JOSEIGNACIO (30º) 

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JOSEIGNACIO
11:36 el 17 mayo 2010

ESTRATEGIA CON OPCIONES

Pensando que la volatilidad en los próximos días puede experimentar un fuerte movimiento a la baja, voy a proponeros una estrategía con opciones.

La estrategía consiste en vender :

1 call 10500 vencimiento Junio por la que ingresamos 110 Euros

1 put 8000 vencimiento Junio por la que ingresamos 170 Euros

Total a ingresar : 280 Euros.

En esta estrategía MEFF nos exige depositar una garantia de 615,29 Euros

¿que puede pasar?

Vamos a suponer 3 casos a vencimieto

Si el Ibex baja a 8000

                       Precio put 8000 : 0

                       Precio call 10500 : 0

                      Total posición : 0    Beneficio  = 280 Euros

  • Si el Ibex sube a 10500

                       Precio put 8000 : 0

                       Precio call 1050 : 0 

                      Total posición : 0    Beneficio  = 280 Euros

  • Si el Ibex baja de 8000 o sube de 10500  

                       Perderemoos 1 Euro por cada punto que el ibex baje de 7720

                       Perderemoos 1 Euro por cada punto que el ibex suba de 10780

                       Entre 7720 y 10780 no incurriremos en peridas

En es estrategia nuestro beneficio se limita a un máximo de 280 Euros.

Nuestra perdida podria ser ilimitada dependiendo del movimieto elevado hacia arriba

o hacia abajo del Ibex..

El paso del tiempo nos beneficia, eso signifca que si el ibex35 dentro de 15 dias cerrara a 9800 obtendriamos ya beneficios con esta estrategia

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3 comentarios
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Nunca habia tenido en cuenta esta forma de invertir para epocas de mucha volatilidad puede ser un metodo interesante, voy a seguir esta estrategia.Gracias
Muy interesante Joseignacio, aunque eso de dejar "flecos" con opciones vendidas no me gusta, por lo mismo que dices, "riesgo ilimitado" . Definitivamente, 8000 debería ser un nivel suficientemente lejano, pero si sucediera algo nefasto...
Para corregir eso, ¿como ves añadir una call y una put compradas (a niveles mayores)? Evidentemente, renuncias a parte de los beneficios... a cambio de limitar pérdidas... Otra opción, sería vender opciones mucho más distantes, call 11000 y put 7500, por ejemplo...
He intentado evaluar las estrategias, pero no consigo evaluarlos, puesto que los datos de MEFF son un tanto curiosos... parece que se ha comprado una CALL a 10700 por 1€... y una put a 8100 por 14€...
¿De dónde obtienes las primas?
Y por otro lado, también me interesa el cálculo de la afectación del paso del tiempo, entre otros. ¿Me puedes comentar dónde puedo encontrar la forma de calcularlo?
Ah! Añadir que este es un ejemplo de lo que las opciones sí permiten hacer pero los warrants no.
EDITO : No recordaba que también se puede hacer una mariposa , comprando 2 calls, uno bajo, uno alto y vendiendo 2 intermedios. La ventaja es la limitación de riesgo intrinseca.

Se pueden comprar put y call, pero yo de momento no lo haria. Otra opción es cubrirse con futuros.

Otra opción intereante es si el mercado se mueve rapido en una dirección comprar la call o la put y vender call o put mas cercanas.

Hay que tenr en cuenta que esta estrategia es ganadora con el paso del tiempo y una posible caida de la volatilidad. Pero sobre todo el paso del tiempo, porque aunque la volatilidad sea alta es posible que si hoy estas en 9500 de ibex, en tres dias sigas igual aunque pase por 9800 y 9200 puntos.

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