Manuel Cubiles  

ManuelCu (53º) 

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ManuelCu
10:06 el 01 agosto 2013

Analizo Gestores y Fondos de Inversión.

Murray Stahl (Horizon Kinetics)

Recientemente he leído una entrevista de Murray Stahl en Value investors insight:

"I´m constantly looking for how successful people did things differently". "That a company is run by an owner-operator, for example, in my experience is associated with incremental return, while the market often ascribes negative value to it".

Murray Stahl y Peter Doyle son co-gestores del fondo Paradigm Fund (US4946136078), de la gestora americana Horizon Kinetics Asset Management. Entre los dos suman más de 50 años de experiencia gestionando fondos.

La gestora fue fundada en 1996 y cuenta con 8.6 billion bajo gestión y 8 fondos de inversión.

              

 

  • ¿En qué empresas invierte el fondo?
  1. Busca empresas infravaloradas en sectores con altas barreras de entrada.
  2. Empresas cuyos productos sean de largos ciclos de producción.
  3. Que las empresas estén dirigidas por sus propietarios (o un grupo mayoriotario de control).
  4. Bajo "turnover".

 

  • Cifras ( NL class):

En 2013 el fondo acumula un 24.93% de rentabilidad.

El fondo cuenta con 1.1 billion de patrimonio bajo gestión. Fue lanzado en 1999 y ha obtenido una rentabilidad anualizada del 8.93% frente al 2.58% del S&P 500 y el 2.20% del MSCI ACW.

 

  • Composición y datos:

En estos momentos cuenta con 91 posiciones en la cartera. Mantiene un 7.8% en cash.

  1. Beta: 0.93
  2. Desviación Estándar: 18.24
  3. Sharpe: 0.23
  4. ROE: 10.60%
  5. Price to book: 1.92
  6. Price to earnings: 8.03

 

  • Top Holdings:
  1. The howard Hughes Corp: 8.1%
  2. Liberty media: 6.8%
  3. Icahn Enterprises: 5.3%
  4. Autonation: 4.5%
  5. Dreamworks Animation: 4.4%
  6. Brookfield AM: 4.2%
  7. Leucadia National COrp: 4.1%
  8. CBOE Holdings: 3.4%
  9. Live Nation Enter: 2.8%
  10. DISH Network Corp: 2.8%

 

  • Top Sectores:
  1. Información: 24.6%
  2. Real Estate: 15.1%
  3. Gestión de Compañías. 11.6%
  4. Finanzas y Seguros: 11.6%

 

Un saludo

MC

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