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Julrodpe
18:07 el 20 abril 2014

Fondos recomendados ante la posible deflación

Las últimas cifras españolas de IPC apuntan a una caída interanual de precios del 0,1% durante el mes de marzo. Y aunque para muchos economistas la caída debe mantenerse al menos durante dos semestres para ser considerada ciclo de deflación, el FMI ya ha advertido que España es el país europeo con más riesgo de entrar en deflación. Según Francisco Martín, presidente del Comité de Servicios a Asociados de EFPA España, a medio plazo vamos a estar entre la deflación y la baja inflación.

Ante este panorama cómo repercutirá esta situación a nuestro ahorro y qué herramientas tenemos a nuestro alcance para proteger nuestra cartera.

Conviene tener en cuenta cuales son los activos más sensibles a un periodo prolongado de deflación o baja inflación. Y esos no son otros que los depósitos a plazo fijo, ya que las entidades bancarias seguirán reduciendo sus tipos de interés en los próximos meses, y el inversor tendrá que buscar otras alternativas más rentables.

Por otro lado, ante esta situación la deuda pública y privada solvente de media y larga duración podría salir beneficiada. Según José María Luna, de PROFIM EAFI., los fondos de inversión ganadores serían aquellos que inviertan en estos activos, con unos vencimientos medios en torno a los cuatro y seis años, como por ejemplo:

  • BBVA Bonos España Largo Plazo FI - RF Deuda pública Euro
  • Vontobel Fund EUR Corporate Bond Mid Yield - RF Deuda corporativa Euro
  • Amundi Funds Bond Euro Aggregate - RF Deuda diversificada Euro

Por otro lado, para protegerse de la inflación aconseja productos concretos como, por ejemplo:

  • Renta 4 Pegasus - Mixto defensivo Euro
  • Julius Baer Absolute Return Europe - Alt - Market Neutral

También existe una buena oportunidad de rentabilidad en los bonos referenciados a la inflación. Además sus precios están en mínimos y algunos expertos lo ven como apuesta diversificadora a largo plazo. Ejemplos:

  • Allianz Euro Inflation - Obligations EUR Indexées sur l'Inflation
  • db x-trackers II iBoxx Global Inflation-Linked UCITS ETF - RF Global Bonos Ligados Inflación - EUR Cubierto

 

En términos generales, y salvando excepciones, los expertos creen que la renta variable saldría perjudicada de un entorno deflacionista, ya que afectaría a las cuentas de resultados de las compañías, que tendrían que vender sus productos a un precio más bajo.

Por último, cabe mencionar que recientemente Mario Draghi, presidente del BCE, se comprometió a abordar medidas excepcionales si los precios no crecen, como se deduce de sus palabras “haré todo lo necesario. Y, créanme, será suficiente”. De llevarse a cabo esas medidas se alejaría el fantasma de la deflación y podría ser un catalizador de la renta variable.

Se puede ampliar la información en el siguiente enlace: http://www.hoy.es/v/20140420/economia/deflacion-vista-aprenda-proteger-20140420.html

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