Daniel Suárez Montes  

Lemming

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Lemming
12:41 el 14 noviembre 2012

Socio - Director en LeBris EAFI

Tres monitores para seguir el ciclo bursátil

Desde http://loominglemming.blogspot.com.es/

 

 

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3 comentarios
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Muy interesante. Si entiendo bien, el "Earning Yield Gap" ya colocaba las bolsas como caras antes de la crisis. El S&P500 parece carillo. 

Efectivamente fernanp.

El EYG negativo de 2007-2008 es el resultado de, en el caso del IBEX por ejemplo, la siguiente combinación:

1. Si comprabas en 2007 el IBEX comprabas un activo con un CAPE de 30x, por lo que la TIR que cabría esperar era ligeramente superior al 3% (1/30, el earning yield)

2. La alternativa en la deuda pública, bono a 10 años, daba una TIR del 4,5%

Es decir, la prima de riesgo era negativa! (3% - 4%) La rentabilidad esperada en Bolsa era inferior al de los Bonos

Hoy el IBEX 35 ofrece una "TIR" del 10%, y el Bono a 10 año de cerca del 6% (EYG de +4% o +400 puntos básicos) 

Parecen indicadores muy interesantes.

Gracias

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