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18:29 el 10 octubre 2016

Renta Variable Mixta Euro (Moderado) - https://app.box.com/v/Ficha-IcebergAM

Comentario sobre septiembre 2016 (3r trimestre)

En el mes de septiembre Iceberg Asset Management cedió un 0,45% tras dos meses consecutivos de rentabilidades positivas. De este modo, en el tercer trimestre del año se ha revalorizado un 3,38% y obtiene un avance del 1,48% en 2016.

A modo comparativo, se muestra el desempeño del índice de referencia, la media de los fondos de nuestra categoría e Iceberg AM durante 2015 y 2016, además de la rentabilidad de algunos de los principales índices bursátiles del mundo.

 

 

 

A continuación, como cada mes, mostramos las rentabilidades históricas trimestrales y el gráfico de evolución del valor liquidativo frente al índice de referencia o benchmark:

 

 

 

Se cumplen 21 meses de operativa de la SICAV, con una rentabilidad acumulada del 4,21%. Dada la inestabilidad del periodo y algunos episodios de pánico vividos por los mercados, sumado a un entorno deflacionario y con tipos de interés en mínimos históricos, desde Iceberg AM mostramos nuestra satisfacción con los resultados obtenidos hasta la fecha. Creemos estar en el buen camino para hacer cumplir los objetivos durante muchos años más: preservar los ahorros y optimizar la asignación del capital para obtener un rendimiento aceptable en base al nivel de riesgo asumido.

Respecto al mes de septiembre, destacó el Deutsche Bank, la FED, la OPEP y la inflación en la Eurozona. A finales de mes, el banco alemán volvió a ser castigado con fuerza por el mercado tras conocerse que espera una multa multimillonaria por parte de la autoridades de los Estados Unidos y arrastró a la mayoría de entidades financieras. Por otro lado, Yellen compareció para anunciar que mantienen los tipos de interés en el 0,5%, retrasando de nuevo la que sería la segunda subida de este año. Mientras, el precio del petróleo aumentó un 8% mensual, uno de los principales motivos fue la decisión de la OPEP de disminuir su producción de cara al año que viene, pese a todo, la decisión debe ser ratificada en diciembre. Por último, se supo el IPC provisional de la Eurozona en septiembre, del 0,4%, que de confirmarse crecería al doble que en los dos meses anteriores y supondría el cuarto mes consecutivo de avances. En España, celebramos que aumentara un 0,3% y volviera a los números positivos tras 13 meses en el terreno negativo.

En cuanto a la cartera, hemos aumentado el peso en renta variable mediante algunas de las participadas. Las que han experimentado un incremento mayor en su posición son La Doria ( véase el caso de inversión), Mr. Bricolage, Neopost, Europac y BME. Por su parte, se ha desinvertido por completo en Fnac, E.On y Uniper, además de vender algunas acciones de High Co. Así, las 5 mayores posiciones directas en bolsa el día 30 eran Lar 2,48%, Iberpapel 2,19%, La Doria 1,90%, Neopost 1,61% y BME 1,50%.

En el apartado de renta fija no ha habido novedades.

Con todo, a 30 de septiembre de 2016, el peso de la renta variable era del 43,3%, la renta fija representaba un 31,5% y permanecía en liquidez un 25,2% del capital.

 

Jordan del Rio Nova, Consejero Delegado

jordan.delrio@icebergam.com

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