Pedro  

B.Graham (322º) 

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B.Graham
13:54 el 28 julio 2009

Invertir en Fondos

Este es mi primer articulo, fundamentalmente debido a que ahora en verano la presión de mi trabajo ha cedido un poco.

El motivo del mismo es tratar de profundizar un poco más en los fondos de inversión que pueden componer una cartera, para una persona con perfil de Inversión value. No se si estoy equivocado (seguramente si),  pero no he sido capaz de encontrar mucha info. aqui, y creo que es un tema que vale la pena. Yo soy de los que piensa que para batir al mercado necesitas la "guia" de gente que realmente se dedique a ello 25h al dia ( o tal vez menos, pero de forma muy inteligente....)

Para arrancar os cometaré brevemente la composición de mi Cartera y los motivos por los que he elegido cada uno de ellos.

Me encantaria recibir criticas (seguro que las hay) y sugerencias de fondos complementarios a los mencionados junto con la razón fundamental para elegirlo.

.- Bestinfond ( 40%); Claro exponente de la Filosofia Valor aplicada hasta sus ultimas consecuencias -> Rating Morningstar *****. Elegido por el Track record a 10 años de Paramés.

.- Long Term Investment SIA (20%); Tambien Filosofia Valor, pero más centrado en materias primas ( diversificación) -> Rating M. *. Elegido porque asisti a una conferencia de Walter y Jarillo y sali bastante satisfecho de la filosofia de Inversión.

.- Carmignac Patrimoine E Acc ( 10%). Puesto a prueba por el Track Record de su gestor en aguantar las embestidas del mercado a la baja de estos ultimos 2 años. Podria ser mi refugio para las plusvalias generadas de otras inversiones mas "picantes"?? -> Rating M. *****. Lo único que no me convence es que la filosofia es mucho más cercana al crecimiento que a otra cosa.

.- HSBC GIF Brazil Equity E Acc ( 10%). Esta es la nota mas "Picante de la Cartera. La razón es añadir algo de diversificación Geografica y me gusta mucho Brasil y su Seriedad institucional -> Rating M. *. Elegido por tener uno de los mejores TER de su categoria.

Robeco US Premium Equities D Acc ( 20%). Será cierto que EEUU será uno de los primeros paises en salir de la recesión? Si esto es así, este Fondo será claro ganador. Filosofia Value puro como a mi me gusta. Rating M. -> *****. Que más se puede pedir ?

Bien quien se anima a criticarlo ? Seguro que hay muchas cosas mejorables, y otras que hasta pueden ser errores de estrategia.DISPUESTO A ESCUCHARLAS TODAS!!

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7 comentarios
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Cartera de Fondos bastante bien distribuida, aunque, yo quitaria un 10% al Bestinf y se lo daría a uno de China/India/SudesteAsiatico.
Hola. La cartera está efectivamente distribuida a nivel regional, pero NO ESTÁ DIVERSIFICADA por tipos de activos. Una recaída de las bolsas afectaría gravamente al patrimonio total. Es desde luego una cartera para un perfil muy agresivo.
Fernando; Entiendo que te refieres al hecho de que todo es Renta Variable y no hay nada de RF. ¿? Evidentemente tienes razón. Pero supongamos que la cartera ha arrancado hace 4 meses, (lleva una fuerte revalorización) y que mi perfil de inversión es de mas de 7 años ( he hecho hasta yoga para mantenerme firme en la filosofia Buffet ;-) .... Sigues pensando que a dia de hoy tendria que introducir un % mas tranquilo ? Que categoria de fondo y/o fondo, si tienes alguno en mente seria la recomendada ? Disculpa el asalto, pero tal vez, despues de unas cuentas iteracciones y depuraciones, saquemos una cartera Valor, para provecho del resto del foro ( y del mio que leñe!) ...
B. Graham. Creo que si uno tiene un horizonte de largo plazo, no hay ningún problema en mantener una cartera 100% renta variable, siempre que pueda aguantar las fluctuaciones del mercado. A principio de año recuerdo haber escrito que si uno tenía un plazo de inversión de 10 años y si tenemos en cuenta que en ese plazo podíamos esperar recuperar los máximos del mercado, eso representaba una rentabilidad anualizada cercana al 6%. Puede parecer poco pero creo que tendremos que acostumbrarnos a vivir en un entrono de bajas rentabilidades, a pesar del subidón que hemos visto estos últimos meses. Y precisamente por eso creo que hay momentos, tras un fuerte rally, en los que uno debe modular su nivel de riesgo (sin intentar hacer un timing agresivo). Ganar un 50% en pocos meses es poco frecuente. Por otra parte, si sigues a rajatable una filosofía value y entraste en el mercado cerca de los mínimos anuales, tendrás que reconocer que a los nivles actuales hay menos valor en el mercado (simplemente porque las cotizaciones han subido un 50%), lo cual no significa que no haya valor a los precios actuales. Enfin, lo que yo haría sería primero disminuir el peso del Bestinfond al 20%. Es un extraordinario fondo, pero tengo dificultades en justificar que el mercado español lo haya hecho mucho mejor que las demás bolsas. Y de momento mantendría una parte en liquidez, en un fondo monetario (con bajas comisiones).
B. Graham, a mí por nombres tu cartera me encanta y tu filosofía también. Yo también tengo una visión value del mundo, pero me gusta complementarla con un poco de gestión alternativa.. hasta Buffett lo hace de alguna manera con sus inversiones en derivados... Nombres que sigo en España: BK Kilimanjaro, Okavango (lo tengo en cartera), Belgravia... Valorica, pero por mínimos no llego... Como Esteban también creo que Asia se merece un poquito de cartera. Yo con China he estado esperando el momento ideal para entrar y al final el tren ha salido y ahora me da pavor cogerlo en marcha con el subidón desde mínimos...
Fernando, Kaloxa, Gracias por el feedback; 1.- Tiene sentido añadir una dosis de RF, pero más que por atenuar riesgo a corto , por que antes o depues habra que ir asegurando las plusvalias generadas ( si es que consigo alguna ;-). 2.- Tiene sentido salpimentar con con algo de gestión alternativa. Por ello he aumentado el porcentaje en Carminac, ya que si no estoy equivocado el 50% lo pueden manejar en ese estilo y lo hacen muy bien. Por tanto la cartera quedaria; .- Bestinfond ( 25%) .- Long Term Investment SIA (10%) .- Carmignac Patrimoine E Acc ( 20%). .- HSBC GIF Brazil Equity E Acc ( 10%). .- Robeco US Premium Equities D Acc ( 10%). .- Bankinter Corporativo ( 10%). Este fondo lo esta haciendo muy bien, y cuenta con la ventaja del diferencial de rentabilidad entre Bonos Corporativos y Deuda Publica .- Mutuafondo ( 15%). Puramente defensivo, riesgo minimo. Muy Buen TER. Un saludo.
Una pequeña puntualización; Cuando digo..... Supongamos que la cartera ha arrancado hace 4 meses ( lleva una fuerte revalorización)..... No es más que una hipotesis de trabajo ;-) Fui capaz de mitigar un poco el batacazo del año pasado y anterior, pero nada más.
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