David Aranzabal  

DavidAranzabal (184º) 

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DavidAranzabal
20:28 el 07 noviembre 2010

Semana de bancos centrales...

ecb_governing_council

Esta semana hemos tenido una gran batería de datos fundamentales, con los  bancos centrales mostrando sus cartas y el reporte de empleo de EEUU de postre para cerrar el fin de semana con mayor volatilidad.
El resultado es que hemos tenido una semana llena de oportunidades intradiarias y la realización de nuevos máximos mensuales para los modelos de seguimiento de tendencia o swing trading.
La palabra de moda en estos últimos meses es el QE, o Quantitative Easing, que es para muchos Bancos Centrales, la única manera de poder solucionar un posible escenario deflacionista y a su vez reactivar la economía con los tipos de interés actuales por los suelos.
La idea es la siguiente: Como no se puede bajar más los tipos de interés (Ehh..., a todos nos encantaría tener la cuota de la hipoteca con interés negativo y que el banco nos devolviera dinero:), la única solución que les queda para bajar de manera indirecta los tipos del mercado interbancario es mediante la compra masiva de bonos, en el concepto denominado QE. Es una manera de actuar nueva, casi experimental, que tiene sus seguidores y sus detractores, ya que es incierto el resultado final que puede tener en la reactivación de la economía.
La Fed en EE.UU. realizando un programa récord de recompra de bonos por valor de 600 mil millones de dolares, el Banco Central de Inglaterra manteniendo su programa de QE sin cambios, Trichet permaneciendo ajeno en lanzar un programa de recompra  y el reporte de empleo de EEUU con la creación de más de 150.000 nuevos puestos de trabajo nos ha dejado una "borrachera" de datos fundamentales que han proporcionado unos recorridos interesantisimos de ida y vuelta en el mercado de divisas.
Veremos como se asienta la semana que viene ya que el despertar del lunes puede crear grandes recorridos una vez que los analistas hayan tenido tiempo de reposar "las ideas" después del fin de semana.
David Aranzabal

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¿QE una manera nueva de actuar casi experimental? Quizás conviene recordar que el primer QE data de 1932 (1.000 millones de USD de la época) y que el que todos "recordamos" es el del BOJ en 2001 (un importe oscilante que jamás he conseguido cuantificar pero que, según dicen, alcanzó los 35 trillones de yenes partiendo de 5).
 
En cuanto a bancos centrales, si me permites, yo prefiero la foto de la película Wall Street: Money Never Sleeps mucho más sugerente...
 
Hola Miguel, gracias por la aportación de tu fotografía, la verdad mucho más sugerente como indicas, la mía es bastante más aburrida :)
Quizás no me explique con suficiente detalle, pero quería transmitir que tanto la Casa Blanca como el propio Bernanke volvieron a señalar el jueves que la compra de activos es una herramienta de la política monetaria poco estudiada, por lo que la Fed reconoce que se adentra en un escenario desconocido: Speech del jueves pinchando aquí . Curiosamente hoy, Bernabe Gutierrez en su blog de Estrategias de Inversión lo señala en un lenguaje similar.
Además hace dos semanas tuve el placer de cenar con Asraf Laidi en Barcelona en el 10º aniversario de FXstreet y me transmitió la misma idea, que tanto la FED como el Banco Central de Inglaterra están "improvisando" en una situación macro económica nueva para ellos, como tu también indicas en tu artículo ¿QE3 a la vista? en el que mencionas que los QE podrían interpretarse como parches sucesivos.
Bueno, disculpa si no lo transmití con suficiente detalle, tienes razón en que los programas de recompra de bonos no son nuevos, pero sí las arenas movedizas en las que se están practicando.
Ehh...., hay mucho nivel en la comunidad de Unience! Enhorabuena a todos por formar parte de esta excelente comunidad!
Pues ¿qué quieres que te diga David? Personalmente puedo intuir parches pero si los máximos responsables de la economía mundial no han estudiado lo que deben estamos condenados a que se repitan una y otra vez los mismos errores.
Parafraseando a Forges... ¡Mundo!
Bueno, esperemos que lo hagan por lo menos medio bien :)
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