Javier Benito  

JBGP (68º) 

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JBGP
15:57 el 09 marzo 2015

RESULTADOS DE VISCOFAN

Antes de finalizar febrero VISCOFAN presentó sus resultados, que fueron mejor de lo esperado por el consenso de mercado.

En el año 2014 VISCOFAN ha conseguido unas ventas de 687,0Mn€ (+4,1%) EBITDA 185,4Mn€ (+8,7%) incluyendo una mejora sustancial del margen operativo y atípicos de cogeneración. Conviene recordar que la compañía arrancó el año 2014 estimando una caída de su beneficio neto entre el -6% y el -7% y que finalmente lo ha cerrado con un alza del +5% batiendo sus propias expectativas.

                                  Fuente: Renta4

 

Las cuentas consolidadas del ejercicio 2014 y su comparativa con el ejercicio 2013 se han formulado cumpliendo con lo previsto en la Norma Internacional de Información Financiera NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas” para la división de alimentación vegetal IAN. Dicho esto, el negocio core crece, excluyendo el impacto de las divisas, a un ritmo del +5.8%a/a.

2015 se presenta como un año excepcional debido a la buena evolución de la industria, la consolidación de las fábricas en China y Uruguay y los vientos de cola que representan la apreciación del dólar y la bajada de los costes energéticos. Esperamos una revisión al alza de las estimaciones y mejoras de recomendación por parte del consenso (según Bloomberg sólo el 39% de los analistas consultados aconseja comprar, el 39% mantener y el 22% vender). Toda nuestra atención debería centrarse en el próximo plan estratégico que esperamos para antes del verano. Al menos hasta entonces creemos que el valor estará muy soportado.

A los niveles actuales, ¿veis todavía recorrido al valor? ¿Tenéis VISCOFAN en vuestras carteras?

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