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Lampros
17:02 el 12 diciembre 2010

Bruce Berkowitz

Quizás el más interesante inversor value de estos últimos años es Bruce Berkowitz, con su fondo FAIRX, considerado el mejor fondo usa de la década por morningstar. La revista Fortune acaba de publicar un larguísimo perfil suyo que os adjunto en este link. Vale muy mucho la pena su lectura.

http://bit.ly/h7LmVw

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5 comentarios
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Gracias por el enlace, Lampros. Es interesante el caso de este gestor y cómo lleva a cabo su trabajo de manera tan personal. Destacaría varias caracterísiticas:
- Inversor value pero contrarian.
- Alta concentración de la cartera en pocas acciones.
- Fuerte convicción en sus inversiones.
- Se centra, sorprendentemente, en el sector más difícil de analizar: bancos y aseguradoras, y le va muy bien.
- No le hace ascos a invertir en otros activos que no sean acciones.
.
Saludos.
Muy interesante, como se pueden llegar a sus fondos, cotizan en el mercado americano?
La he leido esta mañana. Muy muy interesante.

Muy interesante, hace tiempo que seguimos a BB. Desde ELCANO compartimos muchos aspectos de su filosofía de inversión:

- Value pero alejado de modas (e.g. financieras)

- Pocos valores en cartera, entender bien las compañías y seguirlas muy de cerca.

- Fuerte convicción (http://www.fundspeople.com/noticias/negocio/3744/Elcano-Sicav--una-apuesta-de-conviccion-con-estilo-value)

- Los sectores complejos de análisis como las aseguradoras / financieras nos diferencian.

Saludos y suerte,

JJ Fernandez

ELCANO SICAV

@esteban, creo recordar que hace unos meses alguien comentó algo en el foro de gurusblog y que no había tenido especiales problemas para contratar el fondo FAIRX, que es el fondo estrella de BB. Aunque no se comercializa en Europa, recuerdo que en el foro se comentó que se habían puesto en contacto con Fairholme funds a través de su página web y que la operativa era sencilla, Yo no me animé porque no tengo muy claro qué supone a nivel fiscal cuando quieras recuperar un fondo que no se comercializa en España. En todo caso, os dejo el link de la gestora de Berkowitz

http://www.fairholmefunds.com/ y si alguien se anima quizás nos pueda explicar más.

Hay unas cuantas ideas más de BB que no salen en este perfil pero que son muy interesantes, además de las que ya habéis apuntado vosotros:

1.- Su apuesta por los jockeys, esto es, por los mejores y más honestos CEO's. ¿Se podría decir esto de los ceos de la gran banca? No lo sé, pero BB suele hablar mucho de la importancia que concede al jockey: esto, en parte, explica su clásica apuesta por la petrolera CNQ.

2.- Siempre tiene una parte significativa del fondo en cash.

3.- Su lema es "compro, si no puedo destruir la empresa." Intenta matarla por todos lados - vemos en el perfil que incluso llega a contratar a un ex general de dos estrellas, antes de invertir en defensa - y si no lo consigue, compra.

4.- Tb. el parámetro que más mira es el free cash flow.

5.- Sus apuestas son muy, muy concetradas. En 2009 llegó a estar un 18% invertido en PFE, aunque en apenas 3 meses salió por completo de allí.

6.- Muy a menudo está invertido de un modo importante en BRK-A, a la que llama Fort Knox.

saludos,

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