Guillemsague

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Guillemsague
20:01 el 02 enero 2015

Inversor "value" en tecnologia

2014: Resumen de mis errores y mis aciertos

Al final de cada año hago un resumen de mis errores y de mis aciertos en las decisiones tomadas durante el curso. El objetivo es analizar dónde me he equivocado y mejorar mi proceso de inversión. Puesto que en mi caso el resultado ha sido una mejora del proceso de toma de decisiones quisiera compartirlo y recomendarlo a todos los usuarios.

(Para identificar los errores y aciertos hay que eliminar aquellas decisiones que hayan resultado positivas o negativas "por suerte" independientemente de la calidad del proceso de inversión)

"Hit-Parade" de mis errores 2014:

 Intel Corp. Invertir sin entender a fondo las ventajas competitivas
 Telefónica Comprar porqué está barato
 Lockheed M. Invertir sin entender a fondo las ventajas competitivas
 China Mobile Valoración errónea
 Swatch Valoración errónea
 Samsung Sobreestimar las ventajas competitivas

"Hit-Parade" de mis aciertos 2014:

 Kinnevik Identificar activos infravalorados en el balance (Zalando y Rocket)
 ebay Identificar paypal como "valor escondido" y posible spin-off
 Oracle Identificar la infravaloración
 Microsoft Identificar la infravaloración
 Installux S.A. Identificar la caja en el balance
 LinkedIn Estimar correctamente el efecto red

Los errores que identifico los añado a una check-list que repaso antes de cada inversión (para evitar cometerlos de nuevo). Los aciertos me ayudan a entender cuál es mi círculo de competencia.

Saludos y feliz año!

Guillem

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6 comentarios
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@Guillemasague es Vd. un grande, un privilegio tenerlo por aquí

Muchas gracias @arturop! Me alegra que le guste.

@Guillemsague: ¡eso es retroalimentación! ¡Enhorabuena!

Por qué consideras a Swatch un error de inversión?

@guillemsague...pero si INTC estaba barata hace 1 año a 20 y tantos e hizo un 40% el último año....ya quisiera yo hacer un 40% en un pata negra como Intel.

Mis errores són mucho más groseros e inconfesables:

Royal-Imtech...posición pequeña pero sabía que era una castaña y piqué.

Gowex...compré cosas del MAB en el punto más alto y me cogió Carbures,Gowex,Facephi,Altia ,Biorganic...mil euretes en cada una y un cuasi desastre.

Para mí los billetes de lotería me funcionan fatal...mejor cuando estrujo la neurona y me la juego con posiciones grandes.....

-POST:por fin se dió la vuelta.

-Constellation Software:Al final entré pues me cansé de verla cara...para el largo plazo.

-Bed Bad and Beyond.Estaba barata.

-Dean Food ,Cynosure...creciendo.

-Credit acceptance...para el largo plazo,gran cuota de mercado por ocupar.

-Amtrust....a pesar del ataque de cortos (Gotham a la cabeza) estaba y está barata.

-Colfax..para el largo plazo.

-Liberty Global.Sube despacito,despacito...como Broadband (acudí al right issue).

En fín ,no ha sido mal año...con el dólar tirando bien.La gran fuente de pérdidas són la cobertura por venta de futuros del S&P (sobre todo en el primer semestre) que me costó bastantes puntos de rentabilidad.....pero claro,no se puede tener todo...

 

Hola @santiago-naya, sigo teniendo Swatch en cartera porque creo que está infravalorada. Sin embargo, sobreestimé los flujos de caja en mi valoración y la tuve que revisar a la baja. Por suerte invertí con un margen de seguridad.

@quixote1 en Intel tuve una buena rentabilidad pero no aproveché la subida entera porqué no entendí bien la ventaja competitiva de la empresa.

Para analizar mis errores me centro en el proceso de inversión y en los fundamentales más que en el comportamiento de la cotización.

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