Esteban (6º) 

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Esteban
12:03 el 06 febrero 2015

Muy buen mes de Enero para mi nueva Cartera

Después de un cierre de año Desmoralizador, pues dejó mi cartera en el 3,57 % para 2014, ha venido Enero para arreglar la rentabilidad y en un solo mes darme una rentabilidad de casi el 6%.

Parece que Bestinver ha renacido, pero habrá que ver a los gestores en los malos momentos y su reacción ante eventos inesperados.

Mi cartera actualmente es:

Cartera

% en cartera

          P y G(%)

Bestinfond, FI

9,11%

49,27%

Bestinver Bolsa, FI

13,55%

14,23%

Bestinver Internacional, FI

20,26%

68,63%

Bestinver Renta, FI

1,95%

0,92%

Metavalor Global, FI

1,54%

7,92%

Metavalor Internacional, FI

1,50%

5,31%

Metavalor, FI

1,50%

5,03%

Mutuafondo A , FI

1,45%

1,51%

Mutuafondo Bolsa, FI

16,88%

18,36%

Mutuafondo España A, FI

15,59%

9,29%

Mutuafondo Valores A, FI

16,67%

16,90%

Total

100%

24,37

 

La rentabilidad es acumulada desde que compré los fondos, los de Bestinver finales 2012 y los de Mutua 15-Oct-2014 y Metagestión 14-Dic-2014.

Además tengo un Depósito para emergencias y oportunidades del  10% de la Cartera.

Sigo estudiando otros Fondos y Gestoras que me den confianza y diversificación a largo plazo.

Como última novedad he entrado con un 5% de la Cartera en la nueva Sicav de Unience: Smart Social SICAV,

que espero que en el próximo mes se ponga a cotizar y pueda reflejar en la cartera.

Quedo como siempre a vuestra disposición para cualquier duda o pregunta.

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47 comentarios
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Gracias, @Esteban, el caso es que hay muchos indicadores y cada experto tiene los suyos, y normalmente sus "previsiones" de recesión te las explican a posteriori, por eso valoro que usted realmente las "pille" con antelación, que es de lo que se trata para irnos una temporada a uno bueno de retorno absoluto, ayer mismo publicó aquí en Unience un breve pero magnífico artículo al respecto Rubén 1985 (Cuidado con la Trifecta).

Buscaré entre sus artículos anteriores de Unience, los que hablen de esos indicadores concretos de recesión o cambios de ciclo, que usted tiene en cuenta. Gracias

@augur, después de mirar mis históricos en el Money veo en el 2004 , los fondos de AXARosembert Pacific exJapan, Mutuafondo Valores, Bolsa, Bestinfond, Bestinver Bolsa, Internacional y la rentabilidad de un piso en Alquiler junto con su revalorización anual y en el 2009 empecé a entrar otra vez en Bestinver , pero deje los depósitos al 6% hasta su vencimiento.

@Doneloy echa un vistazo a @Lemming en Unience , tienen un fondo que se basa en sus indicadores tempranos son muy interesantes estudiarselos en su propia web

Yo creo que es imposible analizar 2008 sin analizar 2009 o incluso 2010 y viceversa.
El que se salió en 2008 después de parte de bajada difícilmente vuelve a entrar en 2009 con un buen rendimiento de otros activos como bonos y mucho menor riesgo.
 

Os puedo garantizar que el market timing sí que funciona. Aunque la mayor parte de mi cartera la retiré de Bestinver en Octubre con la salida de Paramés, aun permanezco en Bestinver Hedge Fund ( aun me queda un año de permenencia) y este el resultado desde que entré en el año 2003 haciendo market timing entre Bestinfond, Bestinver Renta y Bestinver bolsa :

 

@fanguillas tienes que comparar la rentabilidad que has obtenido con las del propio fondo donde lo has hecho.
En todo caso la conclusión no creo que sea que no funcione el market timing sinó más bien que no es sencillo de llevar a la práctica, con lo cual, si te estás quieto en un porcentaje significativo de personas logras más rentabilidad que si te mueves.

@agenjordi, Intentaba contestarle a @ Oraculo, que se preguntaba si realmente funcionaba el MT. Soy un desastre con las matemáticas y no se cuál es la rentabilidad anualizada de 413,78% en 11 años, pero he batido de largo a Bestinfond en el mismo tiempo. Lo se porque al mismo tiempo tenía mi plan de pensiones en Bestinver global (réplica de Bestinfond) y multipliqué por 3 mi inversión, cuando en el fondo lo multipliqué por 5 haciendo MT. Te puedo asegurar que no soy ningún experto, pero he comprobado que estando quieto se saca menos rentabilidad.

 

@fanguillas No puedes comparar plan de pensiones con fondos de inversión y hay que vigilar con el plazo de tiempo.
He mirado la rentabilidad de Bestinfond en el mismo periodo que usted saca un 413,74% de rentabilidad y bestinfond saca un 375,9%. Con lo cual le bate y hay que felicitarle por ello y por la rentabilidad conseguida. Igual no es un experto como dice pero se le da bien.
Pero tampoco es que la diferencia sea tan abismal como decía y el market timing tiene sus riesgos dado que uno puede mejorar los resultados del fondo o empeorarlos.
Si uno tiene habilidad para saber cuando le conviene salir y cuando le conviene volver a entrar igual consigue mejorar los resultados. Si a uno le fallan cualquiera de las dos habilidades ya se puede ir con cuidado.

Por cierto viendo sus resultados me gustaría preguntarle en que forma aplica el market timing porque veo que también sufrió volatilidades importantes en 2008. Resulta que lo hace mejor que Bestinfond pero no a base de no sufrir importantes volatilidades como comunmente cree la gente profana.

Se supone que en inversión value, cuando las bolsas caen hay muchas más posibilidades de encontrar empresas infravaloradas, es cierto que tb el valor de la participación del propio fondo value cae también, Bestinver en 2008 se vio arrastrado como todas las bolsas mundiales a los infiernos (aunque se libró en su momento de las tecnológicas, que sólo era un sector en ese momento, y luego adivinó la crisis inmobiliaria que se avecinaba y que afectaría a bancos e inmobiliarias y constructoras..., pero eso no le evitó hundirse cuando todo caía, porque nada quedó a salvo...), ¿y qué pasó luego?, pues que vinieron dos años con una subida espectacular del valor de la participación..., ¿y quién es el guapo que vuelve a entrar, apenas unos meses después de que todo caiga un 50%, si ha conseguido librarse unos meses antes porque todo cayó cuando él estaba fuera?, ¿por qué no va a pensar que las caídas van a continuar?, ¿por qué no vamos a quedarnos abajo per secula seculorum como en Japón?, ahora lo vemos muy sencillo, pero no lo era en 2009, que parecía que llegaba el apocalipsis (y más si adivinaste que había que salirse en 2008, y te libraste de la caída, y por tanto psicológicamente no te veías tan obligado a arriesgar para recuperar..), así que muchos seguiamos dentro por lo de "de perdidos al río", y pensando recuperar quizá en una década, pues el modelo de gestión value (de verdad, no de boquilla) sabíamos que era bueno y había que ser fiel a él en los momentos malos más que nunca..., ahora cuando repaso mentalmente todo aquéllo pienso que podíamos haberlo intuído casi todos, estaba de alguna manera en el ambiente que vivíamos en una burbuja financiera, además eran muchos los que avisaban del problema inmobiliario, del excesivo endeudamiento..., PERO NO LO HICIMOS, bueno y entonces..., ¿cómo evitamos ésto la próxima vez?, ¿quizá los magníficos gestores value que conocemos, deberían tener también presentes unos indicadores macro elementales, para transformar sus fondos value en retorno absoluto cuando las señales de alarma se les disparen de forma rotunda?, sería desvirtuar su estilo de gestión durante un tiempo, de acuerdo, pero sólo en parte, pues de alguna menera puede interpretarse como aplicar la misma filosofía, pero al revés..., y cuando lo ves venir..., Paramés vio venir la crisis inmobiliaria y bancaria, como vio la de las tecnológicas en su momento, pero esta vez no pudo evitar verse arrastrado por un movimiento que se llevó a todo el mercado por completo, en fin...

No me engaño, si viviéramos dos vidas cometeríamos errores similares a los que cometimos en su momento, quizá incluso los mismos...

@Esteban, lo de que la Smart Social Sicav sirva para estar cubierto en los malos momentos está por demostrar. Algunos prometían lo mismo, y la realidad demostró lo contrario.

Yo tampoco me dejo impresionar por los fondos que llevan la etiqueta Value (Bestinfond, Magallanes, etc.). La teoría es muy sencilla, pero llevarla a la práctica con éxito requiere una habilidad que muy pocos tienen, y si no pasan suficientes años, la suerte se puede confundir con la habilidad. Warren Buffett aconseja a su mujer que cuando él muera, invierta el dinero en un fondo índice del S&P500, ni siquiera en acciones de Berkshire.

@1955, esa es la clase en USD. La clase EUR es esta:

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000NGSG

La clase USD tiene un TER menor (1,97% frente a 2,74%). Personalmente me inclino por la USD, porque el TER compensa los gastos de cambio de divisa en las compras y ventas.

@oraculo el invertir en la Smart Social Sicav es por diversificar un 5-10 % de la Cartera en inversión alternativa que me sirva para los malos momentos el estar algo cubierto y en los buenos apoyar las subidas.                             

@Esteban, te aconsejo repases tus cuentas porque algo debes estar haciendo mal. Dices que conseguiste un 58,64% en el 2004 invirtiendo en " los fondos de AXARosembert Pacific exJapan, Mutuafondo Valores, Bolsa, Bestinfond, Bestinver Bolsa, Internacional y  y la rentabilidad de un piso en Alquiler junto con su revalorización"

Los fondos que mencionas tuvieron ese año la siguiente rentabilidad:

Bestinver internacional                     15,89%
Bestinver Bolsa                                29,97%
Bestinfond                                       29,89%
AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan    17,93%
Mutuafondo valores                         19,97%
                                        Media     22,73%

Como puedes ver unas cifras muy alejadas de la que a ti te resulta. Respecto al piso, de entrada no me parece adecuado mezclarlo con una cartera de fondos (ya sabes, peras con peras y manzanas con manzanas). Caso de hacerlo deberías decir la proporción que supone respecto a la cartera de fondos y tendrías que haber seguido metiéndolo el resto de los años, cosa que es evidente no has hecho porque, en ese caso, los últimos años tendrías pérdidas abultadas.

 

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04SEO

oraculo,no encuentro la clase en euros,

 ¿ que os parece este  ?

El servidor de Unience se ha hecho un lío y ha reeditado mi comentario anterior en lugar de añadirlo. Ver mi última respuesta más arriba.

@oraculo , gracias por ayudarme a encontrar el fallo de mi rentabilidad en 2004, fue el primer año en el que metí la nueva versión del Money y no permite migración de datos , tuve que meter los fondos por el precio de compra pero la fecha la puse a 1 de Enero de 2004, cuando era anterior algunos en varios años, he conseguido encontrar papeles antiguos y trataré de reconstruir más años para atras.

Con respecto al Duplex de Alicante, lo compre como inversión, para alquilar a estudiantes durante 10 meses al año e ir durante 2 meses a arreglarlo, limpiarlo y de vacaciones, di una entrada (2500000 pesetas) y el resto hipoteca , que se iba pagando con el alquiler, lo vendí en 2007 al acabar la hipoteca por 150000 Euros, por eso lo considero inversión en cartera, era al principio como un 10% de la cartera.

Hola, Esteban. Veo que eres un gran experto en fondos.

Me gustaría saber tu opinión sobre el fondo renta 4 pegasus, gestionado por Miguel Jimenez.

El otro día acudí a una charla de él y me pareció una persona honesta y bastante sensata.

No soy experto en este tipo de fondos, prefiero los fondos Value y la verdad es que para conocer fondos son mucho mejores @LOPV , @PeterLinck @ManuelCu y algunos otros que encontrareis en el grupo de Fondos de Inversión

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