Candeleda (1975º) 

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Candeleda
19:45 el 25 marzo 2010

HOLA A TOD@S

Soy nuevo el este tema de unience, y no se muy bien como funciona, espero me disculpéis.
Con respecto a Bestinver y siguiendo un poco vuestros comentarios os quería dejar, por si sirve de algo, mi experiencia.
Yo entré en Bestinver en 2001 y hasta el estacazo de 2007-2008 me fue muy bien; en torno a febrero-marzo de 2007 liquidé posiciones y refugié el dinero en renta fija (ya se que no bate ni la inflación), pero vi el horizonte muy negro. Las caídas ya las conocéis. Yo hable varias veces con los gestores de Bestinver durante el "Tsunami financiero" y siempre me decían lo mismo, que no tuviera miedo, que estas caídas servían para tomar posiciones en empresa a precios muy bajos, con un potencial de revaloración más alto, pero esto nunca lo entendí, porque si cada 5-10 años se produce una caida de mercado (ver rentabilidades de los fondos de Bestinver), lo que pasa es que lo que se ha ganado en 4-5 años se pierde en uno de caidas. Yo opino que los gestores de Bestinver, a veces, no dan su brazo a torcer, y el refran de que "siempre que llueve escampa..." está muy bien, pero pienso que es mejor refugiarse de la lluvia y esperar a que pase el chaparrón para volver a salir.
No se que opináis de esta reflexión, igual no estoy en lo cierto, pero a mi por esta vez me ha ido bien. He vuelto a entrar en marzo-abril-mayo y junio de 2009, y no he cogido las rentabilidades brutales, pero algo si he cogido.
Espero no haberos aburrido mucho. Cualquier sugerencia, crítica o comentario es bienvenida.
Muchas gracias.
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3 comentarios
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Candeleda opino igual que tú.La gran ventaja que tenemos los inversores particulares,es que podemos entrar en los fondos y salir libremente,a diferencia de los gestores de fondos por ejemplo,que tienen que estar atados a la renta variable en grandes bajadas de los mercados,como ocurrió en  el 2008.
Por eso me gusta cada vez más tener en cartera fondos de gestión alternativa o gestores que tienen libertad total para dicidir el porcentaje de activos en función de sus expectativas.
Recuerdo como en el 2008,consultaba en la página de Morningstar los fondos basados en volatilidad obtuvieron unos resultados excelentes a pesar de que parecía que se acababa el mundo.
Mi reflexión personal,es que ahora muchos inversores estan esperando otro crack como el vivido hace poco,para entrar en renta variable en empresas muy buenas a precios de saldo,pero creo,que por lo menos estadisticamente eso pasa muy a la larga,por lo que creo muy improbable que se baje de los mínimos del 2009,la gente tiene muy reciente la experiencia,y la renta variable no suele ofrecerte dos oportunidades.

Hola bienvenido Candeleda!

Mira un detalle, y ojo solo por crear debate porque ciertamente mi opinión se asemeja a a tuya, aunque en ocasiones me planteo lo errático de mi estrategia, a ver qué os parece, Peter Lynch hizo una declaración manifiesta en la que se preguntaba, cómo era posible, que el inversor medio de su Fondo hubiera obtenido una rentabilidad anualizada de un 5% mientras que el Fondo había dado una rentabilidad anualizada de un 29%!!... Las conclusiones eran sencillas, el inversor entraba y salía del fondo según ciclos intuitivos por parte del inversor, mientras que el fondo siempre estaba invertido. Yo me pregunto si a 5 años vista sería capaz de batir el rendimiento anualizado medio del fondo haciendo entradas y salidas discrecionales, pero a 25 años ganaría más que el fondo? creo que no, ese es nuestro error cómo inversores (opinión), que nos comportamos de forma auto-destructiva, nos dejamos llevar por las emociones a corto plazo, y quizás nos hace tomar decisiones erróneas por pánico desmedido o avaricia desmedida...

no os parece?

Estadísticamente es muy difícil batir los fondos Value, a largo plazo. Otra cosa es que si alguien evita un CISNE NEGRO, puede momentáneamente batir en un plazo razonable a los índices.

¿Quién durante varios meses no ha batido de lejos a cualquier fondo, con sus propias compras/ventas de acciones? y...

... ¿Quién después de ir con un track-record personal muy bueno, no le han barrido del mercado haciendo que rentabilidades positivas pasen a ser negativas en el medio plazo?.

Hay que seguir un plan, y aprovechar el hecho de "ser pobres". Al tener poco importe que mover, podemos rentabilizar mejor nuestras inversiones, sin que nadie se de cuenta. Bestinver, no puede manejar 4000M€ con la misma agilidad que un inversor particular puede mover 100.000€.

De hecho un inversor particular puede jugar a invertir pequeñas cantidades en valores de poca liquidez, esperando que el riesgo/rentabilidad sea de promedios exagerados (caso de Citi, Fanie Mae, Vueling, Sniace, Avanzit o chicharros en general... por decir algo), con el simple objetivo de perder la totalidad de la inversión. Dado que invertir 1000€ no supone nada, y si se multiplica por 5, la rentabilidad obtenida en esos niveles, no impide salir del valor sin problemas de liquidez.

Debemos aprovecharnos de lo pobres que somos :-D, y de la agilidad que ello nos puede dar en el corto plazo.

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