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Estudio.Patrimonial
10:09 el 20 enero 2011

J.R. Iturriaga y Gestión de Patrimonios Familiares

El pasado lunes José Ramón Iturriaga impartió una extensa e interesantísima ponencia donde expuso su trayectoria personal, filosofía de gestión, entretelas de la gestión de un fondo, asset allocation, visión de la actualidad y apuestas de futuro.

La cantidad de información volcada sobre los asistentes fue tal (estuvimos más de tres horas) que hacer un resumen sería temerario, sólo destacaré cuatro ideas que me llamaron la atención;

  • La especial importancia que se presta a los indicadores avanzados USA, obviamente están ahí para eso, para ir dando pistas de lo que va a ocurrir, pero ver cómo se analizan en la realidad y como se conecta con las decisiones a tomar… interesantísimo.
  • El indicador macro estrella de este año será la inflación, y su interrelación con el tipo de interés. Teniendo en cuenta que estamos en un momento de sobre exposición a bonos del tesoro a nivel global, esta interrelación va a dar mucho que hablar los próximos meses.
  • Las claves de inversión;
    • Stock picking va a continuar siendo diferencial
    • Mercados Emergentes: Materias primas/hedge contra inflación
    • Infraestructuras e Industriales
    • Corporate Spending
    • Consumo C í clico en situación especial: televisiones
    • Peque ñ as y Medianas compa ñí as frente a grandes compañías
    • Valores espa ñ oles
  • Conclusiones; 
    • La bolsa contin ú a constituyendo una oportunidad de inversión
    • La gesti ó n activa y en concreto la selección de valores va a seguir siendo diferencial
    • El peaje que hay que seguir pagando es la elevada volatilidad de la renta variable

Muy recomendable leer su carta trimestral.

Saludos

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3 comentarios
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lo que no tenemos el privilegio de disponer de windows y pagar las costosas licencias de Microsoft .. o de oneNote a tu disco local no podemos acceder a la nota :-)
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asi que anda.. haz un copy paste.. o ponla en un servicio que permita publicacio. .tipo Google Docs.. o algo asi..
No sé porqué no me deja pegar la ruta de enlace, pero puedes meterte en la web de abanteasesores y picar en "conocimiento" .... ahí la tienes
Que curioso:el otro día en la encuesta trimestral a los gestores, daban como ganadoras para este año, las empresas grandes que se han quedado rezagadas,y que ante la volatilidad todavia existente se defienden mejor.
Yo por si acaso,he puesto en mi cartera grandes y medianas y pequeñas,creo que lo que no gane en rentabilidad,ganaré en diversificación.
Muchas gracias por la información.
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