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MRDV
17:43 el 11 mayo 2014

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Bestinver Bestvalue FI: intento de market timing

Market Timing, MT o "cómo operar en el momento idóneo" es en realidad un sueño imposible de llevar a la práctica, al menos de manera continuada en el tiempo. Este artículo que se inició en  Market Timing y continuó en  Market Timing con Bestinver desemboca ahora aquí porque me parece propicio que se desmarque definitivamente de otros fondos (siempre he temido que algunos inversores intenten extrapolarlo con efectos devastadores) y para que la información que pretendo mantener actualizada no sea repetitiva en forma alguna, como hasta ahora.

Intentar hacer MT en un fondo puramente value es una osadía que solo puede calificarse de experimento. No lo intentes si no eres capaz de afrontar sus consecuencias.

Por todo ello, los datos de este artículo solo serán de aplicación al fondo de inversión Bestvalue (relativamente aplicables a Bestinfond por ser clones cuasi perfectos el uno del otro) y la información se actualizará al cierre de cada mes en el mismo lugar.

El artículo se divide a continuación en varios párrafos: características del fondo, operativa, evolución y gráfico.

Bestvalue, FI: características
Constitución: 30/11/2010
Registro CNMV: 4290 (02/12/2010)
ISIN: ES0114579008
NIF: V86091030
Perfil de riesgo: alto (6/7).
Plazo de inversión recomendado: 4 - 5 años
Categoría: Renta variable internacional
Descripción: Las inversiones del fondo, se concentraran al menos un 90% en mercados de la zona euro y demás países de la OCDE, también podrá invertir en países emergentes hasta un máximo del 10% invirtiendo en compañías tanto de alta como de baja capitalización bursátil, con perspectivas de revalorización a medio y largo plazo, sin especial predilección por algún
sector o país.
Indice de referencia: MSCI World Index (70%), IGBM (20%) + PSI (10%)
Entrada mínima: 200.000€ (importe mínimo a mantener)
Aportaciones mínimas: 20.000€
Comisión de gestión: 1,75%
Comisión de depósito: 0,04%
Comisión de suscripción: 0%
Comisión de reembolso/traspaso (= ó > 1 año): 0%
Comisión de reembolso/traspaso (< 1 año): 3% (repercute sobre la gestora no sobre el FI)
Replica: Bestinfond FI.
Número de participaciones (31/03/2014): 3.181.280,53
Número de partícipes (31/03/2014): 555
Patrimonio (31/03/2014): 460,05 MM EUR
PER (30/04/2014): 10,5x
Potencial de revalorización (31/03/2014): 43%
Relación precio/valor (31/03/2014): 0,70
Número de valores (30/04/2014): 97
Fecha comunicación VL (CNMV): D+1
Patrimonio inicial (03/12/2010): 300.000 EUR
Valor liquidativo constitución (03/12/2010): 100 EUR
Valor liquidativo inicial (01/11/2011): 87,92608801995260 EUR
Valor liquidativo actual (08/05/2014): 145,287020 EUR

Gestora
Registro CNMV: 103
NIF: A78930005
Bestinver Gestión, S.A., S.G.I.I.C.
Juan de Mena, 8, 1º Derecha - Madrid 28014

Depositario
Registro CNMV: 42
NIF: A08161507
Santander Investment, S.A.
Avenida de Cantabria, s/n, Ciudad Grupo Santander - 28660 Boadilla del Monte, Madrid

Auditor
Registro CNMV: 702
NIF: B78510153
KPMG Auditores, S.L.
Paseo de la Castellana, 95, Edificio Torre Europa, 28046 Madrid

Operativa / MT

Salidas: cuando el diferencial VL-MM200 es negativo 5 sesiones consecutivas y es confirmado con una fuerza de al menos -1% o bien cuando aparece una sesión de -1% que es confirmada durante 4 sesiones consecutivas negativas más (en total 5 sesiones negativas consecutivas).
 
Entradas: cuando el diferencial VL-MM200 es positivo 5 sesiones consecutivas y es confirmado con una fuerza de al menos +1%  o bien cuando aparece una sesión de +1% que es confirmada durante 4 sesiones consecutivas positivas más (en total 5 sesiones positivas consecutivas).

Evolución: desde la señal de entrada

Fecha / Señal / VL / VL-MM200 (%)

26/07/2012 : 1ª : 91,65996399999970 : +0,1690%
27/07/2012 : 2ª : 92,99936799999970 : +1,6143%
30/07/2012 : 3ª : 93,60608119999970 : +2,2608%
31/07/2012 : 4ª : 92,88329119999970 : +1,4551%
01/08/2012 : 5ª : 93,19572599999970 : +1,7781% ( señal de entrada confirmada)

(...)

31/08/2012 : 95,998006 :  + 3,8103%
28/09/2012 : 96,897589 :  + 3,4914%
31/10/2012 : 98,910470 :  + 4,5872%
30/11/2012 : 100,15656 :  + 5,4691%
31/12/2012 : 103,49423 :  + 8,2228%
31/01/2013 : 107,15207 :  +10,6247%
28/02/2013 : 109,90864 :  +11,4741%
29/03/2013 : 112,40580 :  +11,1987%
30/04/2013 : 114,86414 :  +11,0254%
31/05/2013 : 118,30525 :  +11,5068%
28/06/2013 : 114,81929 :  + 6,4043%
31/07/2013 : 122,32308 :  +10,8790%
30/08/2013 : 123,11489 :  +8,8259%
30/09/2013 : 129,55789 :  +11,7383%
31/10/2013 : 135,17446 :  +13,5263% ( gap máximo)
29/11/2013 : 136,52345 :  +11,9618%
31/12/2013 : 136,89146 :  + 9,9915%
31/01/2014 : 137,518769 : + 7,8409%
28/02/2014 : 141,711841 : + 9,2244%
31/03/2014 : 144,610910 : + 9,3020%
30/04/2014 : 144,656731 : + 6,9945%
30/05/2014 : 147,552680 : + 7,2393%
30/06/2014 : 147,563451 : + 5,1554%
31/07/2014 : 143,601592 : + 1,5099% ( gap mínimo)

(...)

05/08/2014: -0,0562% = 1ª señal negativa (VL=141,490358)  
06/08/2014: -0,9360% = 2ª señal negativa (VL=140,271981)  
07/08/2014: -1,6084% = 3ª señal negativa ( <-1% ) (VL=139,340314)  
08/08/2014: -2,0289% = 4ª señal negativa  (VL=138,762295)  
11/08/2014: -1,0396% = 5ª señal negativa (VL=140,185014)   (  señal de salida confirmada )
12/08/2014: -1,1028% = 6ª señal negativa (VL=140,116485)
13/08/2014: -1,0266% = 7ª señal negativa (VL=140,242220)
14/08/2014: -0,6038% = 8ª señal negativa (VL=140,864545)
15/08/2014: -0,7815% = 9ª señal negativa (VL=140,655389)
18/08/2014: +0,1317% = 1ª señal positiva (VL=141,956411)
19/08/2014: +0,6430% = 2ª señal positiva (VL=142,714825)
20/08/2014: +0,7000% = 3ª señal positiva (VL=142,832679)  
21/08/2014: +1,0512% = 4ª señal positiva ( >1% ) (VL=143,369030) 
22/08/2014: +1,0185% = 5ª señal positiva (VL=143,369030) ( señal de entrada confirmada
25/08/2014: +1,3962% = 6ª señal positiva (VL=143,935320)
26/08/2014: +1,9308% = 7ª señal positiva (VL=144,740404)
27/08/2014: +1,9664% = 8ª señal positiva (VL=144,840466)
28/08/2014: +1,7150% = 9ª señal positiva (VL=144,532215)
29/08/2014: +1,5571% = 10ª señal positiva (VL=144,353314)

(...)

22/09/2014: 1ª señal negativa / VL=141,704152 / -0,8337%  
23/09/2014: 2 ª señal negativa /  VL=139,442648 / -2,4379% ( dimite FGP)  
24/09/2014: 3 ª señal negativa /  VL=138,672172 / -2,9941% 
25/09/2014: 4 ª señal negativa /  VL=137,219292 / -4,0192% 
26/09/2014: 5 ª señal negativa /  VL=137,0282 / -4,1590% ( señal de salida confirmada)
29/09/2014: 6 ª señal negativa /  VL=136,49 / -4,5375%
30/09/2014: 7 ª señal negativa /  VL=136,77 / -4,3443%

Gráfico a 30/09/2014 (cierre de septiembre)

Nota: tras el cierre de septiembre de 2014 este artículo no se seguirá actualizando debido principalmente a que, tras la dimisión de Francisco García Paramés (23/09/2014), la evolución de este fondo ya no puede vincularse directamente ni con su filosofía inversora ni con sus datos históricos.

 

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206 comentarios
8 veces compartido

@MRDV, Ha sido un placer. He seguido el tema con mucho interés y lamento que se termine.

@augur; sobre lo que dices de que hay fondos que responden mejor al MT, ¿nos das alguna pista para buscarlos?. Gracias

 

@Quio: muchas gracias por el seguimiento, espero que por lo menos haya suscitado el interés suficiente como para poder afirmar que intentar hacer MT en un fondo value puede ser una osadía con fundamento.

@Quio es un tema comprometido del que no sé si puedo, quiero o debo hablar, pero siendo esclavo de mis palabras te daré uno que es muy conocido y que es bueno incluso sin MT:  LU0125944966

@MRDV @AUGUR me gustaría daros las gracias por el trabajo hecho y compartido.

A mí me valió para decidir en junio salirme a Bestinver renta y creo que me ha ido bien. El MT yo creo que funciona con los value ( a mi me fue genial en la caida del 2007)

Lo difícil es encontrar el método y el vuestro me parecía bueno. sigo sin entender por qué no lo obedecisteis en la señal que dió en agosto.En todo caso, es un placer seguiros. Qué pena no poder ver la señal de entrada !!!

@fanguillas: muchas gracias. Yo traspasé en agosto, aunque solo en parte (llamémoslo prudencia) y, a toro pasado, puedo decir que me vino bien. Si te saliste en junio ¡chapeau! puedes estar más que contento, supuestamente fue en máximos.

@fanguillas como explicaba en mi artículo, a mí no me daba salida entonces. Me alegro por tu salida precoz pues te has evitado la decisión actual.

La conferencia Bestvalue 2014 se celebrará finalmente el 9 de diciembre.

Ya nos contarás cual es tu impresión de los nuevos gestores.

@Esteban: ¿no vas a asistir este año?

No,el año pasado fue por estudiar mi posible inversión en el fondo, este año ya lo tengo descartado.

Acabo de recibir la invitación a la Conferencia de Bestvalue de este año, firmada por el nuevo director general de inversiones, y me llama la atención que los ponentes sean los Sres Beltrán de La Lastra y Ricardo Cañete. ¿Cómo debemos interpretar que no estén presentes los Sres. Alvaro Guzmán y Fernando Bernad? ¿No se supone que siguen gestionando este fondo hasta finales de este año? ¿Acaso estos señores no son los responsables (junto al dimitido Sr. Paramés) de los resultados y la estrategia de este fondo en 2014? ¿De qué nos van a hablar estos dos gestores ajenos actualmente a este fondo? Desde luego la gestora no mejora precisamente en la comunicación a pesar de los cambios llevados a cabo.

Por favor si puedes asiste, me interesa muchísimo lo que digan y lo que se respire.

Muchas gracias por tu información.

@Esteban: ya estoy apuntado pero, tras lo dicho, voy con el ánimo por los suelos. No voy a poder saludar ni charlar con ninguno de los tres (perdón, dos) gestores de mi fondo de "toda-la-vida"   :-(    Los nuevos gestores podrán decirme lo que quieran y hablarme del futuro (incierto) pero no de cómo ni por qué hemos llegado donde estamos. No puede haber continuidad si no les pasan públicamente el testigo.

Puedes aprovechar la oportunidad para indagar que cambios tienen previstos hacer en las carteras de los fondos.

Más que nada para ver a qué se va a seguir llamando inversión value en el nuevo Bestinver.

Que mantengan la etiqueta Value es una de las cosas de las cuales no tengo la menor duda,

Que luego  sea de verdad, habrá que verlo.

@agenjordi: en la conferencia de Bestvalue solo se habla de Bestvalue y nunca de futuro sino de pasado/presente.

@Fabala: también estoy convencido de ello, de hecho cuanto más se repite algo es para que los oyentes/lectores lo den por cierto y no se paren a analizarlo.

@MRDV:

Coincido con: @Esteban, @agenjordi y @Fabala en escuchar de primera mano lo que digan.

Gracias .

@RAROLOGO: ¿Acaso he insinuado no escuchar? ¿Por qué me haría 900 kms en tren? ¿Para no escuchar? Creo que me explico fatal si esa es tu conclusión pero, en fin, más arriba puedes releerme  si quieres.

@MRDV:

Quien se ha expresado mal es uno, escuchar/hablar a/con los nuevos gestores.

Uno no pretende molestar. Y entiende que no será igual que si lo hiciese con los gestores anteriores.

Gracias de nuevo.

@RAROLOGO: no me has molestado y pido disculpas si así lo ha parecido. Por supuesto que comentaré aquí cuanto crea relevante tanto en el fondo como en la forma, intentando ser lo más imparcial posible.

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