Esteban (6º) 

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Esteban
18:41 el 15 octubre 2013

Aumento mi ponderación en Bestinver Bolsa

Después de revisar los informes que me llegan y constatar que mis Sistemas deben tener razón, mañana a primera hora voy a cambiar un 10% de mi fondo Bestinver Internacional por el Bestinver Bolsa, con lo cual quedaré aproximadamente en un B. Intern. 51,36%, Bestinfond 19,29 % y Best. Bolsa 29,35 % , lo cual según el desglose que me hace Bestinver mes a mes queda distribuido aproximadaamente:

Zona Euro:       34 %

España:            18%

U.K.                      8,5%

R.Fija                   9,74%

Portugal              9,7%

Suiza                    8%

Emergentes       4,1%

EEUU/ Canada  9%

Mas un 15 % en Depósitos a la espera de imprevistos y oportunidades .

 

¿Que os parece mi nueva decisión?

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57 comentarios
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Haz caso a @lovolive , tiene razón , pues si no lo sigues muy de cerca como yo, es lo mejor, pues los gestores donde tienen puestos sus ojos es en el Bestinfond y si ellos piensan que hay que aumentar una parte frente a la otra lo harán y luego recomendarán el aumentar la ponderación, el que yo me haya ido a un 33%- 67%, es porque apuesto fuerte por las empresas españolas e ibéricas.

@Esteban, a ver si repites acierto. Interesante como siempre seguir tus movimientos. Como otros partícipes del foro, consciente de mis limitadas aptitudes y aciertos en el timing, mantengo Bestinfond. Y que ponderen ellos. Es parte importante de mi apuesta por la gestora.

@Tizona1, voto por la respuesta de @lovolive, a no ser que vayas a hacer un seguimiento continuado...y acertado

Salu2

@Esteban, gracias por compartir tus decisiones de inversión. Considerando tu asombroso y envidiable track record, hay que tenerlas muy en cuenta.

Como que yo pertenezco al grupo de inversores a quienes el goteo de noticias económicas que han venido sucediéndose a lo largo de este año desde el corralito en Chipre nos tienen con la mosca detrás de la oreja, pues quizá lo que más me sorprende, y en parte me tranquiliza, es ese  15% en Depósitos.

Para quienes la posibilidad de que ese tipo de medidas confiscatorias pueda producirse en un futuro no lejano nos hace dudar de cuál pueda ser el vehículo menos inseguro para nuestra liquidez, creo que sería de gran interés que nos explicaras por qué, a pesar de todos esos avisos, sigues considerando que ese vehículo son los depósitos.

Dado que Bestinver gestiona todos los instrumentos en los que distribuyes tu cartera conservadora, estoy seguro de que habrás considerado la posibilidad de aparcar tu liquidez en el Bestinver Renta, y sin embargo optas por los depósitos. ¿Podrías explicar qué te llevó a descartar la opción del Bestinver Renta?

Por otra parte, a nadie se le escapa que tus contactos con los gestores de Bestinver te permitirá tener información de primera mano sobre la valoración que ellos hacen respecto al potencial incremento del riesgo que para sus fondos más conservadores podría comportar la aparición de un cisne negro, llámesele estallido de la burbuja de deuda, quiebra de un país de la zona euro, etc., y sería de gran interés que compartieras esa información.

Muchas gracias de nuevo.

@Scribe , el tener un 10-15 % en liquidez (Depósitos), viene dado por mi edad, 67 años, donde en cualquier momento puede ser necesario, para ti ó tu familia disponer de dinero inmediato, para una enfermedad ó fallecimiento, pensando que hay que pagar gastos, plusvalias, enfermedades, que si no dispones de dinero en efectivo , tienes un problema, también para grandes oportunidades de compra,

Los depósitos están en ING, con garantia holandesa pero en España.

Mi relación con Bestinver es através del gestor comercial de Clientes.

Me envian información por Internet todos los meses, como pienso le hacen a todos  los clientes que se lo piden , sobre lo que piensan y los valores objetivo y real de sus fondos.

Lo demás es valor añadido, crearte Carteras Virtuales en Yahoo/Finances con todas las Acciones de sus Fondos, para tener toda la información y cotizaciones, casi en tiempo real.

Entrar en la pagina de VisualEconomy para ver todos los días las operaciones de Compra/venta para sus acciones de España. 

@Esteban, gracias por la rápida respuesta.

A lo que yo me refería no es al porcentaje que aparcas en liquidez, sino al vehículo que escoges para la misma: por qué depósitos en lugar de fondos monetarios o del Bestinver Renta, y por qué consideras que una hipotética tasa sobre los depósitos similar a la que se hizo en Chipre no hace de estos una opción de mas riesgo para la liquidez que los FIAMM o el BST Renta.

@scribe

Yo, como usted, no me fio nada pero nada de lo que son capaces los politicos y los organismos internacionales pero...esperando no recordar mal...dijeron que garantizaban el dinero a los clientes con menos de 100000 en depositos/c/c..etc..no?

Comentaba un poco más arriba lo trabajoso de hacer seguimientos y afinar sistemas.

Soy partidario de trabajar duro una vez, para que las siguientes sean más fáciles y las tomas de decisión de cambios de ponderacion sean practicamente automaticas.

De momento los resultados son bastante alentadores y espero que en el futuro próximo sigan siendo positivos.

Adjunto gráfica para recabar vuestra opinión, y comprobar si básicamente hay coincidencia con vuestros resultados y/o experiencias ( es decir, si utilizando métodos distintos hemos llegado a conclusiones parecidas)

 

La explicación del gráfico es sencilla: 
 
Si la linea azul-marrón esta por encima de la roja: Sobreponderamos en Bestinver Bolsa.
Si corta y se va por debajo de la roja: Cambiamos ponderacion a favor de Bestinver Internacional.
 
Fechas significativas:
Desde Nov 2012 a principios de Febrero 2013: Cargados en BBolsa
Febero 2013 a Agosto 2013: Sobreponderamos B.Internacional
Agosto 2013: Vuelta al Bbolsa
 
(La linea discontinua de puntos verdes es la mítica MMA 200, que realmente no tiene ninguna utilidad. Está ahí para decorar y ver lo tardía e ineficaz que es en este sistema)
 
 
 

Maltijo, perdona pero no se ve el gráfico, lo podrias poner de nuevo. Gracias.

Gracias @maltijo , se ve muy claro, un eje son las fechas, el otro cual es?

@agua29, creo que todos sabemos que el FGD nunca, ni cuando disponía de capital positivo, ha contado con fondos para hacer frente a la quiebra de una sola entidad financiera. Actualmente, su saldo es negativo debido a la reestructuración del sistema financiero español y el saneamiento de varias entidades realizado por el FROB. El escenario catastrofista en el que le planteo mi pregunta a @Esteban nos conduciría a una situación probablemente mucho peor que la de 2008, y en un panorama semejante el papel del FGD estaría más mojado que nunca. Por eso me interesa, y creo que nos interesa a todos, conocer la opinión de inversores expertos como @Esteban sobre en qué productos nuestros ahorros, incluida la parte destinada a la liquidez, pueden evitar una pérdida definitiva del capital, aun teniendo que padecer periodos de alta volatilidad.

Dicho esto, es cierto, como usted dice, que "dijeron que garantizaban" los depósitos hasta 100.000€ por cada titular de cuenta. Personalmente, a estas alturas, igual que usted, yo me fío muy poco de lo que dicen y garantizan los políticos en general y los que nos gobiernan/gobernaron/gobernarán, en particular.

 

@Esteban

Forman parte del secreto del cocinero...

 

Una gráfica de los ultimos 6 meses de algunos fondos de Bestinver:

 

 

Se ven cosas, como:

* De abril a  mediados de junio van todos muy parejos

* En Junio se hunde el Bolsa y abre un gap respecto Bestinfond y Bbinter

* En Agosto reduce diferencia, se pone en paralelo y a principios de octubre remonta por encima.

Es complicado vislumbrar cual seria el momento ideal de rebalancear de uno a favor de otro, aunque se puede ver que favorecer al BBolsa desde principios de agosto hubiera sido positivo.

Otra gráfica Con los mismos datos de antes, pero con otra perspectiva:

 

 

La linea azul es un indice sintetico que relaciona el BBolsa con el BInter:

Si esta por encima de la de puntos rojos (que es una EMA), sobreponderar el BBolsa. Su tendencia es mejor que la del Binter. Si esta por debajo, sobreponderar internacional.

 

La linea marrón relaciona Binter con BMixto.

Si está por encima de su EMA, sobrepondera Binter. Si está por debajo, y la azul también, pues entonces ni BBolsa ni Internacional: todos al refugio.

 

La idea de esta gráfica es no centrarse en la evolucion chartista de un fondo de forma aislada, sino analizarla en relación a los otros fondos.

S2

 

 

@maltijo, pues yo que sigo todas las informaciones, financieras, bursatiles, macro, micro, del entorno global, europeo, nacional, los primeros meses del año uno igual al otro, en junio ,cayómás la bolsa en España que en Europa, pero luego en Julio empezó la subida de bolsa y mejora de noticias sobre España y cambié hacia el B. Bolsa , igual que he vuelto a hacer a principios de Octubre. Tu eres más matemático , yo y mis sistemas más lógicos.

A la postre, la finalidad es la misma: decidir cual es el mejor momento para los cambios.

Ya sea desde una perspectiva fundamental, a la que yo no llego, o a traves de otras herramientas que ayuden a ver que esos fundamentales están cambiando y tienen reflejo en las cotizaciones. El porqué varian las cotizaciones me interesa menos que ser capaz de ver esos cambios de tendencia y subirme a ella a tiempo.

 

S2

@lovolive, Esteban, Maltijo,...en el informe del segundo semestre del Bestinver Hedge calculan el importe de la comisión de éxito:

“La comisión de éxito devengada por el FIL en 2013 ha sido de 6,57 millones de euros. Esta comisión sobre resultado es el50% de la diferencia entre el beneficio contable anual del FIL y el beneficio anual que el FIL habría obtenido con una rentabilidad igual a la de Bestinfond, FI. Para calcular el exceso de rentabilidad sobre el Bestinfond FI se consideran los resultados contables brutos del fondo, es decir, antes de contabilizar la propia comisión de éxito. Para calcular las rentabilidades de cada fondo se toman los valores liquidativos de julio de 2011 que es cuando se cambia el folleto para referenciar la rentabilidad del FIL del Euribor a Bestinfond y los liquidativos brutos de cierre de 2013.

El cálculo en detalle es el siguiente: el beneficio contable bruto del FIL ha sido de 80,25 millones de euros, la rentabilidad bruta del FIL desde julio 2011 es del 41,85% y la rentabilidad de Bestinfond desde julio 2011 es del 35,00%. El beneficio contable bruto del FIL si hubiera tenido la rentabilidad de Bestinfond hubiera sido de 67,10 millones de euros. El 50% de la diferencia entre 80,25 y 67,10 millones de euros se corresponde con la comisión de éxito devengada por el FIL a cierre de 2013, esto es 6,57 millones de euros.”

Representaría aproximadamente un 8,19 % sobre resultados.

Durante el año pasado no parece más elevada que otras comisiones de éxito en otros fondos de autor.

S2.

Aunque pensándolo bien, cobrar comisión de éxito por copiar el Bestinver Renta, no parece muy razonable.

Saludos.

@lector por el Bestinver Renta nunca han cobrado comisión de exito

@Esteban, no he sabido explicarme. Pretendía decir que  la parte de la renta variable del Bestinver Renta tiene gran similitud con la renta variable del Hegde. Si miras las cinco primeras posiciones de las fichas de ambos, el  número de valores actuales en cartera……..

http://www.bestinver.es/pdf/fondos/Renta.pdf

http://www.bestinver.es/pdf/fondos/Hedge.pdf

Debes multiplicar la renta variable del  B. Renta por  diez. Si coincidiesen el resto de valores no estaría demasiado justificado la comisión de éxito del Hedge al no necesitar los gestores un análisis extra.

Saludos

Pero donde encuentras un fondo que solo tenga las 15 ó 20 posiciones de las 60 que tiene el global.

http://www.bestinver.es/pdf/fondos/Renta.pdf

BESTINVER RENTA F.I.

Seguir la secuencia:

OTROS DATOS RELEVANTES:

NÚMERO DE VALORES: 20

 

Lado derecho, debajo de las cinco mayores posiciones. 

Saludos.

Felicidades Esteban!

Desde tu movimiento, BB se ha revalorizado el doble que el BI. En concreto un 8,4% por parte de BB frente al 4% de BI.

Gracias por tu consejo, ya que seguí tú andadura.

Saludos

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