Miquel Sentandreu Mahiques  

Bolsavida

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Bolsavida
15:04 el 04 septiembre 2011

El informe Bolsavida. 2 de septiembre de 2011

Informe Bolsavida

Selección de Valores

2 de Septiembre de 2011

 

(Basado en los contenidos de El pequeño inversor .Miquel Sentandreu.Ed. Obrapropia. Valencia. España.)

http://www.obrapropia.com/Obras/352/EL-PEQUENYO-INVERSOR

Este informe se ha elaborado con mentalidad de medio a largo plazo, en base a los precios de cierre de la bolsa de Madrid del viernes 02/09/2011.

 

SELECCIÓN DE VALORES SEGÚN EL MÉTODO “DPM5” http://bolsavida.blogspot.com/2011/06/el-metodo-dpm5.html

En base a criterios de calidad y oportunidad, presentamos por orden de prioridad, los valores de la bolsa de Madrid que han alcanzado o mantienen objetivos de compra , todos ellos presentan una relación precio/beneficio (PER) inferior a 15 y un rendimiento por dividendos (RPD) que en los 12 últimos meses supera el 5,35%:

ABERTIS

SANTANDER

FCC

MEDIASET (TELECINCO)

BBVA

BANESTO

IBERDROLA

GAS NATURAL

BANCO POPULAR

ENDESA

BANCO SABADELL

BME

ANTENA 3 TV

ACS

MAPFRE

ENAGAS

INDRA

TELEFÓNICA

DURO FELGUERA

EBRO FOODS

CAIXABANC (CRITERIA)

RED ELÉCTRICA

ALBA

 

Entre estos valores cabe destacar aquellos que en los 5 años anteriores al actual (2006 a 2010), han presentado un rendimiento medio anual por dividendos superior al 5%, en relación con el actual precio de cierre. Los ordenamos de mayor a menor, por orden de rendimiento medio por dividendos desde 2006 a 2010:

MEDIASET (TELECINCO)

BANCO SABADELL

ENDESA

MAPFRE

IBERDROLA

BANCO POPULAR

FCC

BANESTO

SANTANDER

BBVA

BME

ANTENA 3 TV

GAS NATURAL

INDRA

DURO FELGUERA

TELEFÓNICA

ABERTIS

ACS

 

 

 

VALORES QUE HAN ALCANZADO OBJETIVOS DE VENTA

En base a criterios de oportunidad, presentamos por orden de prioridad los valores que han alcanzado o mantienen objetivos de venta :

FUNESPAÑA

INDITEX

C.V.N.E.

BARÓN DE LEY

GENERAL INVERSION

 

 

RESUMEN DE SITUACIÓN

En lo que llevamos de 2011, tras el último cierre de bolsa, el Ibex35 presenta una bajada de precios de un 14,16%, y el IGBM del 14,79%. La bolsa se sitúa muy por debajo de lo que podríamos considerar normal. Seguimos con grandes oportunidades de inversión.

 

Terminamos la semana con el Ibex35 en 8463,50 puntos, por debajo de su mediana en un -27,40%. Para recuperar máximos históricos tendrá que incrementarse un 88,41% desde los niveles actuales.

 

El IGBM cerró en 855,23 puntos, por debajo de su mediana en un -30,88%. Para llegar a máximos históricos tendrá que incrementarse un 101,69% desde los niveles actuales.

 

 

RESUMEN DE RENDIMIENTOS POR DIVIDENDOS

Los rendimientos por dividendos de los 12 últimos meses en relación con los últimos precios de cierre semanal, son los siguientes:

 

-Los valores seleccionados como opción de compra en este informe presentan en los 12 últimos meses un rendimiento medio por dividendos del 7,60%.

 

-Los valores del Ibex35 presentan en los 12 últimos meses un rendimiento medio por dividendos del 5,26%.

 

-Los valores del IGBM presentan un rendimiento medio por dividendos del 2,51%. (Para el cálculo no se han tenido en cuenta los valores que empezaron a cotizar después del 31/12/2010).

 

-Si excluimos del IGBM los valores del Ibex35, el resto presentan un rendimiento medio por dividendos del 1,52%. (Para el cálculo no se han tenido en cuenta los valores que empezaron a cotizar después del 31/12/2010).

 

 

COMENTARIOS

-En los 4 primeros días de la semana las subidas fueron significativas, el jueves el Ibex acumulaba una subida semanal del 7,03%, pero el viernes los inversores se decantaron por la recogida de beneficios y el Ibex cayó un 3,40% en un solo día, aún así, la semana acumula una subida del 3,39%.

-El miedo se ha instalado en los inversores. Hay que   evitar el pánico y no precipitarse a vender, mantener los muebles y no deshacerse de las acciones que cotizan a precios de saldo, porque si lo hacemos ahora nunca más recuperaremos el dinero perdido.

-Lo indicado en estos momentos sería comprar. Seleccionar con prudencia aquellos valores que presentan las mejores cifras por PER, %DIV, distancias a máximos históricos, rendimientos medios en los 5 últimos años…, y elaborar con ellos una cartera de entre 10 y 20 valores con vocación de largo plazo.

-Con los valores comprados hoy, con unos precios en ocasiones por debajo del 50% de su máximo histórico y con unos rendimientos medios por dividendos que superan el 7%, a largo plazo es muy probable que alcancemos beneficios que superen el 200% entre plusvalías y rendimientos acumulados por dividendos.

-Es cuestión de elegir con tiento, sin prisa, sin pausa, sin miedo.

-Si pasados los años con esta forma de proceder no tuviéramos beneficios, o incluso se hubieran incrementado nuestras pérdidas, el hecho de haber perdido en bolsa un dinero que no necesitamos ahora, sería una banalidad comparada con el lamentable estado general de la economía y de la sociedad, con la que probablemente nos encontraríamos.

 

 

UNA CARTERA DPM5

Si alguien quisiera elaborar una cartera en base a los datos de este informe, podría proceder del siguiente modo:

 

1º- Reservarse una cantidad de dinero para imprevistos, como mínimo de 6 mensualidades de la nómina mensual o equivalente.

2º- Evitar invertir en bolsa aquel dinero que sabemos que vamos a necesitar antes de 5 años.

3º- Hacer un cálculo del dinero que tenemos para invertir en bolsa.

4º- Dividir el dinero disponible para inversión en acciones, como mínimo por diez, y como máximo por 20. Lo que nos dará las cantidades a invertir en cada lote de acciones que compremos. Con ello elaboraremos una cartera con miras a disponer un mínimo de 10 valores y hasta un máximo de 20.

5º- Elegiremos los valores a comprar entre los que aparecen en la selección de valores de este informe, preferentemente entre los que se sitúan en los primeros puestos por orden de prioridad.

6º- Si elegimos nuestros valores del segundo listado, además de asegurarnos que son valores de calidad por PER y RPD en los últimos 12m., sabremos que son valores que han superado el 5% de rendimiento medio anual por dividendos, durante los 5 años anteriores al actual, respecto al último precio de cierre.

7º- Solo comparemos un lote de acciones de cada valor, con el fin de diversificar y reducir riesgos. Si nos decantamos por una cartera de 10 valores la exposición a cada valor será de un 10%. Si la cartera es de 20 valores la exposición a cada valor será del 5%.

8º- A partir de ahora nos mantenernos pacientes, a la espera de que los valores alcancen objetivos de compra, hasta que hayamos invertido la totalidad del dinero previsto. Y atentos a la evolución de los valores ya comprados por si alguno alcanza objetivos de venta.

http://www.obrapropia.com/Obras/352/EL-PEQUENYO-INVERSOR
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5 comentarios
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Muchas gracias por compartir tu visión con nosotros. Particularmente me resulta muy valiosa esta información.
Un par de consideraciones:
Endesa creo que debería estar más abajo en el listado clasificado por dividendos. Tuvo hace unos 3 años un dividendo de 5 y pico, totalmente extraordinario, que quizás te la esté elevando en la lista a un puesto que no merece.
Yo, personalmente, valoro mucho más la próximidad a su precio mínimo histórico que la distancia a su precio máximo. ¿No crees que es más adecuado?
Gracias de nuevo.
El hecho de escribir un libro, denota que te lo has currado bién, enhorabuena, pero quería hacerte una pregunta sobre dos empresas que me gustan mucho por el futuro que tienen y no aparecen en ninguno de tus listados, son : Acciona y Grifols.
Gracias por tu atención.

Respuesta a RIOVERO:

Cuando calculamos una media de 5 años, está claro que si algún año el registro ha sido mayor o menor va a pesar en el resultado final. Para evitar esto se puede utilizar la mediana, el valor que ocupa el lugar central si los ordenamos de mayor a menor, pero en este caso me parece que la media aritmetica de los cinco años anteriores ilustra bastante bien la situación. En definitiva no tiene más cometido que reforzar las decisiones de compra en aquellos valores que cumplen por PER y dividendos obtenidos en los 12 últimos meses.

En cuanto a máximos y mínimos históricos, hubo un tiempo en que le daba mucho crédito al mínimo, ahora me decanto por el máximo, y considero que un valor con una relación "precio/maximo de cinco años anteriores al actual" inferior al 50% refuerza la decisión de compra en aquellos valores que cumplen por PER y dividendos. El mínimo tiene el defecto de que si le das demasiado crédito, la mayor parte de las veces no comprarás nada. Pero eso es cuestión de gustos. Por mi parte me siento más comodo con el máximo. Utilizo concretamente el Maximo de los 5 años anteriores al actual, en estos momentos el máximo registrado entre 2006-2010.

Respuesta a mistol:

Acciona y Grifols son dos valores que no cumplen objetivos de compra en base al método utilizado (DPM5).

El el caso de Acciona no cumple los requerimientos mínimos por PER, dividendos 12 últimos meses, dividendos 5 años, aunque por distancias a máximos y relación precio/v.contable resulte muy atractivo. En caso de bajar su precio de cotización podría llegar a cumplir los requisitos establecidos y en ese momento sería detectado por el método como opción de compra.

Grifols, además de presentar un PER muy superior a 15, no reparte dividendos. Por lo que en principio no se tiene en cuenta en nuestro sistema de selección.

Gracias, Miguel, por la respuesta, ha sido un placer leerte.
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