AndresLlorente (1º) 

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AndresLlorente
10:41 el 20 septiembre 2013

Presidente de Smart Social Sicav. Abogado. Creador del Proyecto Incubadora de Gestores

Value Investing Congress 2013 : Infografia

Siguiendo la tradición de otras convocatorias del Value Investing Congress he preparado para todos los lectores y usuarios de Unience un cuadro infográfico con las 33 ideas de inversión que fueron presentadas en New York los días 16 y 17 de Septiembre.

En esta ocasión me he tomado la libertad de presentar, además de las ideas de los ponentes, las 3 ideas ganadoras y las 15 finalistas del concurso paralelo que se celebra para encontrar las mejores ideas ("long" y "short") de gestores. En este 2013 se presentaron 200 recomendaciones frente a las 110 del 2012.

En posts sucesivos en contestación a este iré ampliando las interesantes idaes expuestas.

 

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21 comentarios
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Muchas gracias por la información. Solo una pregunta sobre las posiciones de los finalistas del VIC Challenge; ¿Chris McIntyre de Cobalt Capital está largo o corto en PENN? (es que todas estas posiciones me sirven para hacer mis backtest con ratios y eso)

Gracias

Buenos días Ruben:

Veo que se me ha colado esa ausencia en la infografia. Chris McIntyre recomendó Penn National Gaming (PENN) como "LONG".

Muchas gracias por la dedicación a analizar tan detalladamente la infografia.

Muchas gracias y enhorabuena por un excelente trabajo.

¿Como  explicas que en un año de revalorizaciones tan importantes de los mercados mundiales en general, se presenten más ideas de inversión long que hace 12 meses?

¿Cuales son, según tu opinión, las mejores ideas de inversión, o por lo menos las que valoras más?

 

Muchas gracias por la presentación. Los comentarios también son interesantes. También yo recibo la publicidad para el VIC pero no me he decidido a ir. El análisis coste-beneficio no me sale. Es una suerte que haya alguien aquí dispuesto a informar así.

Muchas gracias, muy interesante, pero me gustaría saber , si has seguido el resultado de las ideas del año pasado, pues hice un analisis muy profundo y querría saber cuanto me he equivocado.

Buenos días Esteban y gracias por tus comentarios.

Las recomendaciones del Value Investing Congress 2012 pueden calificarse de muy brillantes.Realicé una composición de cartera tomando como referencia los precios de apertura del día siguiente de las ponencias (de esa forma no cometíamos la "falacia" de entrar en el momento que el gestor comunicaba su idea ni en el mejor precio posible sino que entrábamos después del primer calentón inicial y con los posibles gaps de apertura del día siguiente).

La rentabilidad en su conjunto ha superado al S&P500 en el mismo periódo (en 11 meses):

En cuanto a valores concretos los resultados son espectaculares: la recomendación de Netflix (NFLX) realizada por Whitney Tilson ha arrojado una rentabilidad del 460,77%. En el lado negativo destaca JC Penney (JCP) que acumula una pérdida del 47,27%. Pero la peor opción inmediatamente anterior es Agrium con un -14,17%.

Puede verse en esta gráfica la evolución con la rentabilidad de los valores del VIC 2012:

Andrés: gracias pero, de haber sido una entendida en fondos o bolsa americana, te las daría con mucho más rigor.

El caso es que, para mi lego entender, no entro allá por no llevarme el añadido riesgo de la moneda. Lo que sí veo es que los gestores están animados a la renta variable, ya a largo o a corto. 

No sé si me equivoco pero leí que la deuda americana llega a un 70% de su PIB; que China es el mayor tenedor de dólares del mundo; Bernaque continúa comprando bonos ( señal que las señales aún son débiles), ....En fin, me parece más seguro  y con más recorrido la RV europea. ¿qué opinas?

Si no me equivoco, el próximo congreso se celebrará en Las Vegas el próximo abril:

http://www.valueinvestingcongress.com/

http://www.valueinvestingcongress.com/vegas/

El evento es interesante, desde luego, pero no sé si compensa el coste.

Bueno, hoy me ha llegado el ejemplar mensual de la revista Value Investing Letter. Incluye dos presentaciones del último VIC:

Tilson: Tilson-ValueInvestingCongress-131709.pdf

y

Boyar:  Boyar-ValueInvestingCongress-131609.pdf

 

Muchas gracias @xiscom, muy interesantes las dos presentaciones

@xiscom, me sumo a los agradecimientos de @Esteban. La información que linkas es "valiosa".

Iba a colgar también las presentaciones ganadoras de las tres medallas (Lawrence, Swatz y Cocke) pero me temo que "pesan" demasiado. Mañana lo vuelvo a intentar. O tal vez Kaloxa o María Tejero nos puedan echar una mano.

Encantado de aportar información, por supuesto.

De la misma fuente, para aquellos que hemos leído y disfrutado de los libros (son dos ediciones del mismo libro) sobre WB, aquí tenéis un extracto -autorizado- de la tercera edición:

Book-Excerpt_Buffett-Way.pdf

 

Muchas gracias xiscom por tus aportaciones. Las exposiciones detalladas de Whitney Tilson y Mark Boyar son muy útiles para analizar la dinámica que subyace detrás del "short" y "long" que cada uno propone.

 

Gracias por tus comentarios @mirapordonde.

Obviamente este post se centraba en el Value Investing Congress 2013 por lo que todas las ideas expuestas se circunscriben a los gestores que intervenían. Aclarar, no obstante, que no todas las acciones propuestas son del mercado americano (NYSE o Nasdaq). En ese listado hay acciones inglesas, canadienses, e incluso indias...por lo tanto la ventaja del Value Investing Congress es que es un congreso con vocación internacional.

Cuestión distinta es qué mercado es el que yo, personalmente, considero más atractivo. Yo , como muchos ya sabéis, tengo un sesgo hacia el mercado tecnológico americano porque sigo activamente las tendencias del sector pero eso no es óbice para que estime que el mercado europeo y, especialmente, el español presenta en la actualidad un especial atractivo dado que el mercado ha descontado un escenario muy pesimista sobre todo en el sector financiero.

Muchas gracias.

Nuevamente gracias, Andrés, por prestarme tu atención. Sí estoy contigo en lo del sector tecnológico americano. He ganado buenas plusvalías al fondo BK EU NaSdaq. Y con tu orientación, quizás vuelva a entrar. Pues ahora está el euro fuerte.

Ahora bien, suenan campanas sobre la deuda. ¿Has leido el artículo de Juan Ignacio Crespo?. También leo en Bolsamanía pros y contras con la RV americana. Claro ¡ tantas opiniones como analistas!. A favor de EE.UU está un mercado y sociedad muy ágil.

Es muy interesante compartir con vosotros, tan entendidos, las opiniones.

Sara

Ahora, la "medalla de plata":

VIChallenge-LOCK-DavidSwartz.pdf

@xiscom , cuando trato de entrar me dice pagina no encontrada en todos, no se si es de Unience pues da el Error 404.

@Esteban: gracias por avisarme. No lo sabía. Disculpa. Creo que el problema se debe al tamaño excesivo de los ficheros. Sólo los administradores de Unience, creo yo, podrían solventarlo.

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