Manuel Cubiles  

ManuelCu (53º) 

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ManuelCu
16:20 el 26 agosto 2013

Analizo Gestores y Fondos de Inversión.

El tamaño (en fondos) no importa

El otro día me preguntaba un amigo si era capaz de decirle cuántos fondos de inversión existían en España y el patrimonio medio de los mismos. Mi respuesta fue clara: "No tengo ni la menor idea". No obstante me entró el gusanillo de averiguar algunos datos por si "algún cliente" me hacía la misma pregunta y me dejaba en evidencia en alguna reunión.

He encontrado algo de información al respecto y las cifras hablan por si solas. Contamos en este momento con 2.185 fondos domiciliacidos en España y sólo 16 de ellos tienen un patrimonio superior a 600 millones de euros. De hecho el 88% de los fondos no llega a superar los 120 millones de euros de manera singular. Las siguientes preguntas que me surgen son las siguientes:

¿Son estos 18 fondos los más atractivos en terminos de rentabilidad? ¿Debemos fijarnos en el volumen a la hora de invertir?

Creo que una respuesta prudente sería decir que el tamaño no tiene porque implicar "per se" garantía de atractivos retornos. Aquí hay muchos ejemplos y podría dar una larga lista de fondos de tamaño pequeño y de gestoras poco conocidas que lamentablmente no tienen acceso al mercado como si lo tienen grandes grupos financieros. No obstante, el uso de las plataformas de distribución online como (all funds bank, Inversis, etc), han dado la posibilidad a los pequeños de hacerse un hueco en el mercado (en muchas ocasiones a duras penas).

 

  • Top fondos por volumen en España:

 

Hay ocho fondos en España con un patrimonio (cada uno de ellos) superior o igual a 1.000 millones de euros. Son los siguientes: 

 

Nota: Datos numéricos aproximadados.

 

  1. Foncaixa Estabilidad: 2.759 millones €.
  2. BBVA Ahorro Corto Plazo: 2.000 millones €.
  3. Eurovalor Particulares: 1.840 millones €.
  4. Santander Rendimiento: 1.667 millones €.
  5. Bestinver Internacional: 1.620 millones €.
  6. Foncaixa Bienvenida: 1.500 millones €.
  7. Bestinfond: 1.431 millones de €.
  8. Foncaixa Garantía Renta Fija 25: 1000 millones €.

 

Vamos a dar unas pinceladas sobre cada uno de ellos a ver qué nos dicen las cifras:

 

  • Foncaixa Estabilidad:

Es un fondo garantizado de renta fija. Lleva una rentabilidad en 2013 de 1,92%. Tiene pocos años de vida y hay que destacar que en 2010 obtuvo una rentabilidad negativa del -0,80% y que la comisión de reembolso es de un 4%.

 

  • BBVA Corto Plazo:

Fondo que invierte en deuda pública principalmente. La rentabilidad anualizada a 10 años es de un 1,31%.

 

  • Eurovalor Particulares:

Fondo monetario perteneciente al Banco Popular. Su rentabilidad anualizada a 10 años ha sido de un 2,48%.

 

  • Santander rendimiento: 

Fondo de renta fija a corto plazo. Rentabilidad a 10 años anualizada de un 1,97%.

 

  • Bestinver Internacional:

Fondo de renta variable europea flexible. Su rentabilidad a 10 años anualizada ha sido de un 11,85%.

 

  • Foncaixa Bienvenida:

Fondo de Renta fija con una rentabilidad anualizada del 2,73% a tres años.

 

  • Bestinfond:

Fondo de Renta variable europea con una rentabilidad anualizada a 5 años del 12,37%.

 

  • Foncaixa garantía Renta Fija 25:

Fondo de renta fija que lleva en el año un rentabilidad del 1,89%. Carece de histórico.

 

_________________________

 

CONCLUSIONES

 

Viendo las exiguas rentabilidades de los fondos de inversión con un patrimonio superior a 1.000 millones de euros (salvando los dos fondos de Bestinver), podemos concluir que el tamaño y rentabilidad no van de la mano en la mayoría de los casos.

En españa existe una cierta facilidad para la comercialización de fondos "garantizados" que no han sido capaz de dar unos retornos atractivos en comparación con las elevadas comisiones que repercuten sobre los inversores.

Si tenemos en cuenta una inflación histórica media situada en el 3%, el haber invertido en cualquiera de estos fondos por un periodo medio de 5 años (salvando una vez más los dos fondos de Bestinver) hubiese supuesto una depreciación de nuestro capital en los demás casos.

 

Un saludo ;)

MC!

 

 

 

 

 

 

 

 

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3 comentarios
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Está muy claro que la renta variable gana por goleada a la fija y por lo tanto no tiene nada que ver el volumen del fondo, el tema está en los gestores y que ellos tengan todos sus ahorros en el fondo o sicav que gestionen. 

Elcano Sicav empezó en diciembre del 2009 y tiene una rentabilidad anual superior al 14%.

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Creo que si un gestor tiene todos sus ahorros en el fondo que gestiona los fondos mencionados (no todos) tendrían rentabilidades mayores.

Por otro lado, de acuerdo en que se tiene mucha alegría para los "fondos garantizados" pero ¿esas "garantias" existen realmente ante un defautl del fondo? porque en mi opinion si se produce un default y un efecto contagio entre fondos y empiezan a caer... ¿Hay dinero suficiente para cubrir ese "garantizado"?

Una vez me dijeron, que vistas las rentabilidades que dan por los fondos los bancos clásicos, los que todos nos encontramos sus sucursales por la calle, es mejor que invierta uno mismo directamente en el mercado porque probablemente lo hagas mucho mejor, ganes bastante mas rentabilidad y aunque te equivoques y pierdas, aprenderas para la próxima.

Hola Jokin, gracias por tu comentario. Yo la verdad que nunca he entendido los garantizados...ni las estructuras. Sólo nos vuelven locos cuando un cliente nos pide que le expliquemos lo que "subyace" dentro de la garantía. UN saludo

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