Esteban (6º) 

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Esteban
02:14 el 12 marzo 2009

CONFERENCIA ANUAL PARA CLIENTES DE BESTINVER

Esta tarde he asistido a la reunión anual, Por si alguno está interesado, os detallo lo más importante de la presentación y las preguntas, que como todos los años, es lo más interesante.Comenzó hablando Francisco García Paramés, justificando y presentando la labor del año 2008 y lo que estan haciendo en el 2009. Explicando que las salidas netas de patrimonio se han parado. Que ellos han seguido invirtiendo en los fondos de Bestinver. Luego, ha presentado comparativas con otros fondos en las diferentes categorias y en diferentes tiempos. Ha hecho una defensa del valor Objetivo y como van cambiando las acciones hacia empresas con mayor valor objetivo y más castigadas. Pone muchos ejemplos de empresas que tienen ó han tenido.Dice que la caida de los fondos value, se ha debido, a que sus co-inversores en las empresas, han tenido, muchos problemas de liquidez , por falta de creditos bancarios, vendiendo todas sus acciones, cosa que han aprovechado ellos, para poder hacer alqunas compras muy buenas. Parece que en 2009, a nivel internacional los mercados empiezan a discriminar empresas. Dice que los potenciales de revalorización de sus carteras, son muy fuertes y seguros, pues todas sus empresas, tienen y generan bastante caja. Detalla sus carteras y habla de algunas empresas en detalle:BMW, CIR,Alapis,Schindler,Virgin media, Ferrovial,Repsol,Alba y otras 8 ó 10. Dijo que su recomendación sigue siendo de 70% en Internacional y 30% P.Iberica(España y Portugal). Paso luego a la parte más interesante el escenario Económico, donde dijo, que eran sus opiniones, pero nadie es capaz de acertar por completo, que había dos escenarios posibles: NORMAL y CRISIS Normal: EEUU Economía dinámica , ajuste rápido. Precios inmobiliarios han caido 30 %, en Florida y California, hasta el 50% ( Vivienda en Florida 150000 $ ). Pero desapalancamiento es un proceso lento. CHINA Endeudamiento muy bajo. Crecimiento basado en ahorro y productividad. Mayor consumo interno y contención de la inflación. Crecimiento 7,6%.Resto del mundo, excepto EEUU, UK, España, Portugal, no ha habido burbuja crediticia-inmobiliaria. España fuerte ralentización y descenso en construcción e industrias auxiliares, afectará a los bancos e imposibilidad de sustitución con otros sectores. CRISIS.En esta situación los ganadores serán: Propietarios de ACTIVOS REALES y Acciones.Perdedores:Propietarios de Renta Fija y Depósitos. Pone varios Ejemplos: Argentina, Alemania (1920-24),España(1970-90) comparación entre Bonos y Acciones. El timing de recuperación es impredecible y lo único es PACIENCIA. Mañana seguiré con las preguntas, si el tema os interesa Esteban
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1 comentario
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Hola Esteban! Aquí estamos en la brecha, de novato y aprendiendo como desemvolverme, en este nuevo mundo para inversores llamado... Unience. Con respecto a la coferencia de Bestinver, refresco tu post con un enlace al vídeo de la conferencia ( https://clientes.bestinver.es/jwg/faces/opciones/conferencia09.jsp ), sin duda, un ejercicio muy recomendable el de escuchar a gente como la que comanda Bestinver para saber por donde nos pueden venir los tiros en un futuro próximo. Un saludo a tod@s l@s fundamentalistas y eso! Luis.
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