia completa, montarla es un pelín complicado...

Bueno, un saludo!

Enhorabuena @joigar por la nueva aventura, y por tenernos informados de una estrategia de lo más interesante, que espero que podamos compartir, y que tú nos lo cuentes :-)
...por supuesto aoshi7, cuenta con ello!

@aoshi7, ¿la inflación no la incluye el Euribor® (a mayor inflación, mayor Euribor®)?

Los bancos tienen ahora que pagar un 1% anual de interés por usar dinero que hayan pedido prestado al Banco Central Europeo.

Los bancos de la zona € tienen ahora que pagar un 1.504% (Euribor®) anual de interés por usar dinero que hayan pedido prestado a otros bancos de la zona €.

La inflación (anual) armonizada de la zona € (a noviembre del 2010) es del 1.906%

No parece que se incluya mucho, ¿no?

@joigar, ¿has montado el Fondo de Inversión Libre del que habla el artículo? Si es así, ole tus huevos. Entiendo que tú eres el gestor del fondo.

La inversión mínima en el FIL de Bestinver son €60k; no creo que si te identificas como profesional (¿cómo?) te dejen meter de €1,000 en €1,000. Si te viene algún “profesional" con la intención de meter €1,000 en tu fondo, coméntale que se lo diga a un guardia.  

Te honra que tú mismo menciones la pega del “water mark”.
@Rubik, ya ves... La inflación casi en el 3% en España y seguimos con un Euribor al 1.5%, no sé por donde va a acabar esto.
.
Aún asi, el diferencial real y nominal siempre se tendría que tener en cuenta.
.
Además yo no me fío de los indicadores de inflación, ya que suelen hacerse cogiendo cestas de valores, que pocas veces coinciden con la vida real. En ese aspecto siempre nos la meten doblada.
.
Aquí en España hemos vivido indicadores de inflación contenidos según las autoridades, y al tiempo hemos tenido tasas de subidas de activos de doble dígito que cercenaban el poder adquisitivo de cualquiera. En cambio el coste de hipoteca no se tiene en cuenta para calcular el IPC, y en cambio si se tiene una operación en "Corporación Dermoestética".. (por no decir otra cosa...)
@Rubik, perdona por la tardanza en responder... se me pasó. Sí, así es, lo he montado con ese fin. 

Cuando mencionaba lo de los 1.000 o 50.000 como profesional o minorista hacía referencia a la regulación (que opino como tú, es una patochada pero es así), si bien, luego, la gestora puede dejar que se invierta a un profesional por menos del mínimo exigido en el folleto o no, como es el caso de Bestinver.

Y estoy de acuerdo con la pega del water mark, pero piensa que el FIL principalmente cubre mis intereses, otra cosa es que paralelamente alguien lo compre... pues será bien venido.

ah os dejo un link donde se puede seguir la cotización, pero no me peléis!

http://www.renta4gestora.com/portalg?TX=gestora&OPC=1&TIPO=1&PAG=5&HOJA=2

 Comentar

Últimos artículos del blog de AndresLlorente

29 años del crack de 1987: ¿Hay paralelismos?
25 Comentarios
Petición popular ante Cámara de los Comunes
60 Comentarios
Sicavs y 26J : Análisis de los programas políticos
24 Comentarios
¿Demasiadas coincidencias?: Goldman Sachs y Banco de España
8 Comentarios
El Banco de España como analista bursátil
30 Comentarios
García Paramés : "Invirtiendo a largo plazo"
153 Comentarios
Sicavs: Urge una labor didáctica
23 Comentarios
¿Indicador "contrarian" en los kioscos?
32 Comentarios
Cartelera Unience
14 Comentarios
Ray Dalio supera a George Soros
2 Comentarios

app version

Wed Nov 02 13:34:35 CET 2016

2221

79dd84889bae13e7769f41dc060a3ba472981ca5