Vicente Varo  

Kaloxa  

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Kaloxa
09:01 el 15 septiembre 2010

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Megaintervención del yen: ¿Se avecina una batalla entre bancos centrales?

Esta mañana para desayunar tenemos una megaintervención del yen. Aunque todavía no se conocen los detalles, la orden dada por el ministro de finanzas japonés, secundada por el Banco de Japón, claro, ha desembocado en una fuerte depreciación de la moneda nipona, que cede más de un 2% frente al dólar y al euro. 

Para los legos en la materia, esto se venía rumoreando desde hace tiempo. El yen ha subido tanto que hace imposible a las exportadoras japonesas pelear en precios con sus rivales europeas y estadounidenses. Así que no le quedaba otro remedio a los asiáticos que ponerse a vender su moneda y comprar las más débiles.

A corto plazo los efectos han sido claros: subida fuerte también de las principales compañías exportadoras en bolsa y el Nikkei avanzando más de un 2% también. ¿Pero a largo plazo?

Está claro que tanto Europa como EEUU están más que satisfechos con sus monedas baratas en la actualidad. En un mundo global, se trata de que las empresas sean cada vez más competitivas frente a las de otras zonas geográficas, para poder vender en los únicos mercados en los que realmente está creciendo el consumo: los grandes emergentes.

¿Entonces? ¿Qué pasará? ¿Estamos asistiendo al principio del fin del buen entendimiento entre los mayores bancos centrales del mundo? ¿Nos adentramos en una guerra fría monetaria? La batalla de los tullidos puede haber hecho nada más que comenzar.

Así está ahora el mercado de divisas, según veo en la web de Bloomberg.

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10 comentarios
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si es que no leeis mis post.. que ya os lo dije aye lo que estaba pasando.. y que lo niveles actuales del Yen no son aceptables para la economia Nipona y que tendria que haber intervenccion para llevarlo a niveles de 130-140 yenes por euro....  en estas batallas y mas en esta.. lo que tenemos que ganar somo nosotros.... hipotecas en Yenes ya!!!!
Otro argumento más para darle a la máquina de los billetes.

Mucho han esperado y mucho daño sobretodo a las exportadoras japonesas (toyota incluso ha llegado a paralizar la comercializacion de algunos modelos en USA) que a estos precios no pueden competir y si 140 yenes por euro deberia ser el precio minimo. Esta claro que la clase politica japonesa tiene todavia menos cintura que la nuestra, pero tambien es verdad que allí cambian de primer ministro cada 6 meses debido a la total inestabilidad politica y eso hace que sea imposible tomar decisiones de calado, y asi llevan 13 años de practico estancamiento y no salen de la deflación crónica que tienen

aqui se ve la revalorizacion brutal desde julio 2008

http://www.ecb.int/stats/exchange/eurofxref/html/eurofxref-graph-jpy.en.html

Tolearn, razón tienes, el de ayer no lo llegué a leer

¿Y un país solito puede mantener en el mercado libre el valor de su moneda en el largo y medio plazo?

Eso habrá que verlo, y si es así, pasemos todos nuestras hipotecas a yenes.

Yo lo estoy valorando, puesto que en Europa los tipos se van a subir, pero en Japón, no creo que los veamos por encima de 0.50% en mucho tiempo.

Desde mi punto de vista, esto no es más que apuntar al resto del mundo con la metralleta de hacer billetes, y una carrera entre países a ver quien emite más moneda. Puede que haya deflación en el corto plazo, pero se prepara una hiperinflación a largo, que dará niveles de un dígito alto durante muchos años.

Otra cosa, no se entiende, a no ser que  se demuestre que los recursos son infinitos.

La intervenciones realizadas sólo por una parte sólo tienen un efecto a corto plazo. La tendencia del USDJPY seguirá siendo bajista. Recordar el Banco Nacional Suizo que ha tratado de defender muchos niveles sin éxito. 

Si no cambian los fundamentales el mercado seguirá buscando los 83 dólares por yen

yo es que espero que cambien los fundamentales y que Europa se empiece a pensar en subida de tipos (si la inflación por el iva y sobretodo por el petroleo sigue reomentando y sobretodo si Alemania sigue demostrando poco a poco cada vez mas fortaleza) y Japon siga con sus tipos a 0;10% como ahora o 0,50% como mucho si continua como siempre con su deflación y su bajo PIB ya un problema estructural de su economia, y eso se tiene que reflejar en la moneda, ha sido totalmente anormal esa apreciación del 40% sobre el euro cuando no esta precisamente la economia japonesa para lanzar cohetes, mucha especulación

@aoshi7 @clicktrade a medio y largo plazo, ninguno. Pero... hoy con la fuerza de intervención que le han metido al mercado, parece que han realizado más de un short squeeze, y esas cosas hacen ser mucho más precavidos a los traders con posiciones compradas de yen/dólar y yen/euro. Por lo menos, te da por ser menos agresivo por si se vuelve a repetir el movimiento.

Está claro que lo que ocurre con el yen no tiene ninguna relación con lo que sucede con la economía japonesa. Hace unos meses le pasaba a Europa, pero con los riesgos soberanos (curioso, visto en perspectiva), más de uno le vio las orejas al lobo y los perros se buscaron otro hueso.

A medio y largo plazo, lo lógico sería que el yen se pegase una buena torta si miramos los fundamentales.

¿Y China y el renmibi? Bien, gracias

pues ahi lo tenemos de 107 mas o menos cuando empezó la intervención, intentando ahora los 113 bueno como dije su precio deberia estar por encima de 140 y por encima, que es cuando le afectó lo tan comentado de "moneda refugio".

Ya solo queda que se recupere el yen y el franco y caiga por fin el oro, para dar señales claras que salimos de la crisis.

Yo lo que creo es que hay un caos monetario, que a largo plazo hará que aquí funcione una única moneda entre los países/áreas importantes, porque al final, se mantienen las referencias y los cambios de forma artificial.

Si va a ser que los Chinos finalmente van a ser los menos intervencionistas en el sistema de divisa mundial :-D

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