Fco Javier Cholbi Doblado  

FJCD1 (338º) 

Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
FJCD1
18:16 el 05 diciembre 2013

"History never repeats itself but it often rhymes"

LTRO y el Carry

Parece que escuchando a Mario Draghi hoy, presidente del BCE, podíamos ver como se ha cansado de que los bancos utilicen las LTRO (dinero barato y en muy buenas condiciones de financiación) para engordar su resultado financiero (ROF), y que al final la liquidez no llegue a la economía real, y me imagino que la gente que no sepa mucho del tema se preguntará:

¿Y para que se le presta dinero barato a los bancos si no es para que se reactive el crédito y la economía real?...Que es una pregunta muy interesante y que todavía no he conseguido entender... ya que son tales las exigencias de capital que exigen las autoridades en las dotaciones por posibles impagos a las entidades financieras a la hora de prestar dinero, que al final optan por comprar deuda soberana en grandes cantidades y aumentar así sus cuentas carry trade, lo cual le viene de perlas tanto a los bancos, porque mejoran sus resultados financieros y de paso se recapitalizan y al estado ya que la deuda sobera reduce su prima y se financia a un menor coste, (básicamente porque se compra en grandes cantidades y esto hace que la rentabilidad del bono a 10 años caiga, que es sobre el que se suele realizar la operación).

Me parece que el BCE, hace lo correcto, y que  alargar las LTRO o llevar a cabo una nueva, no es una solución, a partir de ahora las entidades financieras tendrán que sacarse las castañas del fuego con algo más que comprar deuda soberana...ya que si Draghi quiere que la liquidez fluya a la economía real debe cambiar de estrategia, que es justo de lo que se está hablando ahora mismo...

Gráficamente y a modo de resumen os presento estos dos gráficos:

 

Como se puede observar a la misma hora que Draghi cerraba la puerta a las LTRO, el bono a diez años repuntaba, y el IBEX 35 se desplomaba rompiendo soportes y se quedaba por debajo de los 9.400 puntos.

Fco Javier Cholbi Doblado

Elena Chacón Piñero

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
0 comentario
1 vez compartido
 Comentar

Últimos artículos del blog de FJCD1

Ranking de las entidades financieras cotizadas en el IBEX 35
5 Comentarios
¿FTSE 100 o FTSE 250?
0 Comentarios
¿Acierta el mercado con sus previsiones?
2 Comentarios
76 libros de finanzas gratis para descargar
5 Comentarios
Oportunidades con la renta fija
4 Comentarios
¿Qué podemos esperar de la banca española?
2 Comentarios
El dilema de los bonos convertibles en FCC
5 Comentarios
¿Quién quiere comprar FCC?
0 Comentarios
Análisis de Bankia
1 Comentarios
"Severity Index"
3 Comentarios

app version

Wed Nov 02 13:34:35 CET 2016

2221

79dd84889bae13e7769f41dc060a3ba472981ca5