Vicente Varo  

Kaloxa  

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Kaloxa
12:50 el 13 agosto 2014

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Repaso tras las caídas a los fondos de inversión conservadores que sigo

Cada vez que hay una caída en mercado, me gusta mirar cómo lo han hecho el listado de fondos conservadores que sigo, para ver si han conseguido capear el temporal.  Y es lo que voy a hacer en este post con la lista que ya he compartido otras veces.

Recuerdo que esa lista incluye a fondos que han tenido una caída máxima histórica de máximos a mínimos inferior al 5% durante los últimos 5 años. Hay otros muy buenos fondos conservadores, pero con 'drawdowns' superiores.  

El otro requisito indispensable para salir en la lista era superar el euribor a un año + 50 puntos básicos, que ahora mismo supondría tener una rentabilidad a 12 meses superior al 0,97%.

Y aquí hay varios que ahora mismo estarían en riesgo de desaparecer de la lista, como serían el EDM Renta, que justo está en el límite ahora y el Bestinver Renta. Es decir, siguen siendo fondos de muy bajo riesgo pero que apenas está consiguiendo generar valor. 

De los que sigo, la mayoría lo ha hecho bastante bien, aunque sobresalen varios de ellos por sus rentabilidades a un año. Serían el M&G Optimal Income, sobre el que ayer ya escribí un post; el Nordea Stable Return; Gesconsult Renta Fija Flexible; Pioneer Euro Aggregate Bond, Foncam, Attitude Opportunities y ESAF Capital Plus. Todos ellos con más de un 5% de rentabilidad a un año.

Además de estos, destacaría también el JPMorgan Global Aggregate Bond Fund, que en lo que va de 2014 ronda el 4%, así como el Renta 4 Pegasus y el FIAA, también con subidas por encima del 2% este ejercicio.

 

Fondo Evolución a un 
mes en %
2014  En % A 1 año 
En %
Con valor  
liquidativo 
a fecha
M&G Optimal Income EUR A-H Gross Ac (Hedged)-0,03%3,56%6,35%12ago14
Renta 4 Pegasus-0,02%2,27%3,44%11ago14
Bestinver Renta- 0,33%0,17%1,06%11ago14
Ignis Absolute Return Government Bond - 0,23%- 0,73%1,87%11ago14
Carmignac Capital Plus- 0,36%1,03%2,29%11ago14
Aviva Corto Plazo B0,05 %0,63%1,44%8ago14
Nordea 1 - Stable Return AP EUR0,22%4,95%6,59%12ago14
Gesconsult Renta Fija Flexible-1,13%5,7%9,41%8ago14
EDM Renta0,06%0,61%0,97%11ago14
Attitude Opportunities- 0,29%1,66%5,01%11ago14
ESAF Capital Plus-0,06%2,98%5,09%8ago14
DWS Invest Euro Bonds (Short) NC-0,14%1,32%2,40%12ago14
AXA WF Euro Credit Short Duration AC0,01%1,50%2,44%11ago14
Pioneer Euro Aggregate Bond A No Dis EUR0,83%6,13%7,28%12ago14
Carmignac Securité0,01%1,87%3,56%11ago14
JPMorgan Funds - Global Aggregate Bond Fund-0,51%3,97%4,39%12ago14
Profit Dinero 0,06%0,64%1,35%11ago14
Sabadell BS Rendimiento- 0,02%0,93%1,39%11ago14
Dinercam0,08%0,99%1,79%11ago14
Foncam0,36%4,38%7,35%11ago14
Fixed Income Asset Allocation Fund-0,21%2,6%4,64%7ago14

Como siempre, encantado si me sugerís más fondos a seguir desde esta lista, siempre que cumplan los dos requisitos comentados más arriba.

Hay que tener en cuenta que en este listado hay fondos muy muy diferentes. Por ejemplo, tal como tiene ahora la cartera, para el M&G Optimal Income podría generar caídas una fuerte subida de los tipos de interés, mientras que para otros fondos sería casi indiferente. Por eso me gusta seguirlos de cerca cada vez que hay un movimiento fuerte en mercado.

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18 comentarios
5 veces compartido

No está mal, solo una pequeña observación:

A simple vista detecto que se mezcla algunos como Bestinver Renta que es algo mixto, por lo tanto es normal que quiera salir de la lista cuando sufre un revés por la parte que corresponde a su porción de RV.  

Correcto, Stylusclon 

Pero hay unos cuantos mixtos en la lista que sí siguen teniendo ese mejor comportamiento pese a tener acciones también (o poder tenerlas)

Gracias por este seguimiento, me resulta muy útil. Periódicamente lo reviso, cuando me planteo cambios para la cartera de fondos.

Hace tiempo que sigo el ESAF. ¿Alguien sabe si hay algún problema en la gestora de fondos del ES después de lo que ha pasado con el BES?

Saludos

Alex-es No debería haberlo. Los fondos están fuera de balance. El único 'problema' sería que el fondo estuviera invertido en bonos o pagarés de Espirito Santo, pero a la vista de la evolución de la rentabilidad no lo parece (imagino que habrían hecho una valoración ajustada de los pagarés si los tuvieran)

Gracias por el resumen , muy útil.

Me parece que  el LU0117896927    JPMorgan Funds – Global Aggregate Bond D (acc) - USD, cayó un 7, 6 % en el 2013, por lo que no cumpliría uno de los requisitos, o , lo más probable, es que yo esté equivocado y no sepa interpretar  la  " caída máxima histórica de máximos a mínimos inferior al 5%".

¿ no entraría en esta lista el RENTA 4 MONETARIO ?.

Saludos.

Hola!!. Ceo que aquí se podría icluir un muy buen fondo llamado Metavalor Global

Gracias por el análisis, Vicente.

Sacando conclusiones del mismo, una combinación de M&G Opt Inc y R4 Pegasus, ¿podrían ser un diversificación adecuada de la inversión en este grupo de fondos?

Como siempre, aprendiendo.

Hola:

2  buenos fondos de este tipo que yo tengo  y van bien con poca volatilidad

-ETHNA ET      LU0431139764

-JYSKE INVEST STABLE RETURN    DK0016262058

Saludos

Hola. 

Efectivamente es muy interesante el ejercicio de comprobar como se comportan este tipo de fondos, que suele ser la base "gorda" de muchas carteras, despues de los recortes en los mercados, pero me asalta una duda:

A lo que hemos asistido entre julio y agosto es a una corrección de mercado debida a escándalos/estafas (Gowex+BES) y tensiones geopolíticas. Los subyacentes de estos fondos es básicamente RF Corporativa o gubernamental de distintos grados. y algunos mixtos añaden una pequeña proporción de RV de baja volatilidad.

¿Como creeis que se comportarán esta clase de fondos cuando US aumente tipos?

¿Como se comportarán cuando US termine su QE?

Gracias y saludos.

 

 

@Beagle, tienes razón. Qué raro que lo haya metido. Creo que lo metí a sugerencia de un comentario en uno de mis post previos y no debí contrastar bien. Lo saco de la lista para la próxima.

Y meto el Renta 4 Monetario, que efectivamente cumple. Gracias!

@inv.AM Metavalor Global es un muy buen fondo, pero es un fondo de bolsa... Y, como es lógico, tiene caídas superiores al 5% desde máximos.

@jaujasants pudiera ser, pero eso ya depende de la composición de la cartera de cada uno.

@alentorn no conocía el segundo fondo ni la gestora. Me los miro. Efectivamente cumple los requisitos y tiene muy buena pinta. Aquí su ficha en Unience Aquí también la del Ethna Aktiv, aunque éste no cumple por caída máxima superior al 5% a cinco años.

@safillo ésa es la gran pregunta. Y en la lista hay de todo. Desde los que están posicionados esperando caídas en renta fija (como el de Ignis) hasta los que creen que no habrá muchas subidas de tipos y los bonos lo seguirán haciendo bien (como el M&G Optimal Income), pasando por los que básicamente les da bastante igual, como todos los que son monetarios o similares.

Vaya, en esa tabla se ven rentabilifdades que ya las quisiera yo. ¡Qué envidia!

Si tuviera más base de conocimientos de economía, más aprendería con ustedes. Poco a poco. Aunque en vacas flacas y flojas, la esencia nunca cambia: No hay rentabilidad sin riesgo y en la medida que éste aumenta pude aumentar el exito o el fracaso. El risgo alto es amigo de los extremos.

Lo difícil para mí es que sabiendo con que rentabilidad me conformo, nunca termino de saber dónde está el riesgo preciso.

Gracias.

Hola Kaloxa:

Podrías indicarme a qué te refieres cuando afirmas que el fondo ETHNA  ha tenido una caída máxima del 5% en  5 años? no veo ésta caida que dices.

 

Saludos

El    DK0016262058   Jyske Invest Stable Strategy Acc , tiene  buena pinta pero bajo mi punto de vista tiene dos inconvenientes .

El primero de ellos es que en Renta 4, con quien trabajo,  tiene una comisión de suscripción del 3 %. Y en Self bank no lo tienen . Realmente pagar por entrar en un fondo no entra en mi manera de invertir.

El otro inconveniente es su excesiva caida en el fatídico 2008, siempre me fijo en ese año de caidas para valorar el comportamiento de  un fondo y su posterior reacción  inmediata en el siguiente año. Cayó un 13 % , bastante más que la categoria y el índice al que pertenece. Tampoco tuvo una gran recuperación en los  sucesivos con subidas del  12, 8 % ,  9,16 %  y 3,39 % aprox en los años 2009, 2010, y 2011.Superiores  eso si a su categoria e índice.

Tiene 5 estrellas morningstar lo cual bajo mi punto de vista es importante.

@beagle, uno de los motivos por los que no incluyo en mis comparativas los fondos con poco histórico no es tanto por no tener estrellitas de Morningstar, sino por la falta de referencia de cómo se comportaron en una gran caída global de mercados. Entre otras cosas, para mí es importante ver cómo se comportaron durante la caída y cómo recuperaron.

Hola Beagle

Yo tengo suscrito el Jyske Invest Stable Strategy Acc, precisamente en Renta4 y no pagué ninguna comisión de suscripción

Saludos

JoaquimS,

Tienes razón, yo tambien , como comento en mi anterior post, en lo primero que me fijo es en el comportamiento principalmente del 2008 y posterior reacción.Tambien valoro un mínimo de 4 estrellas, y el analisis cualitativo, así como el share y volatilidad.

Alenttorn,

Ayer entré en el fondotop para comparar el Jyske con otros y en la opción de Datos Básicos, me indicaba una comisión suscripción del 3 %, entré en la propia ficha del fondo y también lo indicaba. Para mi sorpresa hoy lo vuelvo a mirar y compruebo que el mísimo son 200 sin comisión , y además con un Ter muy bajo. Debí mirarlo en un Universo Paralelo...

Kaloxa,

¿ Cumpliría el  GB00B3L0ZS29   Threadneedle Credit Opportunities Retail Gross Acc, con las condiciones ? Es un long /short de deuda bastante estable.

Saludos

Muy interesante. ¿Sigues alguna lista de fondos agresivos? Seguro que ahí hay más diferencias. 

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