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MRDV (13º) 

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MRDV
19:10 el 23 junio 2011

"Value" desde el año 2000.

USD y Oro

Dos preguntas concisas y directas.
¿Ha llegado el momento de comprar USD y vender oro? ¿Por qué?
 
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Salvo que hubiera un "crash" en Europa (tema Grecia), yo no lo haría.  Las economías de EE.UU y de la UE están con problemas similares y no veo que a corto una vaya a despuntar sobre la otra como para justificar un cambio importante en la relación entre las divisas.
Muchas gracias por tu enfoque, el mío parte de que, ante la renuncia al QE3, el USD debería empezar a subir y, en contraposición, el oro a bajar. Este último parece haber hecho ya el primer guiño hoy mismo dejándose un buen pico como puede verse en la captura.
 
 
Pregunta dificil de contestar! El oro es muy dificil de evaluar ya que no tiene rendimiento, y su precio se basa unicamente en la demanda y oferta. Es un instrumento de proteccion contra la incertidumbre o una catastrofe economica, en Grecia la gente esta comprando cantidades cada vez mas grandes de oro como proteccion para sus ahorros ya que no se sabe realmente lo que va a pasar y creo que hacen bien. Personalmente yo no he comprado ni comprare oro,sospecho que es un poco una burbuja, pero puede ser que compre acciones de empresas que se dedican a extraer oro. En cuanto al USD, considero que en relacion al euro deberia empezar a subir, ya que el QE2 esta llegando a su fin y tengo la impresion que la economia americana siendo mas flexible que la europea deberia tener un crecimiento mayor en el futuro. Creo tambien que una minidevaluacion del euro ayudaria un poco a solventar la crisis europea. En fin, que tal un poco de diversificacion ya que realmente no tengo una conviccion fuerte ni en el oro ni en el USD?
Creo que el final del QE2 puede marcar el fin de la depreciación del USD, pero para que se apreciara, la FED tendría que empezar a vender los bonos que tiene en cartera.  Y eso no lo veo en algún tiempo.

Respecto al oro, no se si a estos niveles hay que vender, lo que tengo claro es que no creo que sea momento de inversión en el mismo.

Respecto al USD, sigo pensando lo mismo que hace un par de meses...:

https://www.unience.com/es/users/robert-rbs/blog/2011/04/19/es-momento-de-invertir-en-usd_

... Y más ahora que, tal y como ya comentábamos en su momento, uno de los argumentos que podian mantener su cotización en niveles cercanos al 1,50 frente al Euro como era la posibilidad de un QE3, ayer fue descartada, al menos incialmente... (a día de hoy, tengo mis dudas que en caso de que se consigua un enfriamiento de los mercados y una revalorización del USD en los próximos meses y la debilidad de la recuperación se acentúe, pueda replantearse un QE3 por parte de la Fed..., de los americanos podemos esperarnos todo...!).

Saludos!

Pondré la captura del eur-usd para que se vea claramente lo que ha empezado a pasar.
 
 
Yo creo que el oro sigue siendo una buena inversión, simplemente trae mucho viento de cola y eso funciona en los mercados (hasta que deja de funcionar claro). En cuanto al USD, pues todavía lo veo como para no entrar, a ver si enseña la patita un poco más.
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Respecto a USA, me gustaría saber cuál es la madurez media de los bonos que tienen en cartera. Porque claro han dicho que sólo van a reinvertir los intereses, pero qué se yo... Mientras toda esa deuda esté "abierta" yo diría que el USD no debería subir (por el criterio de la deuda), pero vuelvo a decir, qué se yo...
Yo sí opino que es buen momento para invertir en USD, aunque yo lo haría a través de acciones, para intentar aprovechar al máximo la doble rentabilidad. De todos modos, yo suelo ver pocos momentos que no sean buenos para invertir, padezco el problema de asignación de capital que comentaba aoshi en su día, aunque a mi modesta escala.
Buena pregunta.
Pero yo me la haré cuando EE.UU tenga claro que va a hacer con el techo de gasto. Ahora estamos con Grecia, pero el coletazo del posible colapso en EE.UU está todavía por descontarse con volatilidad en los mercados (acciones y divisas).
Y creo... que habrá buen momento para poder comprar USD. Aunque llegado dicho momento, yo compraría USD, pero no me desprendería del oro de un día para otro.

EUR/USD Si pierde la linea roja se puede ir a 1.35 y si pierde la azul a 1.18.

Qué casualidad que el techo se formó el 4 de mayo en 1.4940.

@bolsacom, no veo muy bien el gráfico, no hay suficiente resolución... Pero lo intuyo... Según tú estamos jugando con la línea roja y que el dólar se vaya a 1.35 (algo que puede ser lógico).
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Y si pierde la azul... que no adivino los números... Entonces se cumple el escenario de @luisete222 y de @Bestinver con respecto al Eur/Dol.
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Me cuesta ver un 1.18 con todo el problema de deuda de EE.UU, pero tengo claro que lo hemos tocado el año pasado, y el anterior...
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Y no olvido de la cantidad de Carry-trade que habrá con el dólar, que el día que quieran volver todos esos dólares a casa por Navidad, vamos a recordar el Yen de 160 a 110...
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Bueno, no deshice mis posiciones en dólar a principios de año, no pienso hacerlo ahora... Interesante panorama.
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Edito, ahora lo veo, cuando has puesto el link, si no te importa @bolsacom lo pego aquí.
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http://www.chartupload.com/viewer.php?file=17322615169658749370.jpg
Aoshi7, me puedes ayudara entender la lógica de tu comentario :
"Me cuesta ver un 1.18 con todo el problema de deuda de EE.UU, pero tengo claro que lo hemos tocado el año pasado, y el anterior..."
¿qué relación tiene esa deuda con que se deprecie el $?¿es porque al devaluarse el $, implica desconfianza de compradores de bonos USA?
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"Y no olvido de la cantidad de Carry-trade que habrá con el dólar, que el día que quieran volver todos esos dólares a casa por Navidad, vamos a recordar el Yen de 160 a 110..."
¿y esto es porque al haber liquidez sin saber dónde invertirla, aumentará la oferta de $ y esto deprecia el $?
He leido varios temas de divisas. Os ruego que si conoceís enlaces útiles (no complejos) pero completitos, me los indiqueís.
Gracias
@flambo, el día 2 de agosto, termina el plazo en EE.UU para elevar el techo de gasto, si no se hace (que se hará...), el sector público americano colapsaría, ya que habría impago. 

SP ya advirtió que si no se llegaba pronto a un acuerdo, la triple AAA de EE.UU peligraría, y China ya está dando avisos serios, de que el déficit americano está a un nivel de.... "país periférico". Si el rating se ve amenazado el dólar podría sufrir, y si la deuda continua subiendo, pues lo mismo.

Ahora bien, siempre que hay movida y volatilidad en los mercados ocurre:

1) Que todo el mundo compra dólar como valor refugio, al fin y al cabo, tener dólares garantiza poder comprar cualquier producto que se pueda conseguir en EE.UU, lo que viene a ser.... casi todo.

2)Cuando llega el pánico, pude ocurrir el efecto "Terremoto Japón", todos los yenes prestados a tipo de interés CERO, comienzan a repatriarse a toda velocidad haciendo que éste se revalorice fuertemente.

Los escenarios 1 y 2 son contradictorios en su análisis, pero se pueden dar al mismo tiempo, y solo Dios sabe que camino tomarán las divisas.

Yo si tengo que apostar diría lo más fácil:

- Que si las cosas se arreglan y las bolsas encuentran suelo y tendencia alcista, el dólar se depreciará, además coincidiendo con un problema de Grecia casi resuelto.

- Que si la cosa se pone jodida, aumenta la volatilidad, y hay principios de pánico, habrá vuelta del dinero a casa en dólares, y el problema de Grecia estará sin resolver, por lo que bolsas a la baja, y dólar al alza.

Básicamente lo que ha venido sucediendo estos años pasados, vaya...

En divisas, yo no soy nada experto. Tengo mis impresiones, pero no me baso en ellas para tomar decisiones, puesto que soy neutral con respecto a la divisa.

Si el Oro Subió por QE1 y 2, ahora que no hay más QE, lo que le toca es Subir al USD y Bajar al Oro, Cuando? mi previsión es un € a 1,35 para Final de año, logicamente la montaña rusa no parará, pero a medio y largo plazo USD es ganador contra el €.
@FondodeFondos, eso sería así si los QE se deshicieran a la misma velocidad que se "hicieron", pero me parece que no es el caso, ya que tengo entendido que se compró deuda de largo plazo (para bajar los tipos a largo) y que la piensan llevar a la expiración y además reinvertir los intereses.
El echo es que si no sigue entrando dinero, para que van a tener esos activos sin rentavilidad, lo cual forzará una especie de estampida controlada, lo que si esta claro es que €uropa no está mucho mejor que EE$$, por lo que tarde o temprano empezarán a sonar la canción para el otro lado, no se justifica -como tantas cosas- que 1Kgr de €uropa cueste 1,43 y 1Kgr. de EE$$ 0,70.
Porque esa es la clave. Si los venden deshacen todo lo que han hecho. A la FED le da igual no van a por la rentabilidad, y precisamente por eso no los van a vender porque entonces sería cuando se produciría esa estampida.
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