Vicente Varo  

Kaloxa  

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Kaloxa
18:52 el 06 febrero 2015

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Video entrevista a Iván Martín y José María Díaz Vallejo, de Magallanes

Como este fin de semana va a hacer fresquito, no se me ocurre otra cosa mejor que disfrutar de unience y, en concreto, de esta entrevista que realicé el pasado 30 de enero a Iván Martín Aranguez y José María Díaz Vallejo, director de inversiones y co gestor, respectivamente, de Magallanes Value Investors.

Se trata de una nueva conversación dentro de la serie de entrevistas que venimos realizando en los últimos meses con gestores (o directivos) de firmas que tienen grupo en Unience, como las recientes de @juan.cruz ( entrevista) , de Cygnus Funds; la de @marcgarrigasait (de Koala Sicav y Panda Agriculture & Water Fund, con la  entrevista centrada en este último fondo) y la de Salvador Martí, de Facephi

En esta ocasión, hemos apostado por hacerla en vídeo y probablemente las próximas las repetiremos en este formato. Con un micro mejor, eso sí, ya que la calidad del sonido no es la idónea. Lo siento. Para la próxima, la calidad será la debida.

En fin, que os dejo con la entrevista a Iván y José María, espero que os guste.

 

 

Si tenéis sugerencias para próximas entrevistas, encantando de recibirlas y plantearlas. 

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20 comentarios
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Muchas gracias por la entrevista, ha sido muy interesante en general, y he sacado incluso algún dato nuevo aún más interesante, se puede perdonar la mala calidad del sonido, excepto porque cuando oyes cosas ávidamente, perderte una sola palabra te pone de los nervios y te obliga a volver atrás...

Buena iniciativa, felicidades.

Luego lo veo y lo comento.

 

Me ha sorprendido mucho que no haya ninguna empresa en el European y el Iberian a la vez, entiendo que eso es porque no hay ninguna empresa ibérica en el European, de otra manera no lo entendería.... 

Estoy seguro de que como dicen, su dinero personal está en los fondos Magallanes, pero dudo que a medio y largo plazo esté al 50% en ambos, creo que no han querido decir que prefieren a un hijo sobre otro, pero... 

El posible cierre de fondos una vez alcanzado un determinado volumen, me parece una postura ética muy correcta, que por otra parte también es en beneficio de la propia gestora a largo plazo, pues si la gallina empieza a poner huevos de oro, tampoco es buena idea obligarla a que ponga varios al día...

Lo de devolver dinero a los participes si no hay oportunidades buenas de inversión en un momento dado, no es que no me haya resultado creíble, pues creo que lo dicen realmente en serio (y de hecho se podría producir en una situación de bolsas de todo el mundo en general sobrevaloradas, en fin...), alabo su honradez (honestidad de cintura para arriba, jeje...) una vez más, pero hubiera preferido que dijeran que en ese caso (difícil que se produzca) sacarían fondos de retorno absoluto, comunicándolo a todos los participes para que aceptarán las nuevas metas del fondo, por recomendación de la gestora, pero obviamente dentro de la propia gestora, pues creo que un gestor de fondos de autor sólo puede abandonar a sus clientes, si decide no querer saber nunca nada más de economía, y retirarse a una isla de la Polinesia a disfrutar de su bien ganado dinero. 

Es muy pronto para decirlo, pero creo que más adelante entrará algún gestor que se ocupe a fondo de la cartera internacional, incluso más allá de Europa, desde Nueva York o Londres, y ojalá sea Paramés, que creo se aburría ya bastante en España..., sería darle a la gestora unas posibilidades de analizar muchas más empresas a nivel mundial, y cuando el objetivo está claro y beneficia a todos, puede haber varios gallos en el  mismo gallinero si ese gallinero es todo el mundo.

En general entiendo que Iván y José María (Pepe le llama Iván) están realmente muy ilusionados e implicados en esta aventura, que no parece una más en sus vidas de gestores, sino la definitiva, la suya propia, la de la vuelta al mundo que durará el resto de sus vidas, se les nota tal pasíón por su trabajo, incluso hablando tranquilos y sin dejar traslucir sus emociones  (que estoy seguro en privado las viven como niños, y hasta chocan las manos y dan saltos de alegría cuando están seguros después de muchos días de análisis, de que han encontrado un chollo para sus fondos), decía que pienso les interesa más pasar a la historia de la gestión con mayúsculas, que el propio dinero que puedan ganar con las comisiones de gestión (que obviamente también llegará), como esos futbolistas (alguno hay) que renuncian a ganar más dinero en ligas menores de países ricos, por estar en las ligas más duras ganando tititulos de los de verdad, tal es la pasión con la que viven su trabajo en sus vidas.., pues yo en ellos veo eso, ciertamente su propio dinero irá aumentando conforme sus fondos vayan tirando a tope, pero creo que a ellos lo que de verdad les gustaría es batir todos los records habidos y por haber en el mundo de la inversión..., y el caso es que creo que lo van a conseguir, puede que no lleguen al Magellan de Lynch, pero intuyo que con esta pareja nos vamos a hacer de oro a largo plazo... 

Buenos días Vicente!

 

Aunque es cierto, la calidad es mejorable. Te animo que prosigas en este formato. Muy didáctica y me ha parecido muy transparente.

Muchas suerte para la este proyecto y para los que vengan.

Saludos!

Que bueno que en españa empieze a haber gestores value, y un punto de reunion ( el value investing ) en el cual todos hablamos el mismo idioma.

Gracias por la entrevista y el buen trabajo.

Me da a mi que el European va a ser un muy buen caladero para pescar buenas piezas, en españa hay lo que hay y depende mas del precio al que cotizan las compañias que de descubrir nuevas ideas, hay 25-30 no mas.

 

 

 

 

Hecho en falta un resumen por escrito como haces otras veces. Muchas gracias.

Genial iniciativa, si algo le faltaba a la página era un espacio de entrevistas de caracter permanente. Me encanta la idea, y espero ver entrevistas nuevas todos los meses. Me encantaría ver a los Gestores de Metagestión.

felicidades Kaloxa por la entrevista. Muchas gracias,

Gracias por la entrevista Kaloxa. Me sumo a la petición de kostolany dada tu reconocida capacidad de analisis y síntesis. Muchas gracias 

Muy interesante. Es una pena que el audio sea de baja calidad (si quieren una guia muy sencilla y barata para mejorarlo, https://www.youtube.com/watch?v=4eI8qTFsK-0)

Interesante. Cuando ha dicho que una de las compañías que tienen en cartera es una noruega de la industria de oil services que está cotizando a 0,5 veces book value, pensé que no sería tan difícil saber cuál era. Pero sí, sí :-). Resulta que en la bolsa de Oslo:

http://en.m.wikipedia.org/wiki/List_of_companies_listed_on_the_Oslo_Stock_Exchange

hay unas 192 compañías, de las que... ¡52! tienen que ver con la industria de "Oil & Gas". Y suponiendo que cuando dice "oil services" está refiriéndose estrictamente a "Oil & Gas Equipment and Services" y que no lo dice en sentido más amplio, porque hay varias categorías "Oil & Gas otras-cosas", quedarían todavía... 24.

No digo que sea imposible, claro que no. Sólo que no es tan fácil como parecía... :)

 

En general prefiero las entrevista escritas, siempre están ahí, Si quiero releer no necesito tragarme todo el video sino sólo aquello que me intreresa y/o no recuerdo. subrayo lo fundamental o quedarme con lo que me interesa, archivarlo o estudiar aquellos comentarios punteros.

No digamos nada si andamos mal de oído o tenemos un equipo de audio algo retro.

Un saludo 

Gracias @Kaloxa por la iniciativa. Yo también seré participe del fondo European y es por ello que solicito que tan pronto como les sea posible Unience incorpore esta entidad para su seguimiento real en nuestras carteras. Un saludo a todos y mucha trabajo y algo de suerte para los gestores.

Visto que se agradecen los resúmenes escritos así haré en las próximas

De nuevo, siento la baja calidad del audio. Fue un error mío 

Sí, el resumen escrito es de muy agradecer ya que así al tiempo dedicado se le saca el máximo partido, y coincido en lo de la capacidad de análisis y síntesis, así como adicionalmente en la ecuanimidad, con lo cual para mí esos resúmenes son muy útiles.

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