Esteban

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Esteban
14:19 el 04 mayo 2016

En Abril recupero un 2,70 % y mi Cartera pasa a positivo

En este mes todos los fondos excepto los Emergentes, se han portado bien subiendo y hasta nuestra Sicav sigue con su racha positiva, ya está en el 7,84% en el año y en más de un 14 % en un año desde que arrancamos.

Sigo sin reunirme con Beltrán Parages de AZValor, pues deben tener mucho trabajo, al ir como una moto su rentabilidad y por tanto no he realizado los cambios que tengo pendiente hacer, espero que en Mayo se concreten.

Esta es la cartera:

Fondo

% Cartera

abr-16

     YTD 2016

Bestinfond

13,90%

2,43%

1,44%

Best Intern

20,41%

2,56%

2,31%

Best.Bolsa

4,16%

1,68%

-2,64%

Mut.Bolsa

15,56%

4,53%

-2,26%

Mut.España

5,91%

4,56%

0,08%

Mut.Valores

9,89%

3,75%

0,78%

Metavalor

3,99%

3,80%

-0,07%

Met.Global

1,41%

3,60%

1,86%

Met Intern

6,24%

2,01%

-1,34%

AberdeenIndia

2,13%

-0,84%

-5,80%

Carmignac Emergents

2,03%

-1,10%

-2,40%

FF China Focus A $

1,62%

0,70%

-9,60%

FF Indonesia A $

2,18%

-3,40%

5,40%

Smart Social SICAV

9,92%

1,99%

7,84%

Rent.Media

 

2,70%

0,80%

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17 comentarios
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Muy buen mes Esteban!!. A ver como va este que ha empezado algo más complicado ;-)

Buenos fondos en cartera, como no Don Esteban su experiencia es un grado. Veo prefieres tener fondos regionales en emergentes a alguno global, la verdad no lo critico porque yo en mi cartera activa también hago parecido ;-) Como criticas que pretende ser constructivas o para debatirlas, sobre todo para mi gusto demasiado peso español comparado con por ej. Usa (aunque creas que está muy caro por allí, tampoco creo que España merece tanto peso en cartera). Por lo demás, se que te has reunido y confías en ellos... pero quizás compras de todo a las 3 gestoras principales en cartera y quizás yo intentaría ser algo más selectivo dentro de cada una de ellas.

Por último,  no se si echo de menos algo de Magallanes o Azvalor conociendo tu sesgo value o simplemente me gustaría leer tu opinión o por qué no estás con ellos ;-)

Un abrazo!!

Lo más curioso es ver como puede cambiar la imagen de una cartera en un corto plazo de tiempo. A mediados de febrero en pérdidas significativas y apenas 2 meses y medio después en ganancias en el año.

Aunque tal vez lo que ofrece más perspectiva sobre la fase que estamos son las rentabilidades no del año sinó a un año dado que los máximos anteriores fueron aproximadamente en abril del año pasado. Hay muy buenos fondos que están en negativo en el año y en positivo a un año.

@Esteban, buen mes.

Pero hay algo que no me cuadra, si Bestinfond cerró marzo con una rentabilidad del + 0,08 y abril con   +1,44, no me " sale " el  +2,43 que tu pones en el cuadro.

Lo mismo con Bestinver Internacional + 0,91 en marzo y +2,31 en abril no me salen los +2,56 que pones en tu tabla................los otros no lo he comprobado.

Por otra parte quería saber si tus indicadores adelantados vaticinan un cambio de tendencia a corto o medio plazo.

Saludos y gracias.

 

 

 

 

 

 

@Esteban, buen mes.

Pero hay algo que no me cuadra, si Bestinfond cerró marzo con una rentabilidad del + 0,08 y abril con   +1,44, no me " sale " el  +2,43 que tu pones en el cuadro.

Lo mismo con Bestinver Internacional + 0,91 en marzo y +2,31 en abril no me salen los +2,56 que pones en tu tabla................los otros no lo he comprobado.

Por otra parte quería saber si tus indicadores adelantados vaticinan un cambio de tendencia a corto o medio plazo.

Saludos y gracias.

 

 

 

 

 

 

@Vitulini las rentabilidades de abril las he cogido de las que pone Unience a un mes después de poner el cierre del dia 29-4 , así como las del YTD, espero no haberme equivocado, de todas las maneras miraré en la web de Bestinver para verificarlas.

Con respecto a mis indicadores adelantados sobre cambio de ciclo, avisan de un cambio de ciclo próximo , pero esto puede ser en un mes o en seis , pero no creo que tarde mucho más, pues EEUU esta sobrecomprados  y en máximos, así como bajando beneficios, Europa tiene múltiples problemas, aunque no haya llegado a máximos pero cuando america cae, nosotros nos despeñamos y de los Emergentes no me gusta nada como van , por eso estoy pensando pasar próximamente otra pequeña parte a nuestra SICAV , que parece que sabe protejernos en cualquier situación.

@bravepawn hablaré con Magallanes para ver si me convencen y ya os contaré así como con AZValor.

Gracias @Esteban, mi cartera también pero estos últimos días se vuelve a hundir, no me pinta bien . . . si este mes no rebota fuertemente empezare a tomar medidas.

Gracias por la información. Estamos en época de volatilidad y eso se nota en los Fondos. Esperemos que se estabilice esto un poco y los fondos vuelvan a subir con ganas. Mientras tanto, aguantando los vaivenes.

@Esteban 

Usted dentro de 6 meses se saldra de los fondos o mantendra alguno?

Gracias, un saludo

Normalmente yo aguantaré en los fondos value, sino caen por encima del 30-35% y en el resto como los de Mutuactivos, si cae fuerte me protegeré en la Sicav Smart Social y en algún fondo alternativo, pero es muy dificil encontrar algun fondo donde cubrirse si hay una caida muy prolongada.

@Esteban, no consigo entender muy bien sus planes de futuro. Por una parte, sus indicadores adelantados sobre cambio de ciclo ya le han dado aviso en un plazo relativamente corto, y prevé un panorama con USA cayendo, nosotros despeñándonos, los emergentes mal, etc. Pero por otra dice que aguantará en los fondos value, a no ser que la caida sea más de un 30-35%, en cuyo caso ya pasará todo a SSS o fondo alternativo. Oiga, ¿por qué esperar a que la caida se produzca? ¿Por qué no hacerlo ahora?

En ello estoy , pero como los mercados están tan manipulados por los bancos Centrales y los grandes poderes capitalistas que tienen la posibilidad de cambiar los mercados y producir grandes volatilidades que tesgiversan todos los indicadores, no acabo de decicirme.

Por otra parte no veo nada claro, excepto la parte de la Sicav , que no debería pasar nunca del 25 % de mi cartera., donde refugiarme , pues por mucho que estudio los grupos de fondos y sigo a @LPDV y sus muchachos , no encuentro ninguno que permita protegerse de las caidas y al mismo tiempo en este tiempo de mercados oscilantes dar algo de rentabilidad.

Si alguien tiene claro en que fondos invertir en esta futura situación, puede comentarlo y así tratamos de encontrar las ventajas e inconvenientes.

En otros ciclos utilicé los fondos HY , pero en este momento con los intereses tan bajos lo veo muy expuesto.

@Esteban ; fondos como el Pareturn Cartesio Equity I con un 50 % en liquidez en estos momentos o Belgravia Epsilón con libertad para invertir entre 0 y 100 de su cartera en RV.

Quizá pueden ser candidatos cuando menos a echarles un vistazo, son fondos que llevo en mi cartera y que me van dando  pequeñas  alegrías  ,  en el Pareturn el año pasado un 7´30 +- y un 8´50%+- en el Belgravia, todo esto como se sabe con altibajos y sin garantias ,saludos.

Esto es lo malo de la mayoría de indicadores que por mucho que hayan funcionado la vez pasada no hay garantía que funcionen la vez próxima.

Igualmente salir del mercado con un nivel de caída ya importante (20% o más) con frecuencia es la mejor forma de comerse una parte significativa de la bajada y luego quien sabe en que niveles se vuelve a entrar.
Algunos fondos o carteras gestionadas que bajaron de forma significativa su nivel de inversión durante enero y febrero han ido recomprando durante abril a unos niveles significativamente superiores de aquellos donde salieron.

Muchas gracias @Pacheco49 , les voy a echar un vistazo a fondo y trataré de hablar con los gestores a los que creo escuché hace unos años.

@agenjordi efectivamente , siempre te queda la duda de si serviran las reglas y conocimientos para los próximos ciclos bursátiles, pero es lo único que se puede hacer, ir optimizando continuamente con lo mejor que encuentras y además fiarte de tu intuición de más de 50 años.

El perder un 20-30% de lo mucho ganado y luego un 10-15% en la siguiente recuperación , es más asumible que el perder un 60-70% y tener luego que recuperar un 120% para estar al mismo nivel que al principio.

También hay que considerar que en los últimos 90 años, para el Sp500, ha habido solo 3 correcciones superiores al 50% mientras que ha habido 19 correcciones superiores al 20%, incluyendo las 3 primeras.

Muy acertado el comentario @Fabala . Y añadiría que una de las 3 correcciones superiores al 50% , sólo afectó parcialmente al estar muy concentrada en determinados tipos de valores (la burbuja punto com)

@Esteban pues a mi me parece muy bien lo que hace,... dichoso aquel que diversifica estrategias porque entiende que no hay formula mágica ni indicador perfecto.

S2!!

 

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