Javier Benito  

JBGP (68º) 

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JBGP
11:26 el 17 agosto 2012

LOS TRES PRIMEROS MESES DE FACEBOOK

 

La aventura bursátil de Facebook avanza de mal en peor. Ayer sus títulos perdieron más de un 6% cerrando por debajo de los 20$/acción. El desplome coincidió con el fin de uno de los períodos de lock up para determinados rangos directivos, una vez cumplidos tres meses en el parqué. Pero lo cierto es que la caída de sus títulos no ha sido un hecho puntual sino algo recurrente desde la salida a bolsa.

 

Facebook es la mayor de las redes sociales y probablemente el potencial de su negocio sea superior al que justifican sus detractores, pero esa hoja de ruta se encuentra aún por dibujar, y de momento con los ratios en la mano (2012e: 40x PER; EV/EBITDA 14.5x) nos parece que está cara. No obstante creemos que, que deje de estarlo depende más del poder de fijación de precios y la visibilidad que ofrezca el mercado de publicidad online en los dispositivos móviles, que de que sigan cayendo sus títulos.

 

A pesar de todo, el 52% de las casas de análisis que siguen al valor recomiendan comprar con un precio objetivo medio que arroja un potencial superior al 75%. Entre estos brokers destacan nombres de primer nivel como son Nomura, JP Morgan, Goldman Sachs o Morgan Stanley.

 

¿Cómo lo veis, aprovecharíais la caída para comprar?

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Teniendo en cuenta que entre los más de 30 bancos colocadores de la oferta de Facebook, los lideres en la salida a bolsa fueron capitaneados por Morgan Stanley, JP Morgan y Goldman Sachs, no pueden ahora sino recomendar comprar el valor, sino no diría mucho de su trabajo previo y más teniendo en cuenta la caida que viene sufriendo. A pesar de ello parece previsible que siga bajando la cotización si se aproximan nuevos periodos de lock up para otros colectivos.
Nunca he creído en Facebook a pesar de tener mil millones de seguidores. ¿De qué me sirven si no me aportan dinero?. Cría fama y échate a dormir. Por supuesto que yo no compraría en la caída, lo hago siempre al revés, compro en la subida, como Apple y Amazon y vendo en la bajada, si bajan.
El futuro de Facebook es bastante incierto y puede que esa caída realmente esté justificada
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