Vicente Varo  

Kaloxa  

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Kaloxa
11:34 el 03 octubre 2012

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Los mejores planes de pensiones. Parte 1. Renta variable.

Como llega la recta final de año, empieza la campaña de pensiones. Y en muchas entidades ya empiezan a verse ofertas y promociones para captar este ahorro que hacemos los ciudadanos a fin de año con vistas a las desgravaciones fiscales. 

La gente suele tomar las decisiones por el regalo de sartenes que le hacen en la oficina o por la cesta de ibéricos. Y evidentemente por el comentado movimiento fiscal. Y, en mi opinión, esto es malo para el propio producto. 

Cuando estamos hablando de un producto que contratas para tu jubilación, la decisión no se debería tomar en base a los productos perecederos que vas a disfrutar a corto plazo o de la desgravación de la próxima declaración. 

Mas bien deberíamos pensar los objetivos de vida que tienes tras la jubilación, calcular la rentabilidad que necesitas sacar a tus ahorros para llegar a ese deseo de nivel y estilo de vida y entonces buscar los mejores productos para tratar de alcanzar esas rentabilidades. 

Así que, por si acaso hay alguien que todavía piensa en su dinero y no tanto en los regalos, me ha parecido interesante aportar un poco más de información. Cada semana iré mostrando desde este blog el Top 10 de los planes de pensiones más rentables de una categoría a los distintos plazos que los ofrece Inverco. Y trataré de destacar los más consistentes.

Ya sabemos todos que rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Y que todo puede cambiar. Por ejemplo, aparecen muchos planes que invierten en bolsa USA entre los más rentables, pero si el mercado americano empezara a caer, lógicamente también lo pasarían mal.

Pero es cierto también que el track record de estos productos está ahí. 

Para empezar, traigo aquí los planes de renta variable, los que pueden invertir toda su cartera en acciones, es decir, los de perfil de riesgo más agresivo.

Una de las conclusiones que saco es que la comisión es clave. Cuanto más alta es la comisión de gestión, cuanto más cercana sea al 2,5% de máximo, más probabilidad de elegir un mal plan, más posibilidades tendrá el inversor de obtener menores rendimientos a largo plazo, donde el efecto de las comisiones es decisivo por el interés compuesto

 Aquí os dejo las tablas con las rentabilidades a distintos plazos.

Todas las tablas son con datos calculados a cierre de agosto de 2012 por Inverco: 

Los planes de renta variable más rentables a 15 años (sólo hay estos 10 con este plazo) 
PlanRent % anualizadaGestora
 RENTA-4 ACCIONES           3.91RENTA 4
 MERCHBANC GLOBAL           2.74 MERCHBANC          
 CITIPLAN II                2.71 SANTANDER          
 BK VARIABLE ESPAÑA         1.64 MAPFRE             
 PLUSPLAN R. V.             0.74 AVIVA              
 MANRESA RENDICEM           0.57 MAPFRE             
 BANIF BOLSA GLOBAL PP      0.07 SANTANDER          
 BS PLAN RENTA VARIABLE     -0.77BANCO SABADELL     
 PCAIXA PRIV.RV EUROPEA     -1.12VIDACAIXA GRUPO    
 ZURICH STAR I              -1.63DEUTSCHE/ZURICH

 

Los planes más rentables a 10 años 
PlanRent % anualizadaGestora
 PCAIXA PRIV BOLSA EMERG.   8.33VIDACAIXA GRUPO    
 SANTANDER INVERP.RV IN.    6.43 SANTANDER          
 FUTURESPAÑA RV             5.67 AVIVA              
 IBERC. NUEVAS OPORT.       5.32 IBERCAJA           
 MERCHBANC GLOBAL           5.1GRUPO MARCH        
 MARCH ACCION               4.31 MAPFRE             
 DUERO ACC. GLOBAL          4.2BANCA CIVICA       
 RENTA-4 ACCIONES           3.99 BIHARKO            
 CAN PENSIONES BOLSA        3.98 IBERCAJA           
 KUTXA BOLSA PP             3.91 B.B.V.A.           

 

Los planes más rentables a 5 años 
PlanRent % anualizadaGestora
 CASER NUEVAS OPORTUN.      5.36GRUPO CASER        
 MERCHBANC GLOBAL           3.03 MERCHBANC          
 CNP VIDA HORIZ-RENDIMIENT  1.63 CNP                
 ING DIRECT S&P 500         1.09RENTA 4            
 MAPFRE AMERICA PP          1.06 MAPFRE             
 BANIF BOLSA USA PP         0.22 SANTANDER          
 SANTANDER R.VARIABLE USA   0.12 SANTANDER          
 BANESTO RV USA             0.1 SANTANDER          
 BBVA TELECOMUNIC.          0.02 B.B.V.A.           
 BK GRAN RESERVA 40 AN.     -0.27 MAPFRE             

 

Los planes más rentables a 3 años 
PlanRent % anualizadaGestora
 ING DIRECT S&P 500         16.2RENTA 4            
 MAPFRE AMERICA PP          13.7 MAPFRE             
 BK VARIABLE AMERICA        12.11 MAPFRE             
 BANIF BOLSA USA PP         12.09 SANTANDER          
 SANTANDER R.VARIABLE USA   12.08 SANTANDER          
 BANESTO RV USA             12.06 SANTANDER          
 BBVA TELECOMUNIC.          11.46 B.B.V.A.           
 PLANCAIXA B. INTERNACI.    11.34VIDACAIXA GRUPO    
 C.INGENIEROS.MULTIGES.     10.17CAJA INGENIEROS    
 ABANTE BOLSA               10.05ABANTE        

 

Los planes más rentables a 1 año 
PlanRent %Gestora
 ING DIRECT S&P 500         33.34RENTA 4            
 MAPFRE AMERICA PP          32.37 MAPFRE             
 PLANCAIXA B. INTERNACI.    28.9VIDACAIXA GRUPO    
 PP PLAN RENTA VBLE. USA    28.71 SANTANDER          
 BANIF BOLSA USA PP         28.14 SANTANDER          
 SANTANDER R.VARIABLE USA   28.11 SANTANDER          
 BANESTO RV USA             28.08 SANTANDER          
 BBVA TELECOMUNIC.          24.9 B.B.V.A.           
 PCAIXA PRIV ACTIVO VARIAB  23.08VIDACAIXA GRUPO    
 IBERCAJA PENS.BOLSA USA    22.39 IBERCAJA           


He intentado obtener unas pautas para medir los más consistentes a distintos plazos. Viendo su persistencia en el primer cuartil de rentabilidad. Y con un mínimo de historial de 5 años.

Está claro que si uno quiere estar en renta variable americana, el PP ING Direct S&P 500 es una opción a considerar. Y no porque tenga un estilo de gestión especial, ya que replica el comportamiento del S&P 500. Su único secreto es que cobra comisiones del 1,25%, lejos del máximo de 2,5% que pueden (y suelen muchos) cobrar los planes de pensiones de renta variable. 

Sin tener en cuenta los específicos de bolsa de EEUU, destaca el BBVA Telecomunicaciones. Pero digo específicios, porque en realidad estamos ante un fondo que invierte sobre todo en tecnológicas estadounidenses

Aparecen de modo sostenido en el primer cuartil los rankings de Inverco dentro de la categoría el Caja Ingenieros Multigestión, el PlanCaixa Privado Activo Variable o el PlanCaixa Bolsa Internacional, el Caja Extremadura 100, el Groupama Renta Variable, el Abante Bolsa, el BBVA Colectivos RV, el National Nederladen Crecimiento Global o el Banif Bolsa Global PP. Todos ellos en el Top 30 a cinco años y en el primer cuartil a 3 y 1 año.

Pero también me gustaría destacar a otros pocos, que no están a un año entre los mejores, pero sí al resto de los plazos. Y esto es importante, porque un año no debería ser sufiente para medir a estos productos.

Es el caso del Caser Nuevas Oportunidades, el Merchbank Global el Bestinver Global o el Plancaixa Privado Bolsa Emergente.

En fin, a mí parecer, para tener éxito en el plan de renta variable a elegir hay dos básicos: 

- El activo en el que decides invertir (Si EEUU, o global o España...)

- Las comisiones que te cobra el producto

Yo, con independencia del activo que más me guste, elegiría sin duda un plan que estuviese entre los más baratos en comisiones, así el jamón no me lo tienen que regalar, me lo compraré yo cuando me jubile.

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No comprendo como no están los PP de Bestinver, que son de los mejores a casi todos los plazos, segun otros estudios.

@Kaloxa, como dice Esteban, el  Bestinver Ahorro PP Acc supera a todos es 10 años (10,24%) .(ver aquí:  http://www.morningstar.es/es/lnpquickrank/default.aspx ) ¿Cual es tu fuente de información?.

En Unience ya se habló hace casi dos años y  también lo era;  https://www.unience.com/blog/ManoloK/planes_de_pensiones_rentabilidad_a_10_anos.

De hecho lleva muchos años siendo el mejor a 10 años, según los estudios de Pablo Fernández y Javier del Campo, profesores del IESE. 

 

Muy sencillo de explicar. El Bestinver Ahorro PP es de renta variable mixta y en esta primera entrega he tratado sólo los de renta variable pura.

El siguiente post será sobre los planes de renta variable mixta.

Con los planes de pensiones no lo tengo muy claro. ¿vosotros sois partidarios de ir moviendo un plan de pensiones de una entidad a otra, según el momento y las características del plan, o mas bien de dejarlo siempre en el mismo sitio?

Muchas gracias por tu trabajo. Te seguiré semanalmente a medida que vayas publicando.

 

David7252, yo, de entrada no invertiría en un plan de pensiones. Es el gran negocio de los bancos. Te recomiendo que antes te leas este último informe que año tras año dice lo mismo: http://www.iese.edu/research/pdfs/DI-0947.pdf
 
 
La fiscalidad , que inicialmente está hecha para engañar  a la gente y hacerle le juego a los Bancos, al final es nefasta. 
 
 Pero si, por masoquismo, quieres invertir en un pan de pensiones y resulta que el Bestinver Ahorro lleva siendo ya muchos años el mejor plan de pensiones de España, entonces, ¿qué sentido tiene moverlo a otro?

@Kaloxa, ¿qué sentido tiene invertir en un plan de renta variable, si uno mixto obtiene más rentabilidad a largo plazo?. Al ser productos de muy largo plazo, yo los metería todos juntos.

¿Mantenerse con la misma gestora o cambiar? Pues apostar por una gestora y que la suerte te acompañe. Digo esto porque he tenido la mala fortuna de equivocarme reiteradamente con mi fondo de pensiones, incluso cuando creí que ya tenía la gestora perfecta.

Durante años FONDITEL tenía unos resultados excelentes ¡basados como sugiere Kaloxa en que tenía unas comisiones de solo el 1%!. Sin embargo el período 2008/9 fué una catástrofe de dimensiones estratosféricas. Cogieron toda la bajada y cuando remontó decidieron quedarse en posición de seguridad y perdieron toda la subida. El efecto sobre unos recursos detraidos del consumo en el que ya tenía una proporción significativa de dinero fué de llorar.

Antes había estado con tres gestoras, en todas con mal resultado y encima cobrando comisiones en el máximo o casi.

Me pasé a Bestinver pero cogí período de bajada y sigo en pérdidas, añadidas a las que ya tenía, así que paciencia y esperar que los valores objetivos coincidan algún día con los de mercado (a ser posible antes de mi jubilación).

Por cierto debo añadir que en otras inversiones las cosas me han ido mejor de otra forma me consideraría "el pupas" pero el fondo de pensiones a veces me parece mi agujero negro.

Gracias a todos.

@augur No acabo de entender muy bien tu razonamiento. 

No es lo mismo invertir 100% en renta variable que entre un 75% y un 30% en renta variable y el resto en renta fija. No es lo mismo una cosa que la otra, independentiemente de los resultados. 

Lo lógico es que cuando las bolsas encadenan buenos años de bolsa el Bestinver Global lo haga mejor que el Bestinver Ahorro. Por ejemplo, a 3 años el Bestinver Global obtiene mejor rentabilidad anualizada (8,7%, según Morningstar) que el Bestinver Ahorro (6,9%) y a 1 año ocurre algo parecido (14,15% frente a 10,9%). Pero a 5 no porque el 100% bolsa todavía se come la caída de 2008.

Si uno está muy lejano a la jubilación, como es mi caso, siempre me decantaría por el Bestinver Global (100% bolsa, que por el Bestinver Ahorro). 

Desde luego a mí si me resulta interesante comparar peras con peras y manzanas con manzanas.

@Azarollo Yo también estuve en Fonditel, pero vía fondos. Aquí la explicación que hice cuando me salí. Una pena. 

@david7252 Yo creo que uno debe siempre controlar la evolución del plan de pensiones que tiene. Siempre puede haber cambio de gestores, que haya un cambio en el estilo de gestión que no funcione... 

Otra cosa es que uno tenga muy claro cómo quiere invertir y se encuenta muy agusto en una gestora que mantiene ese estilo. Entonces no habría razones para hacerlo. 

Lo que sí iría haciendo yo, quizá, es ir modulando mi exposición a planes de renta variable o fija en función de la cercanía o lejanía de mi edad de jubilación. Por ejemplo, hasta los 50 años quizá me quedaría en uno de bolsa 100% pero a partir de entonces me pasaría a otro mixto (si es de la misma gestora y con el mismo estilo en su parte de acciones, genial).

Si bien la gestora desde hace 2 meses del ING s&p 500 es Renta4, anteriormente lo llevaba La Caixa, por lo que si algún mérito tiene es de esta ultima. Por tratarse de un fondo indice la bondad del mismo hay que asignarla a la buena evolucion de la bolsa usa combinada con la paridad dólar vs euro.

Saludos.

@chanojes como digo en el post un par de veces es decisivo para que el plan de ING S&P 500 la buena evolución del subyacente.

Pero es que ademas este plan supera a casi todos los plazos al resto de planes que invierten en el mismo subyacente.

La clave entonces? Sus comisiones de gestión, que están muy por debajo de la media. Esto no es mérito de una gestora ni de la otra, sino del interés de ING Direct por tener un producto muy competitivo en comisiones.

 

Yo pique como muchos un par de años con los PP (2000 y 2001). Me parecen el timo del siglo. Desde luego puedes hacer lo mismo con infinita más variedad con fondos y no tienes secuestrado tu capital hasta no se que año. Además de la estafa prácticamente generalizada, han sido negocio para los bancos a cambio de una gestión nefasta cuando no ilegal y con unas comisiones abusivas muy por encima de las de los fondos. Creo que la gran mayoría de los partícipes palman dinero u obtienen unas rentabilidades irrisorias. Le doy las gracias al PP BBVA renta variable (creo que se llamaba así) por que gracias a él me inicie en esto de la bolsa (las maletitas que todavía andan por casa me salieron a unas 250.000 pta. jeje). Después pase por Fonditel hasta que cambiaron los gestores y de ahí me pase a Bestinver donde hago timing con el PP Global y el PP Previsión. Aunque le saco una decente rentabilidad no me acaba de gustar: el PP Global es clon del Bestinfond (preferiría que lo fuera del Bestinver Internacional) y el PP Previsión lleva una pizquita de RV que le hace bajar algo en caídas de la bolsa, que es cuando justo estoy yo en él.

Estoy mirando cambiarles a otros dos gestionados por R4: el indexado en euros ya citado ING S&P 500 y uno de R4 renta fija europea a corto plazo.

El problema es que desde la web de R4 no hay quien encuentre el de ING aunque me han dicho que si que es posible. Y otro problema tiene que ver con Morningstar, no se porque pero desde julio de este año en Morningstar (y consecuentemente en VisualChart pues creo que estos sacan los datos de allí) no actualizan a diario los datos de muchos PP e índices y no se porqué, y yo necesito disponer de ellos para el sistema. Si alguien sabe la razón me gustaría saberla, yo estoy pensando escribir un correo a Fernando Luque comentando esta situación aunque creo que también anda por este foro.

En cuanto al tiempo de traspaso, en Bestinver se hace muy rá`pido 1 o 2 dias. Según las fichas de los PP de R4 el tempo de cambio sería similar aunque habría que asegurarse hablando con ellos.

En fin, después de este rollo, creo que ya sabeis mi opinión sobre los PP (que se están anunciando a bombo y platillo en este foro, por cierto), no te metas en ellos mejor con fondos...y si te metes en ellos intenta gestionarlos activamente, para lo cual se requieren gestoras ágiles.

Un saludo

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