Luis Allué Bellosta  

Luis1 (5º) 

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Luis1
09:25 el 15 diciembre 2012

Dermatólogo de Barcelona

!PIENSE COMO PROPIETARIO, NO COMO ESPECULADOR!

Marco Lanaro (@cfindipendente)  me ha ayudado a pensar como propietario, no como especulador, en mis inversiones en acciones y ese concepto ha cambiado completamente, mejorándola, mi estrategia de inversión. Le pedí una cita que aludiera al tema y me mandó esta joya. Gracias Marco.

"Some regard private enterprise as a predatory tiger to be shot. Others look upon it as a cow that they can milk. Only a handful see it for what it really is-the strong horse that pulls the whole cart."
Winston Churchill

"Algunos consideran la empresa privada como un tigre predador al cual hay que disparar. Otros la miran como la vaca que hay que ordeñar. Solamente unos pocos la ven por lo que realmente es: un caballo fuerte que tira la carreta completa"  Winston Churchill.

 

Cuando compramos acciones adquirimos un derecho sobre una parte de las ganancias presentes y futuras de la empresa (cuidado, también adquirimos un deber sobre las deudas).

Si tenemos la suerte de que esas acciones coticen en bolsa podremos aprovecharnos de la volatilidad y de la liquidez, eso es una gran ventaja porque el Sr. Mercado, a diario, nos hará una oferta de compra/venta de nuestras acciones y eso no pasa en nuestra vida real (¿alguien le hace una oferta diaria por sus activos no cotizados?)

La clave pues, aparte de comprar la acción a buen precio, es decir, con su muelle comprimido, es adquirir un derecho sobre un buen negocio en el que seamos tratados como socios propietarios del mismo.  Si, en cambio, los accionistas mayoritarios sólo nos contemplan como gente que aporta capital a la que esquilmar sus ahorros estamos perdidos. Somos propietarios, pero como accionistas minoritarios dependemos de la buena fe de sus auténticos dueños y si estos se dedican a ampliar capital, a empobrecer la empresa haciendo pésimas adquisiciones, a robarnos nuestro dinero disminuyendo el valor intrínseco de nuestras acciones, nuestra inversión será pésima.

Pensar como propietarios hará más estables nuestras inversiones, nos hará mejores inversores, pero cuidado, procure que le traten como propietario y sobre todo que los accionistas mayoritarios contemplen su empresa como   un caballo fuerte que tira la carreta completa

 

 

 

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8 comentarios
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Luis tienes toda la razón, pero para eso hay que conocer a fondo aparte de la empresa y el negocio, a los propietarios mayoritarios, mejor que sean una familia , así como al equipo de dirección y eso solo lo pueden hacer bien y a fondo un grupo que se dedique a ello y muy profesional, además de respaldado por un gran fondo de capital al que informen y cuenten sus previsiones de futuro .

@Esteban:

Creo que es la primera vez desde que estoy en esta comuninad que no estoy totalmente de acuerdo contigo, Yo pensaba igual que tú, Marco me convenció de que no es así. No hay que conocer a fondo tan sólo una parte de la empresa, hay que hacerlo en su totalidad. Hasta por un divorcio de su principal accionista se puede ir al garete nuestra inversión.

Las buenas empresas suelen ser muy transparentes y accesibles a todo el mundo. Suelen contestar al accionista de forma sincera y más, hoy en día, donde el prestigio se pierde fácilmente. En fin, creo que @cfindipendente puede argumentar mucho mejor que yo este tema.

Totalmente de acuerdo. El problema radica en poder o saber encontrar ese buen caballo.

Citando a Charles D. Ellis en Ganar jugando a no Perder: “Si un inversor (propietario) inteligente elige con cuidado las fondos de inversión (o acciones) y después mantiene el rumbo, los inversores muy inteligentes y muy bien informados van un paso más allá: después de haber preseleccionado un pequeño grupo de finalistas a largo plazo, escoge aquellos cuyas culturas internas promueven el esfuerzo por la excelencia profesional a largo plazo.”

En pocas palabras, escoger un buen caballo no es fácil, y pensar como propietario además de obtener buenísimas rentabilidades futuras, me hará estar orgulloso e implicarme más con aquella empresa a la cual pertenezco.



Magnífico artículo, y magnífica cita de Churchill, muy bien llevada al terreno value.

@Echoes:

Yo lo tengo claro. Después de siete años de estudiar cómo rentabilizar mis inversiones he concluído que no puedo elegir a los caballos ganadores por falta de preparación. Tengo grabado a fuego que invertir es complicadísimo. A lo único que puedo aspirar es a intentar hablar el mismo lenguaje de los que sí saben algo de esto de invertir.

¿Tiene sentido que intentemos meter nosotros los goles, habiendo Messis y Ronaldos que pueden jugar por nosotros? Yo le doy un dos por ciento por cada gol que meta Falcao en mi nombre y me quedo tan pancho.

Por cierto. lees muy buenos libros:)

Excelente artículo y excelentes aportaciones, aunque en rigor todo lo anterior lo viene diciendo Buffet desde hace años. Como soy un mero aprendiz y "aficionado", confio mis ahorros en gestores profesionales y honrados, no tendría sentido que me pusiera sesudamente a estudiar empresas cuando no dispongo de base ni conocimientos suficientes, es decir no lo hago porque se sale de mi circulo de competencia.

@Sun_Tzu.

Gracias Rafael. Me he acordado mucho de ti todos estos meses. Espero que finalmente hayas ido disparando tiros de tu escopeta cargada de liquidez y que hayas ido comprando buenos negocios a buenos precios.

Tienes razón, está ya todo dicho pero tengo necesidad de seguir mareando la perdiz, repitiendo mil veces lo mismo, con la idea de no olvidar ni una sóla de las ideas de Buffett.

Creo que yo eso nunca lo conseguiré. Sera que me gusta mas ser especulador que propietario.

@Luis1, creo que me he debido expresar mal en mi razonamiento, pues yo creo que pienso lo mismo que tu, que después de muchos años estudiando macroeconomía y microeconomia, la bolsa, los mercados, las empresas, he llegado a la misma conclusión que tú, que pago un 2% y que me lo gestionen bien, nuestro amigo Francisco Garcia Paramés.

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