Manuel Cubiles  

ManuelCu (53º) 

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ManuelCu
11:26 el 28 julio 2015

Analizo Gestores y Fondos de Inversión.

MFS European Smaller companies 2Q (Fruzzetti)

El fondo estrella de la casa MFS ha tenido un buen segundo trimestre batiendo al MSCI Europe Small-Mid Cap como viene siendo habitual desde su lanzamiento.

La cartera está compuesta por empresas del s ector servicios y productos especiales con un 24,5% del total así como empresas de gran consumo (8,6%). Infrapondera el sector financiero (7,4%), el sector de bienes industriales (4,6%) y el tecnológico (2,8%).

Es muy destacable que Reino Unido sigue representando más de un 50% de la cartera, seguido de Alemania (11,2%) y Noruega (4,3%). El fondo infrapondera Suiza, Francia, Suecia, Italia, Finlandia y España entre otros países.

Una de las 10 mayores posiciones es Amadeus IT...

La capitalización media ponderada de la cartera (WAMC) sigue por encima de 5 billion, lo que aleja al fondo del universo small caps. La volatilidad a 5 años se fija en un 10%, dos puntos por debajo del índice con el que además tiene una beta de 0,74 (algo superior que en periodos anteriores).

En definitiva una buena apuesta a mantener en cartera!

Os dejo los informes:

FileServerServlet.pdf

FileServerServlet2.pdf

Un saludo, 

M Cubiles

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9 comentarios
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Muchas gracias Manu, lo llevo en cartera y es un fondo dónde se nota su baja volatilidad y que aún así bate a su benchmark constantemente  y ha sido de los más rentables sobre todo a largo plazo. A 3 años 7,99% de volatilidad y con un alfa de 9,88%!!.

Sin embargo,  ¿no crees que ahora se puede ver afectado por la posible subida de tipos en UK dada su sobreponderación en Reino Unido?

S2

Lo tengo en cartera desde este año, siempre estuve pendiente para entrar.

Desde el punto de vista de tener empresas de este tipo "medio", es uno de los fondos de inversión que mejor entra en mis expectativas y perfecto para mi forma de invertir.

Sí, pero esto no es más que una piedra en el camino. Qué le vamos a hacer...

En este sentido hay un artículo muy bueno en FundsPeople: http://www.fundspeople.com/noticias/como-ha-reaccionado-historicamente-la-renta-variable-a-subidas-de-tipos-en-ee-uu-211386

Si, bueno, ojalá no pase como en el 94. Tampoco se si las subidas históricas en Uk se han camportado de manera similar a las de Usa, lo que se es que mirar el retrovisor sólo sirve como una referencia más porque cada escenario es diferente.

Quizás el problema ahora es que se lleva demasiado tiempo con estas políticas monetarias acomodaticias y ya hemos visto como ha afectado a la RF, y será incierto como se vaya a comportar con esas primeras subidas de tipos (aunque lo hagan de manera lenta y gradual). Porque encima y a su vez otros BC's de Europa, Japón, China, etc... continuarán con esa politica monetaria expansiva (con lo que supondrá para los efectos en pares de divisa, etc...). Bueno, que lo más probable sea una piedra en el camino del largo plazo como comentas, pero ojalá no sea una montaña y una excusa para que el mercado empiece a descontar y desinflar las posibles burbujas de los activos que pueden haber creado con este tipo de políticas desde los Bancos Centrales.

 

S2

Perdon Manolo, ¿ es este el fondo  LU0125944966  ?

GRACIAS ,Marco,

yo tambien espero entrar en este fondo,si el ibex cae de 11.000,

@1955, el IBEX apenas pondera en la cartera actual de ese fondo así que me parece irrelevante su comportamiento para decidir el momento en el que entrar.

Suele ser complicado elegir el momento de entrar en un fondo. Si no se tiene claro el momentum existe la opción de realizar entradas escalonadas en el fondo sin hacer caso al ruido del mercado.

Precisamente ahora sería un buen momento, creo yo, para aportar en el fondo dado que la RV del R.U ha caido estos dias y el fondo tiene un alto porcentaje ponderado a la zona británica.

Es uno de mis favoritos y siempre lo he tenido, es un fondo imprescindible.

 

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