Javier Benito  

JBGP

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18:20 el 11 diciembre 2012

¿Dónde va el dinero de Bernanke?

El 13 de septiembre de 2012 Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal Americana (FED) anunció que iba a poner en marcha el QE3. El impacto de esta medida en la economía real parece limitado aunque resulta llamativo el incremento de las entradas de capital en los fondos de inversión que invierten en países emergentes a raíz del aumento de liquidez provocado por la medida de la FED. Son ya 13 semanas consecutivas de fuertes entradas de dinero.

 

Utilizando datos de Morgan Stanley hemos realizado una gráfica donde se puede apreciar perfectamente el incremento de la entrada de capitales, a partir del anuncio del QE3:

 

 

                        ENTRADA DE CAPITAL EN MERCADOS EMERGENTES

Fuente: MSCI EM, Elaboración propia.

 

Creemos que seguiremos viendo entradas de dinero en los mercados emergentes apoyadas por la laxitud monetaria del mundo desarrollado, la búsqueda de rentabilidad y los buenos fundamentales de las bolsas.

 

¿Dónde pensáis que va el dinero de Bernanke? ¿Tiene sentido que el dinero que pone la FED acabe en estos mercados?

 

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2 comentarios
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Tiene sentido para los inversores norteamericanos que están colocando dinero "barato", en países con altas tasas de crecimiento y beneficios.

Tiene un gran inconveniente para los países emergentes receptores de dicho desplazamiento de capital y es que la entrada de dichos capitales, está incrementando de forma artificial el valor divisa local, por lo que les hace menos competitivos en los mercados internacionales.

Viene a ser lo de siempre unos ganan pero otros ... pierden!!

Y otra semana más….La entrada de capital a mercados emergentes ha sido de US 5,33 $ Bn, incluyendo la mayor entrada de capital en fondos asiáticos desde 2008.

 

Esto confirma la tendencia ascendente de la entrada de capitales y, tras las últimas declaraciones de Bernanke en las que afirma que seguirán comprando bonos hasta alcanzar el 6,5% en la tasa de paro, seguirá comportándose de la misma forma.

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