Josep Prats Orriols  

JPrats (20º) 

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JPrats
09:54 el 18 junio 2015

Gestor de Abante European Quality

Trato hecho

18 de junio de 2015

Llevaba ya demasiados días faltando a la cita en este foro. Conocidos ya en el mes pasado todos los resultados del primer trimestre de las compañías que tenemos en cartera, y sin noticias empresariales relevantes, el culebrón griego ha sido la salsa del mercado durante el mes de junio. Ya les he cansado demasiado hablando de este tema, y me parecía repetitivo y machacón volver a hacerlo. Pero, dado que hoy es uno de tantos "días-D" en este cargante proceso de ficción teatral, dado que hoy se reúne el eurogrupo y que falta ya menos de medio mes para que los griegos paguen o no lo que le deben al FMI, voy a reiterarles mi tesis: habrá acuerdo y Grecia no saldrá del euro.

Ya sé que ver como un primer ministro acusa de conducta criminal a uno de los principales acreedores de su país, al FMI, o como un presidente del parlamento rechaza recoger el informe que el gobernador de su banco central le entrega, porque dicho informe dice algo que no le gusta leer (que si Grecia no llega a un acuerdo, será un desastre para el país, que terminará por salir del euro y hasta de la Unión Europea...), parece apuntar en la dirección contraria a la de una solución de entendimiento. Pero quienes así se comportan no son funcionarios finlandeses, sino políticos griegos. Son comediantes con ínfulas dramáticas, regateadores de bazar con pretensiones de salvapatrias.

Me he tomado la molestia de leer, día a día, el periódico griego en inglés que trata de forma más seria la cuestión: ekathimerini. A pesar de que tenga políticos que son capaces de soportar que su postureo provoque una retirada masiva de depósitos de sus bancos y paralice cualquier tipo de proyecto de inversión en el país, en Grecia, como en todos los países, también hay gente que va todos los días a  trabajar con la ilusión de progresar, también hay profesionales y empresarios preocupados por el futuro de su país, que saben que no hay duros a cuatro pesetas. No sé si son muchos o pocos, pero desde luego, los suficientes para que un medio como ekathimerini siga vivo. 

Leídas e interpretadas muchísimas declaraciones y comentarios de variados políticos griegos he llegado a la siguiente conclusión: Tsipras está dispuesto a firmar lo que la Unión Europea le pida, pero tiene que hacer ver ante su población que se ha resistido a aceptar demandas inaceptables y que, con su firmeza, ha impedido que dichas demandas hayan prosperado. Básicamente, se hace correr el bulo de que la Unión Europea exige quitarles dinero a los pensionistas, recortarles la paga actual a los que ya están cobrando la pensión, y que él lo impedirá. En realidad Europa no le pide eso, sino que revise el sistema de cálculo de las pensiones a futuro, y muy concretamente, que elimine gradualmente, con mayor rapidez de lo previsto, el generoso sistema de prejubilaciones. Tsipras firmará la reforma del sistema de pensiones, aunque a los actuales pensionistas no se les restará un euro en su pensión del mes que viene. Los que cobrarán menos y más tarde serán los que todavía están trabajando y pensaban jubilarse anticipadamente con una pensión muy parecida a su último sueldo. Lo harán más tarde y con menor pensión. Vamos, igual que todos nosotros...

El trato está hecho. Pero el nivel de violencia, histeria y dramatismo que hay que ponerle al cuento de David contra Goliat de Syriza, es considerable, si los cuentistas quieren salvar la cara ante aquellos que votaron a favor de algo que era estrictamente imposible cumplir: vivir a costa de los demás.

Con las caídas he incrementado el nivel de inversión, que se sitúa en el 115%. No sé si la bolsa seguirá cayendo hasta final de mes, hasta mediados de julio, o si se dará la vuelta hoy o mañana. Lo que sí sé es que las idas y venidas de Tsipras no alterarán en lo más mínimo los resultados empresariales de las compañías que tenemos en cartera, y por tanto, tampoco su valor. 

Paciencia y barajar. Con la tranquilidad que da saber que las empresas de las que somos accionistas ganarán más dinero este año que el pasado, y que, siendo esto lo que realmente cuenta, si no es en un mes, será en un trimestre, o en medio año, pero no tendremos que esperar mucho tiempo para recuperar la cotización perdida. Quien invierta ahora, con alta probabilidad, obtendrá una rentabilidad de dos dígitos antes de fin de año.

Josep

 

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26 comentarios
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Hombre, @augur, en fín, no sé yo si el Comité ese está formado equilibradamente y con imparcialidad.

Vamos a mirar concretamente al coodinador del comité Éric Toussaint y sale esto. Como vés he puesto enlaces nada sospechosos, así que habrá que concluir que el gobierno griego sabía perfectamente lo que podía esperar en las conclusiones del Comité.

Yo no sé sin van a aceptar las condiciones del rescate o no, es su decisión soberana,  pero el pollo que están montando tampoco es que sea normal y si hay alguien que falta es Mr. Putin y creo que ya lo han invitado.

@fbf001, no vayamos a liarla otra vez. No he expresado, ni lo voy a hacer, mi opinión al respecto. Solo he puesto la noticia porque creo que va a afectar de forma importante al asunto griego y puede afectarnos en nuestras inversiones de forma directa y a corto plazo. Si yo anuncio que ha habido un terremoto, no quiere decir que yo esté de acuerdo con que haya terremoto ¿no? Por favor, no le busquemos siempre  dos pies al gato.

@augur, por supuesto que no. Está claro lo que has querido decir y así lo he entendido yo, que a raiz de las conclusiones del Comité Mr. Tsipras tiene margen para hacer lo que quiera o no lo tiene. Según como se mire. Creo que tu opinión no está por ningún lado, yo no la veo.

Ahora, a raiz de tu comentario donde se menciona un Comité que yo desconocía, me he puesto a mirar y encuentro que no es muy parcial y que se podía esperar de él lo que al final ha resuelto. Osea que apoyarse en él vá a resultar muy curioso porque está claro que Mr. Tsipras sabía lo que podía esperar.

Ea, no estés tan sensible hombre!. Y a ver si el gato acaba cazando al ratón ya sea blanco o negro porque en el impasse llevó palmando un 9% de la ganado ytd, y eso si que me molesta a mí. Y esta sí que es mi opinión.

! Con lo bien que iba el año!

Yo también palmo un porcentaje  "simpático " je je , que mejor no quiero recordar. Lo importante es que se llegue a una solución, porque la indefinición es lo que perjudica al mercado.

@beagle, no sé si has visto el post de Kaloxa sobre lo ultimo de este tema. Patada adelante hasta Diciembre...

Vale @fbf001 :-). Yo ya ni calculo lo que llevo perdido  de lo ganado. Lo malo será cuando se empiece a perder de lo no ganado.

@augur, eso es, una sonrisa. Imaginate lo serios que estarán en la reunión del Eurogrupo con el señor de Guindos intentando que mister Dijsselbloem vaya a hacer pis para sentarse en su silla y mister Varoufakis metiendose con la señora Lagarde. Tremendo.

@Augur no seas pesimista hombre, no creo que lleguemos a tanto, espero que antes haya algun tipo de acuerdo.

Por cierto gracias @fbf001 no había leido el post de Kaloxa al respecto,  el periódico que publica la noticia no cita fuentes pero parece prestigioso  ideologías aparte.

Si hay patada hacia adelante , al menos paramos la indefinición , y algo nos recuperaremos hasta final de año.

 

 

 

   Gracias por volver Sr. Prats, desde el pinchazo de las .com y sus recomendaciones de entonces, me parece usted uno de los analistas más capaces y honrados. Un placer poder volver a leerle.

Yo, lo de Grecia lo he visto, desde el principio, como algo normal.

Como una partida de poker entre trileros, con las cartas marcadas y sabiendo cual va a ser el resultado final. Las dos partes saben que el panorama ha cambiado y que no va a haber Grexit porque se necesitan unos a otros. La dictadura de Merkel en el Sur ha concluido.  Las cosas no van sólo en una dirección.  Pero Txipras sabe que va a ser complicado superar la presión y cumplir lo prometido. Por el medio, y de cara a la galería, todos guardan sus formas y lanzan sus discursos para que los acólitos estén conformes, y para que haya realismo algunas manos las ganan unos, otras las ganan otros, y tal y tal...

Y de paso las bolsas (los mercados, o sea los mercaderes que manejan el mercado) dan un "meneillo" para que aquellos paracaidistas, que al calor de las subidas de dos digitos se habían posicionado a caballo ganador, vendan y pierdan un poquito y los que saben de esto, aprovechen para incrementar posiciones. Pues eso, todo normal.

@victorito1, ¿puede vd de manera somera comentar el acierto del señor Prats en aquellas fechas?

Gracias.

    Pues mire yo perdí mucho dinero con aquella burbuja, era inversor novato y me deje deslumbrar por rendimientos del 100% de fondos tecnológicos en poco más de un año. 

    Recuerdo otros analistas a los que no nombraré, pero que hoy he podido ver predicando en ciertas páginas de inversión (concretamente uno), recomendando invertir más y más en tecnológicas. No así el Sr. Prat, que advertía del peligro de burbuja.

    En fín hace ya 15 años y mis recuerdos pueden ser un poco deformes, pero le imagen de conocimiento y honradez del Sr. Prats, que entonces trabajaba en Ahorro Corporación, me quedó meridianamente clara en mis neuronas. Por eso al volver a encontrármelo aquí de nuevo me llevé una gran alegría.

Gracias por la contestación,  @JPrats parece que goza del beneplácito de más de un Uniencero; es de agradecer que un reputado gestor comparta con todos nosotros su visión de la economía.

Lo seguiré de cerca y quien sabe si algún día me decida a apostar por su producto.

El Sr @JPrats me parece de lo más sensato que tenemos a día de hoy en España. Llevo poco tiempo siguiendo el mundo financiero, pero me transmite esa impresión.

Completamente de acuerdo , como siempre, con los comentarios del Sr. Prats que estan llenos de sentido comun, pero esta " Gran boda griega" algun dia tendra que acabar. Pero cuando ? Aunque las ultimas palabras del comentario de rentabilidades de dos digitos , verdaderamente me ponen. 

reproduzco: " Pero quienes así se comportan no son funcionarios finlandeses, sino políticos griegos. Son comediantes con ínfulas dramáticas, regateadores de bazar con pretensiones de salvapatrias."

- los funcionarios finlandeses son más formales que los politicos griegos? por que motivo? por finladeses? o por funcionarios? porque finlandeses he conocido varios y me temo que no son como la gente cree que son..... digamos que intelectualemnte brillantes no son, borrachines, vagos...

en cuanto a lo de funcionarios.... se refiere a que son como los de España? que trabajan 2 horas y cobran por 8h al dia? (y buenos sueldos además. y ventajas laborales a mansalva)

- los politicos griegos al menos cumplen lo que llevan en su programa. El PP está haciendo eso?

- en cuanto al periodico " ekathimerini" es como si lees en España LaRazon o ABC o Expansion para que se hagan a la idea...

- " si los cuentistas quieren salvar la cara ante aquellos que votaron a favor de algo que era estrictamente imposible cumplir: vivir a costa de los demás"

usted se ha dado una vuelta por la costa del sol o benidorm o baleares en invierno??? los que viven a costa de los demás son los Alemanes!!!   jajajajja que equivocado está. creo que, sin mala intencion, tiene una imagen deformada y equivocada de quien salió, ha salido y sale beneficiado de la constitucion de la UE..... son Alemania y Francia a costa de los paises del sur!!!

- " Quien invierta ahora, con alta probabilidad, obtendrá una rentabilidad de dos dígitos antes de fin de año."

jajjajaj ese toque "iturriaguil" final me ha encantado

Un afectuoso saludo, don Josep.

Felicidades, me ha encantado. 

Todos los griegos, por separado, son encantadores: son divertidos, cariñosos, listos y una compañía agradable. Pero en Grecia no hay nada más difícil que conseguir que un griego hable bien de un tercero. Cualquier éxito se mira con recelo. Cada cual está completamente convencido de que todos los demás estafan a Hacienda o sobornan a políticos, o aceptan sobornos o mienten acerca del valor de sus propiedades. Todo esto no hace más que fomentar las mentiras, las estafas y los robos.

Y esta ausencia total de confianza en el otro les reafirma. Al no confiar los unos en los otros se recluyen en sí mismos y en sus familias. Es una especie de “sálvese quien pueda”.

@silerpab si cambias la palabra "griegos" por españoles, italianos o portugueses  creo que sigue siendo igual de válido. Y eso es lo que nos ha llevado a los PIGS al hoyo donde estamos.

Creo que tenemos que compararnos con los mejores, siempre, y compararnos en los aspectos positivos, no en justificar los negativos con un "ellos también". No debemos unirnos al rebaño de los mediocres.


 

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