Manuel Cubiles  

ManuelCu (53º) 

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ManuelCu
09:57 el 30 junio 2015

Analizo Gestores y Fondos de Inversión.

¿Es el momento de replegar velas?

¿Es el momento de replegar velas y salirnos a un monetario?

Esta es la pregunta del millón que desde ayer los inversores se hacen con insistencia. La renta variable europea ha tenido un buen primer semestre con fondos que han llegado a superar el 20%: 

 

El problema griego parece que no ha hecho más que empezar. Se intuye un verano caliente, por lo que mi consejo es que deberíamos considerar salirnos a un monetario mientras la tempestad no amaine. Cuando el horizonte esté más despejado podemos volver a entrar.

Los pequeños inversores no somos gestores de fondos que forzosamente tengamos que estar invertidos en renta variable por folleto y gracias a ello tenemos la posibilidad de escoger el momento en que queremos estar invertidos. 

¿Qué opináis?

Un saludo, 

MC

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El tema este se viene debatiendo desde el viernes cuando @Lopv lo sugirió en su hilo 

http://www.unience.com/blogs-financieros/Lopv/mi_estrategia_de_inversion_ii

De hecho hubo muchas opiniones sobre lo que había que hacer el domingo noche con efecto de venta el lunes.

La  mayoría decidió quedarse, otros, creo que el Maestro fué uno de ellos parecía predispuesto a utilizar su cartera bajista.

Es interesante reabrir el debate porque  parece que esto no va a acabar en dos dias.

De todas formas habría que esperar un dia  que hubiera un rebote técnico.....

Yo no me atreviría a dar un consejo así.

Ayer estaba releyendo la Carta de Guy Spier. Dice al respecto:

Looking Ahead

After several years of strong market performance, people often ask me if stocks are overvalued and if it’s time to take some money off the table. I have no gift at all for predicting the direction of the market or trying to time it. (I’m not convinced that anybody else has a gift for market predictions, either.) So I focus instead on valuing individual companies. Still, it’s fair to say that stocks are generally much less cheap than they were in the aftermath of the financial crisis. That said, I don’t think we should underestimate the level of fear that many investors feel even now due to their painful memories of the crisis. As a result, stocks don’t seem to be either particularly expensive or particularly cheap.

In this environment, we can’t expect the upside we saw in the years that followed the crisis. But I do like what we own, and I expect us to do well over time by holding these investments. It’s also worth noting that inflation seems likely to accelerate at some point in the future, further eroding the value of cash — and equities are typically a good place to seek protection from inflation.

Given the investments we own, I expect to meet our goal of compounding capital at decent rates of return over the long term. As a patient investor, I tend to think in terms of periods of five years or more. Over the shorter term, we will inevitably experience fluctuations. I’d be surprised to see another financial crisis for the next decade. But it’s not hard to imagine other possible disruptions and dislocations, including wars, terrorism, commodity shocks, and disruptive technology. I’m quite certain that it will not be a smooth ride.

The key for us is to stay invested in better businesses that can weather such tempests and thrive even in difficult circumstances. We also need to preserve the flexibility to respond when opportunities are offered up, just as we did during the credit crisis, which provided us with the foundation for years of outstanding returns. For a fund like ours, turmoil is often a gift, since it creates extremely attractive mispricings.

Sería interesante saber qué dicen los sistema expertos de @Esteban al respecto.   No sé si son los sistemas o su intuición pero suele acertar.

Estimado @Xiscom, no todos los inversores son iguales ni tienen la misma necesidad. Por otro lado, el muy difícil que un gestor, ya sea value, growth o blend aconseje a sus clientes salirse de su fondo pues ante todo son conscientes de que patrimonio fuera es un patrimonio que no paga una comisión de gestión. :) Un saludo

@manuelcu yo estoy fuera... Puede que me equivoque pero creo que hay más motivos para estar fuera que dentro 

Yo creo que en general es mejor evitar riesgos. Si luego hay un rebote tremendo y nos lo perdemos, pues sucederá que "no ganamos". Que pica, pero no duele.

Pero si las bolsas entran en panico, entoncxes sí que dolerá..

 

salud!

Creo recordar que Esteban comentó que se quedaba.

Mejor será que él lo confirme.

Hay que confiar en los que tienen más experiencia y Esteban es un number one .

Opino que lamentarse por perderse una probable revalorización no es comparable con el lamento por perder parte de tu dinero, también dicho de otra manera: perderse todo el tiempo necesario para que después se recupere todo otra vez.

Tal vez se llegue a  comprender más tarde lo que es representado por un cuello de cisne blanco que en el modelo del articulo podría ser el más de veinte por ciento que los fondos dieron de rendimiento y que ahora están expuestos a seguir la figura del cisne, ennegrecido por las sombras y con objetivo: nivel del agua donde el animal guarda su línea de flotación.

Yo estoy 50% en RV Europa y de momento sigo invertido, por no bajarme tras el -4%. Racional, racional, es más estar desinvertido, pero me considero un poco pillado. De momento sigo. A ver si hay cordura en la Unión.

Bueno, mi inversión en RV europea es iliquida (plan de pensiones) y representa el 19%. Ahí no puedo hacer nada y por eso no me preocupa. Un global total return, el MFS, con un 20%, ahí vá, como está más ponderado en USA pués se mueve al compas del Dow y el dolar, no dá muchas alegrias pero tampoco se despeña mucho. He dejado la cartera con varios fondos mixtos que se mueven poco, cartesio income, multiopportunities, kaldemorgen, pegasus que suben y bajan poquito, prácticamente lo que yo quiero, todos transferibles a RV cuando se aclare la situación y no antes de Setiembre. Y mis platos con guindilla, Rusia un 7% que ahí anda cinco dias para adelante, cinco días para atrás, desde Febrero hasta ahora un 9%. Y China, la gran China, un 8% de cartera que parece una montaña rusa desbocada, desde Febrero hasta ayer 16%. Con las bajadas YTD aproximadamente un 5%, y así seguiré hasta que haya corrección y pase los mixtos y global total return a RV.

Pues los que estábamos un poco en liquidez del año pasado por "el tema Bestinver" y que aunque habíamos descargado munición durante el año aún nos queda bastante, estábamos esperando algo de esto para poner la cartera en su sitio.

Por mi parte en vez de replegar, estoy comprando. De momento he comenzado con BRK (creo que la apuesta menos volátil).

Y luego seguiré añadiendo en Magallanes, Cygnus, MFS, Weterfinder....

Y luego pasivos...

Y así mientras siga bajando. De otro modo, haré lo mismo pero bajando cantidades a añadir. Mi sistema añade ahorro acumulado y aumenta aportaciones en bajadas y se vuelve residual-sistemático disminuyendo aportaciones en subidas.

 

@Luis1 , mis S:Expertos de cambio de Ciclo Bursatil , no han dado todavía señal, pero a la vista de bastantes indicadores tempranos de cambio tendencia, VIX , algunos americanos de posible recesión, etc..., solo falta un buen rebote de los mercados sin grandes volumenes, seguido de otra posterior caida para que saltasen las señales, aunque España y Europa siguieran durante un tiempo bien, pues ya se sabe que la bolsa se anticipa entre 6 meses y un año a la Economía.

Pero, si no es ahora, será pienso como muy tarde antes de un año.

El problema es donde refugiarse, pues los Fondos de R.Fija no sirven en este caso y creo que solo los dinerarios de muy corto y los HY ó nuestra Sicav SSS, que lo está haciendo bien, el problema es el tiempo que tarda, pues hace los traspasos manualmente.

No se si te he aclarado el tema, pero así está la situación, poco a poco se van acumulando posibilidades pero todavía no saltan las alarmas, mientras , espero que mis gestores lo hagan bien y aprovechen las ocasiones. 

@ManuelCu,  ¿Y cuando sabrá Ud. que el horizonte estará más despejado? Podría Ud. darnos la señal para eso llegado el momento, o lo haremos a ojo de buen cubero? Nos garantiza Ud. que no entrariamos más arriba de donde hemos salido, con la consiguiente pérdida de VL?

Gracias!!

Lo peor de todo es que se dan consejos como si nada, de forma "alegre". Y el posible coste, para el que haga caso. Tremendo. Pero, claro, sólo es mi opinión. Saludos.

Gracias a todos por vuestros comentarios. Iremos viendo cómo se desarrollan los acontecimientos. Un saludo, MC

@xiscom consejos se dan en todos los sentidos, pero el responsable último de cada cartera es uno mismo.
Así que se agradecen todas las opiniones, sean más optimistas o sean más pesimistas.


Además el mismo consejo no sirve para todo el mundo dado que cada cual tiene su cartera.
No es lo mismo andar con 100% en RV con  fondos de perfil muy agresivo que estar al 50% con fondos de los que suelen ser algo más conservadores.

 

 

Yo he tirado la moneda y me ha salido canto, que en mi caso significa seguir ejecutando mi plan. Menos mal.

Copiando a @arturop hay que seguir ejecutando la estrategia que previamente teníamos que tener diseñada.

En mi caso particular por fortuna hace unos díez días terminé de confeccionarla y aunque estoy en un 50% invertido en R.V pienso seguir aportando ( siguiente tanda a mediados de septiembre).Es más, debido a la liquidez que dispongo no me iría nada mal una bajada del 20% .

Pero esto es como los culos, con perdón, cada uno tiene el suyo e incluso hay personal que le gusta enseñarlo.

Disculpad pero este tema lo llevamos pensando y comentando desde el cierre del segundo mes del año:

http://www.unience.com/blogs-financieros/JaGon/batiremos_algun_record_este_ano

Y la verdad es que a posteriori casi me arrepiento de al cierre de febrero no haber pasado los fondos a RF y haber intentado durante estos cuatro meses hacer un poco de market timing, está el año para eso.

 

@manuelCu Muchas gracias por publicar esta selección. En algunos coincidimos pero hay otros que no conocía :)

Sin embargo, varios de ellos no los encuentro en mis comercializadores (SelfBank y R4). ¿Podrías darnos alguna pista general de como contratarlos? ¿Usas comercializadores o directamente contratas en la gestora?

Muchas gracias.

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