Javier_235

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Javier_235
13:52 el 27 octubre 2013

¿Aumentar o disminuir la ponderación en renta variable?

En estos ultimos dias hemos asistido a:
1.- Una fuerte revalorizacion de la Bolsa Española:
    LLeva una subida del 20% en el año.
    Toda la subida en estos ultimos 4 meses.

2.- Una cascada de noticias indicando que la crisis en España ha terminado y que estamos saliendo del tunel en el que nos encontrabamos:
    Todos los politicos se han puesto de acuerdo para hablar del tema.
    El PIB del ultimo trimestre ha sido positivo, 0,1%.
    El primer banquero del pais nos dice que esta entrando dinero a manos llenas.
    Hasta Bill Gates apuesta por una constructora española.

3.- Una corriente de opinion, incluso aqui en Unience, de traspasar fondos a la Bolsa Española.

Pues bien, a la vez hemos recibido noticias de unos de nuestros gestores estrellas, Bestinver, indicandonos prudencia:
1.- Han enviado un comunicado indicando que reducen la RV en los fondos mixtos, pasando del 70-75% al 65%.

2.- Tambien incrementan la liquidez de todos sus fondos de RV pasandola al 10%.

3.- Y nos indican que las valoraciones actuales de las cotizaciones empiezan a ser "historicamente normales", de ahí que el potencial de sus carteras (diferencia del Valor liquidativo de sus fondos y sus valores objetivos) se haya reducido ostensiblemente.

Potencial Bestinver RV
año (en dic) BST INT % BST BOLSA %
20048322
20054417
2006630,1
200711765
2008343149
200914396
2010105104
2011135147
201288101
2013 (9oct)5366

 

Como casi siempre, Bestinver a contracorriente, ¿o no?

La duda está en, si de acuerdo con los flashes y comunicados de Bestinver, deberiamos bajar nuestras posiciones en renta variable, o deberiamos seguir al mercado y "las noticias" y apostar algo mas por la misma.

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Muy pertinente y oportuna la cuestión que planteas, Javier_235. No creo que tenga una respuesta única, ni fácil. Como hacer previsiones, sobre todo si se trata del futuro, es muy complicado, nadie puede saber lo que va a pasar. Yo me suelo fiar bastante de lo que dicen y hacen los gestores de Bestinver. En esta ocasión, incluso, me he anticipado algo a ellos y he traspasado parte de mi patrimonio de RV a RVM. Quedaría así: 65% RV / 35% RVM, aprox.; desde luego, partiendo de una posición muy centrada en RV.

En esas estoy, a la espera de que se aclare el panoram y, eventualmente, aumenten los porcentajes de revalorización potencial calculados por Bestinver, para deshacer, en parte, el movimiento anterior.

Creo que la reciente lectura del libro de H. Marks tiene algo que ver con preferir un sesgo algo más defensivo, al menos coyunturalmente.

Curioso el "potencial" del 2007 y lo que ocurrió después. (pido perdón  de antemano a los Value puros y Bestinveros acérrimos). 

@Javier_235: El tema que tocas tiene miga y creo que en estos momentos como apunta @xiscom, no es fácil darle una respuesta a esa pregunta.  Yo mas bien creo que el cambio se debe a están en la identificación de nuevos activos que aumenten el VO de sus carteras y no porque esperen cambios en la tendencia de la renta variable. Creo que esto último no tendría sentido, conociendo su estilo de inversión.

Saludos.

Me tranquiliza lo que dices, @hdsprngr y me intranquiliza, un poco, lo que indica @xiscom, aunque yo me inclinaria mas por lo que creo que intenta apuntar @augur, en el sentido de que el Potencial y la Rentabilidad de los fondos de Bestinver no deben tener mucha correlación.

El punto que resalta muy bien @augur es que hay más cosas que tener en cuenta, además del potencial de revalorización de los fondos Bestinver calculado por Bestinver.

https://www.unience.com/blogs-economia-finanzas/fondos-de-inversion/ultima_hora_actualizacion_de_los_holdings_de_bestinver_3q_2013
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