Vicente Varo  

Kaloxa  

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Kaloxa
13:12 el 09 septiembre 2014

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Mis carteras conservadora y dinámica para el concurso de fondos de inversión de AC Gestión

Esta semana AC Gestión ha lanzado en Unience este interesante concurso de carteras de fondos de inversión, en el los ganadores optarán a llevarse un ipad, un ipod o un kindle, según su posición. Para participar es importante leer su post al respecto y publicar la composición de la cartera a través un comentario en el post enlazado arriba o en este otro en el grupo de AC Gestión.

Aunque quienes formamos parte del Unience Team no podemos optar al premio, como se dice en las bases, el ejercicio me parece muy interesante, por lo que ayer mismo me puse manos a la obra para construir mis carteras y  ya las compartí ayer en el post de AC sobre el concurso.

Pero quería hacerlo también en este post explicando el razonamiento detrás de mi selección, junto con un par de reflexiones sobre la misma: 

- Fuego real vs Fogueo

Esta es mi primera reflexión. Las carteras que construí no son las que haría (de hecho, no son las que tengo) para mis inversiones reales. Jamás metería en una cartera conservadora los tres fondos más agresivos que metí en ésta. Pero, al ser un juego, el planteamiento distinto. Lás pérdidas no se trasladan al bolsillo. 

- La importancia del plazo

Acostumbrado a pensar a largo plazo al seleccionar fondos, me costó adaptar mi mente para intentar crear una cartera que debe ser la mejor en sólo un trimestre. Al final, se trata de hacer una apuesta táctica a muy corto plazo, y además intentando tener en cuenta los factores estacionales propios del último trimestre.

-  ¿Y qué pasará este último trimestre en los mercados?

Al parecer, Newton decía que era posible predecir el movimiento de los astros pero no la locura de las multitudes. Y añado yo que mucho menos a tres meses. La clave para ganar en un juego a tres meses es acertar con el asset allocation. Y, en un juego, hay que 'jugársela': elegir activos de enorme volatilidad si crees que el mercado subirá o de muy baja si crees que será un mal trimestre. Yo opto por la primera opción.

- ¿Diversificación o concentración?

Hay que elegir un mínimo de 5 fondos y un máximo de 10 para cada cartera. Esto plantea una disyuntiva: elegir pocos dando mucho peso a unos activos en concreto o meter hasta 10 con los pesos lo más repartidos posibles para evitar perder a las primeras de cambio si tu caballo ganador falla. Probablemente, lo mejor para ganar en un juego de este estilo es jugársela a muy pocos activos, pero he preferido la opción diversificadora. Ya veremos qué tal me resulta...

- Entonces, ¿cómo he llegado a estas carteras y cuál es su composición?

En la conservadora, en el 70% que tiene que estar en fondos "no arriesgados", según las bases, he metido un poquito de dólar y después fondos que están en primeros cuartiles, con buen rating cualitativo de Morningstar y con volatilidades elevadas dentro de la categoría. Y me la he jugado en el 30% adicional con un buen último trimestre para Europa, el sector financiero y la subida de la bolsa rusa ante el aparente enfriamiento del conflicto con Ucrania.

Así queda mi cartera conservadora para el concurso: 

10% -  ES0107436034 AC Dólar FI   

10% -   LU0106236002 Schroder ISF EURO Government Bond B Acc

10% -  LU0346393613 Fidelity Funds - Euro Short Term Bond Fund E-Acc-EUR

10% -   IE0032722260 BNY Mellon Euroland Bond A EUR Acc

10% -   ES0107369003 AC Bonos Financieros FI

10% -   ES0107516033 AC Renta Fija Flexible FI

10% -   GB00B1VMCY93 M&G Optimal Income Fund Euro A-H Gross Acc (Hdg)

10% -   LU0289214628 JPMorgan Europe Equity Plus D (acc) - EUR

10% -   LU0171305443 BlackRockWorld Financials E2 

10% -   LU0823432454 Parvest Equity Russia N-Capitalisation

 

En la dinámica, mucho peso de Europa, junto con las apuestas por Rusia y financieras ya comentadas, y un poquito de EEUU, con tecnológicas también de la mano. Y dentro de esos activos, he seleccionado o bien fondos que ya sigo, o aquellos también con volatilidad elevada dentro de su categoría y que están en primeros puestos de ranking de rentabilidad.
 

Así queda mi cartera dinámica:

10% -   LU0289214628 JPMorgan Europe Equity Plus D (acc) - EUR

10% -   LU0115765678 Fidelity Iberia Fund E-Acc-EUR 

10% -   GB00B56H1S45 M&G Dynamic Allocation A EUR Acc

10% -   LU0171305443 BlackRockWorld Financials E2 

10% -   LU0823432454 Parvest Equity Russia N-Capitalisation

10% -   LU0256839860 Allianz Europe Equity Growth CT EUR

10% -   LU0325075579 JPMorgan Highbridge US STEEP D (acc) - EUR (hedged) 

10% -   LU0562314475 Schroder ISF Frontier Markets Equity B 

10% -   LU0582533245 Robeco Emerging Conservative Equities D EUR

10% -   LU0115773425 Fidelity Funds - Global Technology Fund E-Acc-EUR 

 

La verdad es que, meditando sobre las dos carteras, me doy cuenta de lo diferente que las habría hecho si el concurso fuera a un año en vez de a un trimestre... Y ni te digo a horizontes más largos. 

Y me doy cuenta de que, construyéndolas, he pensado bastante sobre composición de carteras y, además, revisando la lista de fondos que se puede incorporar a carteras para el concurso he descubierto fondos interesantes que no tenía en el radar. 

En fin, animaos a construir vuestras carteras y... ¡Nos vemos en las clasificaciones que vaya publicando AC Gestión!

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4 comentarios
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Gracias Vicente, no se como encuentras tiempo para todo, la dirección, la gestión y el estudio de los fondos de inversión y ahora además te pones a crear carteras.

Yo ya empecé a pensar en la cartera, pero hay que tener en cuenta que es del 30 de Septiembre a final de año, veremos como van evolucionando los mercados en estos 15-20 dias que faltan para empezar el concurso, esto es algo muy diferente a una cartera real.

Con esas carteras mediopensionistas no gana Vd. ni de coña :-) Lo siento.

Pues a tan corto plazo,vale arriesgarse a fondo en r

enta variable.Mis apuestas son:

Indonesia

India

Oro

Biotecnológicas USA

China

Small Caps USA

Energía

Japón

BRICS

Emergentes

Suerte y al toro!!!

Cartera publicada...en ella hay algunos fondos a los que sigo desde hace un tiempo, sobre todo los sectoriales y los de emergentes.

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