Javier Benito  

JBGP (68º) 

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JBGP
15:22 el 27 febrero 2013

JAZZTEL, PLAN CUMPLIDO Y ¿AHORA?

Tal y como hemos adelantado en el post de esta mañana Jazztel ha publicado resultados correspondientes al ejercicio 2012. Puesto que  venimos siguiendo a la compañía desde hace tiempo , aprovechamos las siguientes líneas para ofreceros nuestra lectura de las cifras:

 

Los resultados nos parecen buenos en general y se sitúan ligeramente por encima de lo esperado. En ingresos crecen un +20% en el año hasta 908 MM € y han superado el rango previsto por la propia compañía 870-900 MM €. El Ebitda presentado por la compañía ha sido de 172 MM € y su margen 19%. Por último, el beneficio neto se ha situado en 62 MM €, es decir, un +22% más respecto al año anterior.

 

En relación al número de clientes, Jazztel ha captado un 19% más, hasta alcanzar una cifra total de 1.339.996 usuarios. Por otra parte la división de telefonía móvil ha protagonizado un fuerte crecimiento debido al lanzamiento de servicios convergentes entre el ADSL y la telefonía fija y móvil. Pensamos que avanzar en esta estrategia es clave para poder competir con MoviStar Fusión fidelizando la base de clientes en ADSL.

 

El próximo 14 de marzo Jazztel presentará su nuevo Plan Estratégico 2013-2017 en el que se espera que amplíen información sobre la estrategia en fibra, cuyo despliegue debería ser muy positivo para el negocio. La clave bajo nuestro punto de vista es reforzar el avance del paquete convergente para hacer compatible la apuesta por la fibra (con mayores márgenes) con la estrategia de precios competitivos llevada a cabo hasta ahora.

 

Conclusión: buenos resultados con los que la compañía sigue cumpliendo fielmente con los objetivos fijados. La atención está centrada en el Estratégico de marzo donde esperamos un amplio detalle de los planes en fibra: qué potencial ofrece la mejora tecnológica, qué incremento de capex requiere, cuánto aumentará la deuda, cuánto mejorarán los márgenes, etc. En definitiva, si la visibilidad que nos ha venido ofreciendo el negocio es sostenible durante los próximos años.

 

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