Diego Gutiérrez Pérez  

DiemarTrading (387º) 

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DiemarTrading
10:08 el 11 octubre 2016

Trader & Analista Técnico Independiente.

Análisis de Merlin Properties.

Un valor que a pesar de las buenas recomendaciones por fundamentales ha caído a lo largo de este año un 12,40%. Lejos quedan los 12,057€ máximo histórico, alcanzado en diciembre del 2.015. Y es que durante los meses de octubre del 2.015 hasta mediados de enero de este año el precio se movió entre los 11€ y los 11,84€ en movimiento de lateral que finalmente se decantó por la ruptura bajista y que no se detuvo hasta junio cuando alcanzo un mínimo anual en los 8,233€ pero esto sería motivado por el resultado del Brexit.

Al que le siguió el rebote en sintonía con la renta variable a nivel global. Sin embargo las alegrías se detuvieron cuando en septiembre el precio tropezó nuevamente con los 10,50€, algo que ya ocurrió en marzo y donde los alcistas no pudieron con la presión bajista. Esta situación ha sido la tónica desde agosto hasta recientemente en este mes de octubre, dejando claro que los 10,50€ son una línea roja que no pueden traspasar los alcistas. En el último mes y medio si algo resulta llamativo en gráfico semanal y perceptible también en gráfico diario es un posible patrón chartista de doble techo.

Pero sería osado considerarlo como tal mientras el precio no cierre en gráfico diario por debajo de los 9,73€ y si queremos una mayor seguridad esperaríamos a un cierre semanal pero si este cierre necesario para considerar que estamos ante un doble techo no ocurre bien podríamos estar ante un movimiento lateral y es que no debemos de olvidar que un patrón de doble techo, como el de un doble suelo cuando no se confirma se transforma en un movimiento lateral. En caso de que finalmente tuviéramos un doble techo tendríamos un objetivo teórico en los 8,85€ esto obviamente anularía el rebote que ha acompañado a este valor en el corto plazo.

A pesar de ello mientras no se perdieran los 8,233€ no podríamos decir que la tendencia de medio plazo bajista se ha reactivado. Por otro lado si el precio rompe a alza los 10,50€ se reactivaría la tendencia alcista de corto plazo y tendríamos camino abierto hasta los 11€ que como pueden apreciar en el gráfico semanal adjunto ha funcionado bien tanto como resistencia y posteriormente como soporte. Por tanto desde el análisis técnico y en el más estricto corto plazo debemos de vigilar los niveles de precio de los 9,73€ y los 10,50€ estos determinaran la suerte de Merlín a alza nos vamos a máximos históricos y tendríamos un final de año alcista pero si nos vamos por debajo de los 9,73€ nos vamos a mínimos anuales.

Merlín tiene una calificación de rating BBB (Standard & Poors) esto quiere decir que en el largo plazo tiene una perspectiva estable pero que puede cambiar según sean los cambios  de coyuntura se podría producir un debilitamiento. Otros datos de interés son los presentados a la CNMV correspondientes al primer semestre de este año  y comparado con el mismo periodo del 2.015 los ingresos por renta se han incrementado en 136% (154,6M), el EBITDA también aumenta en un 130% (135,5M), el FFO se incrementó en un 121% (98,7M). El valor de los activos comparado con diciembre del 2.015 también se ha visto incrementado en un 5,4% (6.527M). El TSR ha subido un 8,7% desde diciembre del 2.015 hasta junio del 2.016. Su posición financiera es sólida, con vencimientos extendidos y la exposición de interés variable reduciéndose.

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